Москва, 12 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Российские компании присматриваются к инструменту заимствования, которым последний раз пользовались во времена валютного контроля и неограниченного доступа на международные рынки капитала, - рублевым еврооблигациям. Об этом пишет Bloomberg.
Так, "ВТБ Капитал" объявил, что работает над несколькими сделками по размещению рублевых еврооблигаций для иностранных инвесторов после почти полного их отсутствия на протяжении трех лет. Citigroup Inc., которая выступила организатором пяти из восьми размещений облигаций в 2013 году, назвала "благоприятными" условия для возврата к инструменту, исчезнувшему в период рекордной волатильности рубля после того, как Россия отпустила его в свободное плавание в ноябре 2014 года.
Теперь, когда волатильность спала, а инвесторы вкладывают средства в российские активы, компании ищут способ рефинансировать долговые обязательства в валюте примерно на 40 миллиардов долларов с погашением в ближайшие два года. Пока санкции все еще ограничивают рынки евробондов в валюте, размещение рублевых бондов за границей дает эмитентам доступ к большему объему ликвидности и позволяет занимать на более долгий срок, чем на отечественном рынке.
"Мы смотрим и говорим с некоторыми эмитентами с середины этого года относительно размещения рублевых евробондов, - сказал по телефону из Лондона руководитель управления рынков долгового капитала "ВТБ Капитала" Андрей Соловьев. - Инвесторы считают, что рубль более-менее стабилизировался на этих уровнях, и они более охотно покупают".
Иностранные инвесторы устремились в Россию в поисках спасения от отрицательной доходности долгового рынка развитых стран объемом 9 триллионов долларов. Доля нерезидентов на рынке российских облигаций федерального займа выросла в июне до рекордных 1.35 триллиона рублей (21 миллиарда долларов), составив почти 25%, свидетельствуют данные Банка России, опубликованные 9 сентября. Доходность 10-летних гособлигаций пробила 8% - уровень, который в последний раз наблюдался до введения в марте 2014 года санкций США и Европы в отношении России из-за ситуации на Украине.
"Аппетит на российский кредитный риск вернулся к уровням, которых мы давно не видели, - сказал Блажей Данковски, глава рынков долгового капитала России и Казахстана в Citigroup в Лондоне. - Доходность вернулась на уровни начала 2014 года".
Компании, размещающие рублевые облигации в России, смогли привлечь в среднем 4.4 миллиарда рублей со сроком погашения менее шести лет, свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. А еврооблигации позволят им привлечь до 20 миллиардов рублей на 10 лет, прогнозирует Sberbank CIB.
Компаниям с рублевой выручкой также может быть выгоднее размещаться в рублях, чем в долларах, учитывая стоимость валютных свопов. Доходность долларовых облигаций ОАО "Российские железные дороги" с погашением в 2017 году составила бы 10.6% при их конвертации в рубли, свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. При этом доходность выпуска рублевых еврооблигаций "РЖД" с погашением в 2019 году составляет 9.2%.
Потенциальными эмитентами рублевых евробондов могут стать компании с господдержкой или частные "голубые фишки", сказал Соловьев из "ВТБ Капитала".
Комментарии отключены.
