Москва, 31 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Стоило ценам на нефть подняться к 50-ти долл. за баррель, как две добывающие страны - Россия и Катар - практически одновременно вышли на международный рынок заимствований. А те, кто рискнул купить бонды РФ, уже могли заработать.
Как пишет Bloomberg, Катар продал три транша облигаций на рекордные 9 миллиардов доларов, почти в два раза больше, чем ожидалось, в то время как первое за три года размещение РФ осложнилось отказом иностранных банков и Euroclear Bank SA принимать участие в сделке, что сузило базу инвесторов и потребовало премии. На вторичных торгах бумаги Катара дешевеют, в то время как российские бонды торгуются выше номинала.
"Россия в основном пострадала политически, в то время как Катар, как многие другие страны Ближнего Востока, в большей степени экономически", - написал по электронной почте Деннис Масич, трейдер облигациями развивающихся рынков в SEB AB. Россия разместила "всего лишь" 1.75 миллиарда долл., поскольку хотела только "отметиться" на рынке, в то время как Катар продал бумаги по максимуму для покрытия финансовых потребностей, сказал он.
Оба государства вышли на внешний рынок в то время, когда нефть, основной источник бюджетных доходов, отскочила от достигнутых минимумов. Дефицит бюджета Катара в этом году составит 5.2% валового внутреннего продукта, а России – 3.7%, прогнозируют опрошенные агентством экономисты. В следующем году бюджет обеих стран также может быть дефицитным.
Россия предложила "щедрую цену" при размещении, чтобы обеспечить высокий спрос, и премия за риски клиринга "со временем" исчезнет, сказал Масич. В первый день торгов 27 мая облигации РФ с погашением в 2026 году подорожали до 101.88% от номинала, а их доходность снизилась до 4.51% с 4.75% при размещении, спред с бумагами Катара составил 108 базисных пунктов. При этом бумаги Катара подешевели, доходность выросла до 3.43% с 3.25% при размещении.
"Абсолютно нормально оставить неудовлетворенной существенную часть первичного спроса, чтобы обеспечить хорошее вторичное обращение нового инструмента", - сказал в интервью на прошлой неделе директор долгового департамента Министерства финансов РФ Константин Вышковский.
Спред бумаг РФ и Катара с погашением в 2042 году сузился до 82 базисных пунктов с 121 базисного пункта 29 января. По словам Масича, спред должен быть шире и сужение обусловлено тем, что российские бумаги "перегреты". Доходность бондов РФ снизилась на 136 базисных пунктов с январского пика, а облигаций Катара - на 53 базисных пункта.
С начала года долларовые облигации России принесли инвесторам доход 7.1%, а Катара – 3.1%, свидетельствуют данные в терминале Bloomberg.
Рейтинг Катара находится на две ступени ниже высшего инвестиционного уровня, в то время как только Fitch Ratings cохраняет суверенный рейтинг РФ на инвестиционном уровне, а S&P Global Ratings и Moody’s Investors Service понизили его до "мусорного".
Комментарии отключены.
