Москва, 24 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Россия впервые с 2013 года размещает новый выпуск еврооблигаций, который в условиях квазисанкций больше похож на инструмент изъятия избытка валютной ликвидности у российских банков, чем ориентирован на привлечение иностранных инвесторов. Об этом пишет Reuters, ссылаясь на опрошенных аналитиков.
Как сообщалось, накануне, 23 мая, Россия начала размещение евробондов в долларах США с погашением в мае 2026 года, ориентируя инвесторов на доходность в диапазоне 4.65-4.90% годовых, что предполагает премию к российской суверенной кривой в 50-75 базисных пунктов, сказали агентсву два источника в финансовых кругах.
Позднее Минфин РФ подтвердил открытие книги, не называя параметров сделки.
Единственным организатором сделки объемом до 3 миллиардов долларов, которую планируется закрыть одним днем, выступает "ВТБ Капитал".
РФ обязуется не использовать привлеченные в рамках размещения средства на цели, нарушающие режим санкций США и ЕС, следует из проспекта нового выпуска, который имеется в распоряжении Reuters.
Минфин обещает инвесторам, что привлеченные средства пойдут на выплаты по внешним долгам, а остатки Минфин продаст Банку России, и они станут частью золотовалютных резервов, говорится в проспекте.
Из проспекта следует, что бонды будут обслуживаться через "Национальный расчетный депозитарий" ("НРД"), а не через международные клиринговые системы до тех пор, пока они не дадут на это согласие.
Источники говорили агентству, что РФ тянет с размещением евробондов из-за затянувшихся переговоров об участии в сделке международных расчетно-клиринговых систем Euroclear и Clearstream.
Euroclear и Clearstream ситуацию не комментируют.
"Несмотря на потенциальный интерес инвесторов к суверенным евробондам решение вести расчеты только через "НРД" может существенно сократить базу инвесторов и может трактоваться как попытка изъять свободную ликвидность из банковской системы, нежели чем как привлечь новый иностранный капитал", - отмечают аналитики ING.
Минфин соберет валютную ликвидность на внутреннем рынке, отнесет ее в ЦБ, который напечатает взамен около 200 миллиардов рублей - долларовой ликвидности станет меньше, это может нести определенные риски для рубля, говорит аналитик "Райффайзенбанка" Денис Порывай.
Крупные российские банки, такие как "Сбербанк" и "ВТБ", признавались в наличии у них избытка валютной ликвидности и лоббировали выпуск Минфином валютных облигаций на локальном рынке.
Вряд ли будет большой спрос со стороны иностранных инвесторов с учетом обслуживания в "НРД", если только китайские захотят купить или стратеги, добавляет он.
"Теоретически, Минфин может полностью рассчитывать на базу инвесторов, которая была в ОФЗ до их включения в Euroclear",- сказал Егор Федоров из банка ING. - "Россия размещает евробонды в условиях квазисанкций, и использование клиринга "НРД" ограничивает ликвидность выпуска... насколько размещение будет успешным, можно будет судить по объему спроса и премии, которая в результате сложится".
Ранее ряд американских и европейских банков отказались участвовать в размещении российских евробондов после рекомендаций властей США и Евросоюза, поскольку это может нарушить режим санкций в отношении России.
Рынок пока не показал заметной реакции на новость о размещении суверенных еврооблигаций, снижаясь на фоне дешевеющей нефти. Игроки отмечают неопределенность относительно возможной базы инвесторов и объема выпуска [L5N18K2MG].
Объявление сделки без традиционного роуд-шоу наводит на мысль, что сделка не ориентирована на иностранных инвесторов, считают аналитики ING.
В проспекте к новому выпуску также сообщается, что в случае невозможности осуществлять выплаты в рамках обязательств по новым еврооблигациям в долларах США РФ может платить частично или полностью в альтернативных валютах: в евро, фунтах стерлингов или швейцарских франках.
Вместе с тем, к вечеру вчерашнего дня стало известно, что объем книги заявок на участие в размещении новых 10-летних еврооблигаций России достиг заложенного в бюджете потолка размещения в размере 3 миллиарда долларов. Об этом сообщило подразделение Thomson Reutes IFR со ссылкой на источник на рынке.
Источник Reuters в финансовых кругах сообщил, что Россия уже собрала книгу на 3 миллиарда долларов, не уточнив совокупный спрос.
"ВТБ Капитал" сделку не комментирует.
Комментарии отключены.
