МОСКВА, 12 мая - РИА Новости/Прайм. Сделка по объединению активов группы "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) Виктора Рашникова и "Северстали" Алексея Мордашова сложна для реализации, возможна только при определенных условиях, считают эксперты, опрошенные РИА Новости.
Согласно корпоративным материалам ММК, группа оценивает возможности консолидации с другими крупными компаниями металлургической и горнодобывающей отраслей. При этом наибольший эффект возможен от объединения с "Северсталью". Предполагаемая величина синергии (на уровне EBITDA) оценивается в размере 500-700 миллионов долларов.
Кроме того, рассматривается вариант слияния с Новолипецким металлургическим комбинатом (300-500 миллионов долларов), а также с Evraz, ТМК, ЧТПЗ, "Металлоинвестом" и казахстанской ERG (порядка 100-300 миллионов долларов с каждой из компаний).
Между тем представитель ММК сообщил РИА Новости, что в данный момент переговоры о возможной продаже или слиянии с кем-либо не ведутся. Информация, представленная в материалах, имеет справочный характер. В пресс-службах "Северстали" и НЛМК отказались от комментариев.
ТЕОРЕТИЧЕСКИ ВОЗМОЖНО…
Старший аналитик по металлургическому сектору ИК "Атон" Андрей Лобазов полагает, что консолидация ММК и "Северстали" теоретически возможна, но вместе с тем труднодостижима в текущих условиях, учитывая неблагоприятную конъюнктуру, а также сложность достижения консенсуса сторонами в ходе возможных переговоров.
"Конечно, все возможно. На российском металлургическом рынке уже много лет не было крупных сделок M&A. Однако ключевыми вопросами подобного соглашения станут его форма и цена. Важно, будет ли это продажа или слияние, при котором необходимо определить коэффициент обмена акций в объединенной компании. Результат будет зависеть от того, что в итоге получит каждый акционер", - сказал Лобазов.
Он добавил, что синергия от консолидации двух крупнейших отечественных производителей плоского проката - ММК и "Северстали" - будет, однако сегодня "шансы на реализацию сделки небольшие".
В свою очередь, старший аналитик БКС Олег Петропавловский полагает, что на данный момент потенциальный союз выглядит неопределенно и будет зависеть от условий. В случае реализации слияние может стать позитивным событием для недооцененной группы ММК и негативным для "Северстали".
"Обе компании – ключевые игроки на рынке листовой стали с совокупными объемами выпуска стали 23 миллиона тонн за 2015 год (23% всего производства в России). В то же время ММК недооценена по сравнению с "Северсталью"… Отношение чистого долга к EBITDA у обеих компаний находится ниже 1x. Синергетический эффект выглядит неопределенно: ММК сможет сэкономить на транспортных издержках, однако, скорее всего, будет вынуждена закрыть неэффективные мощности", - считает Петропавловский.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
