Москва, 11 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное рейтинговое агентство" подтвердило рейтинг кредитоспособности Makrezo trading limited на уровне "A" по национальной шкале со "Стабильным" прогнозом. Впервые рейтинг кредитоспособности компании был присвоен на уровне "А" 28.11.2013 г. в разделе "Холдинговые и Финансовые компании" рейтинг-листа агентства и далее ежегодно подтверждался на том же уровне (дата последнего рейтингового действия - 09.02.2015 г.). Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в рейтинговом агентстве.
Подтверждение рейтинга компании обусловлено такими факторами, как высокое качество и ликвидность активов, положительная динамика совокупных доходов и показателя EBITDA по итогам 9 месяцев 2015 г. Коэффициенты балансовой ликвидности демонстрируют восходящую динамику и показывают высокие значения на последнюю отчетную дату (30.09.2015 г.). Агентство также учитывало в качестве положительных факторов снижение доли краткосрочных обязательств в структуре долга и низкую стоимость заемного финансирования. Возможности по привлечению дополнительного финансирования и рефинансированию оцениваются на высоком уровне, учитывая длительные партнерские отношения компании с кредиторами.
Сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки по-прежнему оказывает невысокий уровень собственного капитала в источниках финансирования, волатильность доходов и финансового результата, обусловленная высокой зависимостью компании от средств, генерируемых инвестиционным портфелем, а также восходящая динамика долга при снижающейся рентабельности. Агентство также отмечает подверженность текущей деятельности компании рискам, характерным для финансовых рынков.
Напомним, что компания Makrezo trading limited, основанная в 2010 году, осуществляет инвестиционно-финансовую деятельность в интересах собственника. Практически весь объем активов компании (99%) представлен финансовыми вложениями, доходная база компании формируется преимущественно за счет дивидендов от акционерного участия и процентных доходов, а также доходов от прочих операций с финансовыми инструментами.
Совокупные активы компании на 30.09.2015 г. составляли 251 309.5 тыс евро и почти полностью (доля около 100%) состояли из краткосрочных финансовых вложений. Структура краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно с точки зрения качества и ликвидности активов, подавляющую часть портфеля формируют акции крупной российской компании, одного из отраслевых лидеров (эмитент имеет индивидуальный рейтинг кредитоспособности от НРА на уровне "АА"). Источники финансирования сформированы преимущественно за счет обязательств, представляющих собой средства, привлеченные от связанных сторон и стратегических партнеров. Около 56% средств привлечено под залог рыночной стоимости принадлежащего компании пакета акций. Отмечается рост доли обязательств под залог ценных бумаг, доля операций РЕПО в структуре долгового портфеля компании на 30.09.2014 г. составляла 40%. Вырос и в целом совокупный долг компании, который увеличился за период 30.09.2014 – 30.09.2015 гг. на 52%. Доля собственных средств в структуре пассивов является невысокой, что компенсируется структурой кредиторов, характером обязательств (преимущественно РЕПО) и достаточно высоким уровнем перманентного капитала. Показатели ликвидности демонстрируют восходящую динамику и на последнюю отчетную дату (30.09.2015 г.) принимают высокие значения: коэффициенты текущей и критической ликвидности составили 2.5.
Размер доходов является волатильным, поскольку в бизнесе компании доминируют инвестиционные доходы. Финансовый результат компании находится в положительной зоне значений на рассматриваемый отчетные даты, но демонстрирует нисходящую динамику. Чистая прибыль компании по итогам 9 месяцев 2015 года составила 155 тыс евро, что 33% ниже аналогичного показателя за прошлый период.
Комментарии отключены.
