Москва, 27 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Предстоящая неделя будет насыщена важными экономическими отчётами, включая данные по динамике ВВП США, Великобритании и Испании за II квартал, цифры по инфляции и уровню безработицы в еврозоне, розничным продажам и промышленному производству в Японии, по объему заказов на товары длительного пользования, потребительскому доверию и рынку недвижимости в США.
Также на этой неделе состоятся заседания ЦБ Бразилии, ЦБ России и Комитета по открытым рынкам ФРС США. Кроме того, внимание инвесторов будет сфокусировано на переговорах Греции с кредиторами об условиях реализации третьей программы спасения на сумму 86 млрд евро.
Ещё одна важная тема на рынках - динамика цен на металлы, обновивших на прошлой неделе многолетние минимумы. По мнению аналитиков, основными причинами падения стоимости металлов являются ожидания дальнейшего замедления китайской экономики и укрепляющийся доллар США. В пятницу вышел отчет компании Markit, свидетельствующий о падении индекса деловой активности в производственном секторе Китая в июле до 48.2% против 49.4% месяцем ранее, что спровоцировало очередной раунд распродаж золота, платины, серебра, алюминия и меди на мировых биржах. По сообщению газеты The Guardian, реагируя на снижение доходов в связи с негативным ценовым трендом на рынке металлов крупные горнодобывающие компании Anglo American и Lonmin планируют сократить по 6 тыс. сотрудников на своих добывающих производствах.
Сезон квартальной отчетности на этой неделе продолжится с выходом данных по прибыли и доходам 165 компаний индекса S&P 500, включая Facebook, Twitter, Norfolk Southern, Merck & Co, Pfizer, Ford, DR Horton, Mastercard, Whole Foods, Wynn Resorts и ConocoPhillips.
Как ожидается, в понедельник, 27 июля, возобновятся переговоры Греции с инспекторами "тройки" кредиторов, начало которых было отложено из-за "технических" проблем. По информации газеты The Financial Times, в прошлую пятницу возникли сложности, поскольку Афины объявили о некоторых ограничениях, связанных с тем, кто именно будет встречаться с инспекторами "тройки", и какие темы можно обсуждать. Также греческие власти решили не размещать инспекторов в их прежнем отеле - Hilton в Афинах вблизи площади Синтагма, предложив им поселиться в другом районе - подальше от правительственного квартала. Представитель инспекторов сообщил FT, что команда переговорщиков "сидит на чемоданах" и ждёт решения "вопросов логистики". Между тем, представитель греческого правительства заявил, что Греция и кредиторы "уже достигли понимания" по многим вопросам, включая фискальные цели, стабилизацию банковского сектора, либерализацию товарных рынков, реформы рынка труда с отменой лицензионных профессий и приватизацию госактивов.
В пятницу Греция направила официальный запрос в МВФ о начале переговоров по третьей программе спасения. Ранее МВФ объявил, что прежняя программа, срок действия которой истекает в марте 2016 года и от которой остались нераспределенные средства на сумму 16.5 млрд евро, уже устарела. Проблема в том, что новые переговоры Греции с МВФ могут продлиться несколько месяцев, и МВФ настаивает на том, чтобы Европа списала часть греческого долга. Поэтому перед подписанием соглашения с МВФ Греции необходимо договориться с Еврокомиссией и ЕЦБ о реструктуризации, а с этим требованием не согласна Германия, являющаяся крупным кредитором Греции. Новую сделку с европейскими кредиторами необходимо заключить до середины августа, когда Греции нужно перечислить ЕЦБ купонные выплаты по бондам на сумму 3.2 млрд евро.
Напомним, в 2012 году частные инвесторы провели "добровольную" более чем 50%-ную "стрижку" греческого долга. При этом в ходе реструктуризации была существенно улучшена структура долга, и сократились расходы на его обслуживание. Государственный долг (в основном перед частными кредиторами) был замещен обязательствами перед МВФ, ЕС и стабфондом EFSF. На данный момент официальные европейские структуры владеют примерно двумя третями из 317 млрд евро долговых обязательств Греции.
Таким образом, на предстоящей неделе могут появиться новые комментарии из Брюсселя и Берлина о возможности смягчения долгового бремени Греции.
Помимо греческих проблем, в понедельник внимание инвесторов могут привлечь данные по ценам на импорт и индексу деловых настроений в Германии. Вечером выйдет отчет по объему заказов на товары длительного пользования в США за июнь. Как ожидается, показатель вырастет на 3.2% по сравнению с предыдущим месяцем после снижения на 2.2% в мае.
Во вторник, 28 июля, будут опубликованы предварительные данные по динамике ВВП Великобритании за II квартал. Согласно прогнозам, расширение британской экономики в апреле - июне ускорилось до 0.7% по сравнению с предыдущим кварталом с 0.4% в январе - марте. Данные ВВП могут оказать существенное влияние на динамику британского фунта, поскольку станут сигналом для определения времени первого повышения процентной ставки Банком Англии.
Главным событием среды, вероятно, станет обнародование итогов двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC). Аналитики полагают, что монетарная политика останется без изменений, однако в сопроводительном заявлении FOMC инвесторы будут искать намеки о дате первого повышения ставки по федеральным фондам. В ходе недавнего выступления в Конгрессе глава ФРС Джанет Йеллен заявила, что ставка может быть повышена в этом году, если американская экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами. Пресс-конференции главы ФРС по итогам предстоящего заседания не запланировано.
Также в среду ЦБ Бразилии проведет заседание по монетарной политике. Некоторые эксперты полагают, что ЦБ Бразилии следует повысить ключевую ставку (Selic) с текущего уровня 13.75%, учитывая рост инфляции до 8.9%, что значительно превышает целевой уровень ЦБ (4.5% плюс/минус 2%). Однако увеличение процентной ставки может привести к дальнейшему замедлению темпов роста ВВП Бразилии, поэтому с учетом ухудшающихся экономических условий регулятор, скорее всего, в этот раз оставит ставку без изменений.
В четверг, 30 июля, будут опубликованы предварительные данные по динамике ВВП Испании и США за II квартал. В январе - марте экономика Испании расширилась на 0.9% по сравнению с предыдущим кварталом, и, как ожидается, в апреле - июне рост ВВП ускорился до 1.1%. Ранее сообщалось, что во II квартале уровень безработицы в Испании понизился до 22.4% с 23.8% в I квартале благодаря расширению найма сотрудников частными компаниями.
Согласно консенсус-прогнозу, ВВП США во II квартале вырос на 2.5% в годовом выражении после сокращения на 0.2% в I квартале. Между тем, слабые данные по розничным продажам, стагнация промышленного производства и разочаровывающие темпы роста зарплат указывают, что восходящий импульс в экономике США, наблюдавшийся в середине весны, вновь ослабевает.
В пятницу, 31 июля, Евростат опубликует свежие данные по инфляции и уровню безработицы в еврозоне. В июне индекс потребительских цен в регионе вырос на 0.2% в годовом выражении, замедлив повышение с майских 0.3%. Как ожидается, июльская инфляция сохранится на уровнях июня. Вместе с тем, аналитики ожидают понижения уровня безработицы в июне на 0.1% до 11.0% в условиях сохраняющегося разрыва между членами валютного блока - исторический минимум уровня безработицы в Германии и Австрии и высокая доля безработных в южных странах еврозоны.
Также в пятницу состоится очередное заседания совета директоров Банка России. Большинство аналитиков, опрошенных Thomson Reuters, ожидает понижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов - с 11.5% до 11.0%.
Важнейшие события в мировой экономике с 27 июля по 1 августа:
Понедельник, 27 июля
- Индекс цен на корпоративные услуги в Японии;
- Цены на импорт в Германии;
- Индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo;
- Денежная масса М3 в еврозоне;
- Баланс производственных заказов в Великобритании от CBI;
- Объём заказов на товары длительного пользования в США.
Вторник, 28 июля
- Индекс цен на дома в Великобритании и ВВП Великобритании за II квартал;
- Индексы потребительского доверия и деловых настроений в Италии;
- Уровень безработицы в ЮАР;
- Индекс цен производителей (PPI) Канады;
- Индекс цен на дома в 20-ти крупнейших городах США от S&P/Case-Shiller и индекс PMI Services США (Markit);
- Индекс потребительского доверия в США от Conference Board и индекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда.
Среда, 29 июля
- Объем розничных продаж в Японии;
- Индекс потребительского доверия в Германии от GfK;
- Объём розничных продаж в Германии и Испании;
- Индекс потребительского доверия во Франции;
- Индикатор потребления в Швейцарии от UBS;
- Данные по рынку потребительского кредитования Великобритании и баланс розничных продаж в Великобритании от CBI;
- Денежная масса М3 в ЮАР;
- Итоги заседания по монетарной политике ЦБ Бразилии;
- Незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости в США;
- Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;
- Итоги заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC).
Четверг, 30 июля
- Объём промышленного производства в Японии;
- Число выданных разрешений на новое строительство в Австралии;
- Индексы потребительских цен (CPI) в Германии и Испании;
- Данные по числу безработных в Германии;
- ВВП Испании за II квартал;
- Индекс цен производителей (PPI) Греции;
- Экономический бюллетень ЕЦБ;
- Индекс цен производителей (PPI) ЮАР;
- ВВП США за II квартал;
- Еженедельный отчет Минтруда по числу обращений за пособием по безработице в США.
Пятница, 31 июля
- Индекс потребительского доверия в Великобритании от Gfk;
- Расходы домохозяйств, уровень безработицы, индекс потребительских цен (CPI), число закладок новых домов в Японии;
- Индекс цен производителей (PPI) Австралии;
- Объём розничных продаж в Германии;
- Потребительские расходы во Франции;
- Уровень безработицы и индекс потребительских цен (CPI) в Италии;
- Уровень безработицы и индекс потребительских цен (CPI) в еврозоне;
- Итоги заседания Банка России по монетарной политике;
- ВВП Канады за май;
- Индекс стоимости рабочей силы в США, индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго и индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана.
Суббота, 1 августа
- Индексы PMI Manufacturing и PMI Non-Manufacturing Китая, рассчитываемые на основе данных, предоставленных китайским правительством.
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit и The Financial Times.
Комментарии отключены.
