Москва, 1 июня. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Финансовые рынки вяло отреагировали на опубликованные в пятницу, 29 мая, данные по динамике ВВП США за I квартал, которые были пересмотрены в сторону понижения.
Ведущие американские фондовые индексы DJIA, S&P 500 и Nasdaq Composite к закрытию пятничных торгов потеряли лишь по 0.6%, несмотря на сообщение Министерства торговли США о сокращении ВВП страны в I квартале на 0.7% в годовом выражении, тогда как в первом предварительном отчёте сообщалось о росте ВВП на 0.2%. Финальный отчёт по динамике ВВП США за I квартал выйдет в конце июня.
По мнению аналитика State Street Global Advisors U.S. business Майкла Ароуна, несмотря на сокращение американской экономики с января по март, пересмотренные цифры оказались лучше прогнозов. Кроме того, большинство экспертов полагает, что слабость экономики была временной и стала следствием плохой погоды, а также укрепления доллара США.
"И хотя мы обратили внимание на снижение корпоративной прибыли, зафиксированное в отчёте, это можно объяснить сильным долларом, что затронуло многие транснациональные компании, в то время как низкие цены на нефть оказали давление на нефтяной сектор, - отметил Ароун. - Учитывая, что доллар и нефть стабилизировались, мы ожидаем увеличения корпоративной прибыли во II квартале".
"Снижение ВВП не стало сюрпризом, - заявил Бен Пэйс, глава инвестиционного подразделения HPM Partners. - Думаю, что основной причиной пятничного снижения рынка стали не цифры ВВП США, а страхи по поводу драмы, разыгрывающейся вокруг Греции".
По итогам мая фондовые индексы S&P 500 и DJIA прибавили порядка 1%. При этом по данным компании TABB Group, 49% от общего торгового оборота составили высокочастотные сделки.
На предстоящей неделе внимание рынка вновь будет сфокусировано на состоянии американской экономики, учитывая публикацию важных статистических отчётов - данных по доходам и расходам американских потребителей (понедельник), цифр торгового баланса (среда) и ключевого отчёта по рынку труда США - Non-Farm Payrolls - NFP (пятница).
Кроме того, в поле зрения инвесторов окажутся переговоры по долговым проблемам Греции и саммит Организации стран - экспортёров нефти (ОПЕК), намеченный на пятницу.
На прошлой неделе представители греческих властей заявили, что надеются на подписание соглашения с кредиторами к воскресенью, 31 мая. Однако кредиторы были менее оптимистичны, отмечая сохраняющиеся разногласия по вопросу реформирования греческого рынка труда и пенсионной системы.
В субботу греческий телеканал Mega сообщил, что премьер-министр Греции Алексис Ципрас после 8-часового совещания с группой переговорщиков продолжил подготовку проекта соглашения с кредиторами. По информации телеканала, ранее в ходе переговоров технических специалистов Греции и ЕС удалось достичь некоторого компромисса по вопросу НДС. Проект соглашения также предусматривает первичный профицит бюджета в 2015 году в 0.7%-0.9% ВВП вместо 3%, которые требовали кредиторы. В дополнение, предполагается сохранить ещё на год единый налог на недвижимость, отмена которого была предвыборным обещанием правящей ныне партии СИРИЗА.
Напомним, в пятницу ЕЦБ сообщил о снижении объёма депозитов в греческих банках в апреле до минимального уровня с 2009 года - 139.4 млрд евро против 145 млрд евро в марте. Кроме того, Евростат опубликовал данные о сокращении греческого ВВП в I квартале на 0.2% по сравнению с предыдущим кварталом после снижения на 0.4% в IV квартале. Таким образом, в греческой экономике вновь зафиксирована техническая рецессия.
В пятницу, 5 июня, Греция планировала выплатить Международному валютному фонду (МВФ) 305 млн евро в рамках обслуживания долга, что стало бы первой выплатой из июньских четырёх платежей общим объёмом 1.6 млрд евро. Однако на прошлой неделе МВФ разрешил Греции отложить до конца июня намеченные выплаты во избежание дефолта.
Решение МВФ позволит Греции "перевести дыхание", отметил экономист Barclays Филипп Гудин. По его мнению, греческому премьеру Ципрасу "придётся сделать политический разворот: вся его предвыборная кампания обещаний не совместима с дальнейшей финансовой поддержкой со стороны кредиторов, и это, вероятно, спровоцирует политический кризис в стране". Вместе с тем, Гудин полагает, что оппозиционные партии, которые раньше были у власти и поддерживали партнёрские отношения с кредиторами, помогут Ципрасу провести через парламент новое кредитное соглашение, где будет предусмотрено реформирование рынка труда, пенсионной системы и повышение ставки НДС.
По информации телеканала Mega, Ципрас надеется, что в ближайшие сутки состоится его телефонный разговор с лидерами Франции и Германии, которые в итоге вмешаются в ситуацию и примут политическое решение о финансовой помощи Греции, несмотря на сохраняющуюся разницу в подходах к вопросу реформ. Телеканал также сообщил о возможной личной встрече Ципраса, Меркель и Олланда в понедельник.
Помимо греческого кризиса, в понедельник, 1 июня, в поле зрения инвесторов окажутся отчёты компании Markit, публикующей майские индексы деловой активности в производственном секторе ведущих экономик мира.
Как ожидается, китайский индекс PMI Manufacturing (по версии HSBC/Markit) за май будет пересмотрен в сторону повышения до 49.2% против 49.1% в предварительном отчёте и 48.9% в апреле. Прогноз по индексу PMI Manufacturing, рассчитываемому с участием правительства Китая, более оптимистичен - 50.2% против 50.1% в апреле. Китайские регуляторы надеются, что предпринятые в последнее время меры по смягчению монетарной политики оказали позитивное воздействие на экономику после замедления темпов роста ВВП в I квартале до минимального за шесть лет уровня 7.0% в годовом выражении. Если индексы PMI окажутся хуже ожиданий, на рынке появятся спекуляции о возможном запуске новых стимулирующих программ правительством Китая.
Кроме того, в понедельник выйдут данные майских индексов PMI Австралии, Японии, стран еврозоны, Швейцарии, Великобритании и США, а также будут опубликованы данные по инфляции в Германии и отчёт по личным расходам и доходам американских потребителей.
Во вторник, 2 июня, Резервный Банк Австралии и Резервный Банк Индии проведут плановые заседания по вопросам монетарной политики.
Среди важных экономических отчётов, намеченных на вторник, - индекс деловой активности в строительном секторе и динамика рынка потребительского кредитования Великобритании, а также данные по инфляции в потребительском и производственном секторах еврозоны.
Комитеты по статистике Германии и Испании во вторник опубликуют данные по рынку труда, а Министерство торговли США представит апрельский отчёт по динамике фабричных (производственных) заказов за апрель. Как говорилось выше, сокращение американской экономики в I квартале связывают в том числе с укреплением доллара, которое негативно повлияло на экспорт. Поэтому апрельские данные по производственным заказам будет внимательно оцениваться экспертами с целью уточнения прогнозов по экспорту на II квартал. Как ожидается, объём заказов останется без изменений после мартовского роста на 2.1%.
Главным экономическим событием среды, вероятно, станет заседание Управляющего Совета Европейского Центрального банка (ЕЦБ) и сопутствующая пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги. Как ожидается, регуляторы примут решение о сохранении монетарной политики без изменений в рамках начатой в марте текущего года программы количественного смягчения (QE) объёмом 60 млрд евро в месяц. Планируемый срок действия европейской программы QE - до сентября 2016 года.
Перед обнародованием итогов заседания ЕЦБ будут опубликованы данные по розничным продажам и уровню безработицы в еврозоне за апрель. Напомним, апрельские отчёты компании Markit по индексам PMI еврозоны указали на рост компоненты занятости до четырёхлетнего максимума.
В четверг, 4 июня, своё решение по процентной ставке объявит Комитет по монетарной политике Банка Англии. Аналитики ожидают, что ставка останется без изменений, несмотря на замедление темпов роста ВВП Великобритании в I квартале до двухлетнего минимума. Основные проблемы в британской экономике связаны с охлаждением деловой активности в производственном и строительном секторах, тогда как сфера услуг продолжает уверенное расширение. Сохранилась ли эта тенденция, можно будет оценить по майским индексам PMI Великобритании, запланированным к публикации на понедельник и среду. Несмотря на недавний отчёт о восстановлении розничных продаж в стране, аналитики полагают, что Банк Англии не начнёт повышения процентных ставок как минимум до конца текущего года.
В пятницу, 5 июня, в поле зрения инвесторов окажется ключевой отчёт по рынку труда США (NFP). Эксперты прогнозируют, что число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США в мае расширилось на 225 тыс. после апрельского роста на 223 тыс. Уровень безработицы, как ожидается, сохранится на отметке 5.4%.
Отчёт NFP может привести к усилению рыночной волатильности, поскольку в преддверии июньского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, где будет обсуждаться время первого повышения процентной ставки, эксперты оценивают шансы на возвращение экономики США к росту во II квартале.
Ещё одним важным событием пятницы станет саммит ОПЕК, который состоится в Вене, где будет решаться вопрос по квотам на поставки нефти.
Около трёх лет назад ОПЕК установила коллективные квоты поставок нефти на мировой рынок в объёме 30 млн барр. в сутки. С тех пор официальные квоты не менялись, несмотря на широкие ценовые колебания. Аналитики полагают, что, несмотря на впечатляющее повышение цен на нефть за последний месяц, ОПЕК вновь примет решение о сохранении квот на прежнем уровне.
"Если ОПЕК не изменит целевые квоты, это станет серьёзным сигналом того, что она решила продолжить прежний политический курс, направленный на сохранение своей доли рынка", - полагает аналитик IHS Бхушан Бахри.
По его словам, ОПЕК и без того поставляет объёмы нефти больше установленных квот. В частности, по данным Platts, в апреле производство нефти странами ОПЕК составило 30.93 млн барр. в сутки, достигнув максимального уровня с ноября 2012 года. При этом поставки нефти Саудовской Аравией - ключевого экспортёра "чёрного золота" - продолжают расти, превысив в апреле 10 млн барр. в сутки.
"Саудиты безапелляционно заявили, что будут делать то, что они делают, не сокращая добычу, несмотря на снижение цен, поскольку их главной задачей является сохранение доли рынка и сокращение поставок нефти со стороны других производителей с более высокими затратами на добычу", - отметил Бахри. По его словам, главным вопросом остаются отношения между ОПЕК и государствами, не входящими в эту структуру. В своём недавнем отчёте Международное энергетическое агентство (IEA) заявило о начавшейся "битве" за долевое участие на нефтяном рынке.
Ещё одной проблемой для нефтяных производителей является ожидаемое восстановление поставок нефти Ираном. Саммит ОПЕК проходит за несколько недель до истечения срока подписания финального соглашения по ядерной программе Ирана (30 июня). Если соглашение будет подписано, и санкционный режим будет смягчён, Иран начнёт поставлять на рынок порядка 1 млн барр. нефти в сутки, постепенно наращивая добычу до 1.5 млн барр.
Таким образом, у ОПЕК нет никаких причин сокращать квоты на поставки, заявил Бахри, поскольку в условиях растущих цен американские производители сланцевой нефти восстанавливают добычу, а предстоящая сделка по ядерной программе Ирана лишь "усугубляет ситуацию".
В воскресенье, 7 июня, начнётся двухдневный саммит лидеров стран G7, который будет проводиться в замке Эльмау в баварских Альпах, в 100 км к югу от Мюнхена. По сообщению официального представителя Белого дома США Джоша Эрнста, на саммите участники G7 могут обсудить ужесточение санкций против России.
"Большая семёрка" в значительной степени вовлечена в процесс, связанный с санкциями, и я бы предположил, что на совещании "семёрки" состоится дополнительное обсуждение данного вопроса", - заявил Эрнст.
В свою очередь, вице-председатель Еврокомиссии Франс Тиммерманс сообщил, что в ходе саммита среди прочего лидеры будут обсуждать "общие подходы в отношении крупнейших угроз во внешней политике".
Важнейшие события в мировой экономике с 1 по 7 июня:
Понедельник, 1 июня
- Индексы PMI Manufacturing Австралии, Китая, Японии, стран еврозоны, Швейцарии, Великобритании, США;
- Число выданных разрешений на новое строительство в Австралии;
- Данные по инфляции в Германии;
- Торговый баланс Бразилии;
- Личные расходы и доходы потребителей США;
- Индекс ISM Manufacturing и расходы на строительство в США.
Вторник, 2 июня
- Денежная база и средняя зарплата в Японии;
- Платёжный баланс Австралии;
- Заседание Резервного Банка Австралии по монетарной политике;
- Данные по рынку труда Испании и Германии;
- Индекс деловой активности в строительном секторе и отчёт по рынку потребительского кредитования Великобритании;
- Данные по инфляции в еврозоне (индексы CPI и PPI);
- Заседание Резервного Банка Индии по монетарной политике;
- Объём промышленного производства в Бразилии;
- Объём фабричных (производственных) заказов в США;
- Продажи автомобилей на рынках США ведущими автоконцернами.
Среда, 3 июня
- Индексы PMI Services Китая, стран еврозоны, Швейцарии, Великобритании, США;
- ВВП Австралии за I квартал;
- Индекс цен на дома в Великобритании от Nationwide;
- Данные по рынку труда Италии;
- Уровень безработицы и объём розничных продаж в еврозоне;
- Заседание Европейского Центрального банка по монетарной политике и сопутствующая пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги;
- Индекс деловых настроений в ЮАР;
- Изменение количества рабочих мест в частном секторе США от ADP;
- Торговый баланс США и Канады;
- Индекс ISM Non-Manufacturing США;
- Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США
- Бежевая книга ФРС США.
Четверг, 4 июня
- Торговый баланс и объём розничных продаж в Австралии;
- Индекс деловой активности в розничном секторе еврозоны (Retail PMI);
- Данные по рынку труда Греции и Франции;
- Заседание Банка Англии по монетарной политике;
- Число объявленных корпоративных увольнений и производительность труда в США;
- Еженедельный отчет Минтруда по числу обращений за пособием по безработице в США;
- Индекс деловой активности в производственном секторе Канады (Ivey PMI).
Пятница, 5 июня
- Индекс цен на дома в Великобритании от Halifax;
- Индекс опережающих экономических индикаторов Японии;
- Объём промышленных заказов в Германии и объём промышленного производства в Испании;
- Торговый баланс Франции;
- ВВП еврозоны за I квартал;
- Производительность труда и уровень безработицы в Канаде;
- Отчёт по рынку труда США (Non-Farm Payrolls);
- Объём потребительского кредитования в США;
- Заседание ОПЕК.
Воскресенье, 7 июня
- Открытие саммита лидеров стран G-7.
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit, The Financial Times и MarketWatch.
Комментарии отключены.
