Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's присвоило рейтинг предполагаемому выпуску сертификатов участия, размещаемых Gaz Capital S.A. с целью финансирования долга ОАО "Газпром" на уровне "ВВВ-". Об этом говорится в сообщении S&P.
Точные условия выпуска будут определены в момент размещения, однако ожидается, что объем выпуска составит примерно 500-800 млн евро со сроком обращения от пяти до 10-ти лет.
"Рейтинг долговых обязательств отражает корпоративный кредитный рейтинг "Газпрома", так как держатели бумаг будут полагаться исключительно на кредитоспособность компании", - заявила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина, слова которой приводятся в сообщении.
Структура выпуска аналогична структуре выпуска в рамках среднесрочной программы заимствования объемом 15 млрд долл. Ожидается, что поступления от выпуска будут использованы на общекорпоративные нужды.
"Уровень рейтингов "Газпрома", в свою очередь, поддерживается удовлетворительным уровнем бизнес-профиля компании, огромными запасами газа (16 трлн куб. м - исходя из доказанных запасов), доминирующей ролью в российской газодобыче (548 млрд куб. м в 2005 г.), прочным положением на рынке природного газа в Европе, где доля "Газпрома" составляет 27%, вертикальной интеграцией между производством и транспортировкой газа, высокими экспортными ценами, что будет позитивно влиять на положение компании в ближайшие годы. Будучи одной из ключевых контролируемых государством компаний в нефтегазовом секторе России, "Газпром" обладает значительными преимуществами в плане доступа к новым проектам и существенной переговорной силой", - говорится в пресс-релизе агентства.
"Тем не менее уровень рейтинга ограничивается по-прежнему агрессивным финансовым профилем компании. У "Газпрома" высокие инвестиционные аппетиты, а также значительный уровень долга (выше, чем у других компаний отрасли в России). Рентабельность, генерируемый денежный поток на внутреннем рынке остаются ограниченными вследствие низких регулируемых цен на газ. По состоянию на 31 марта 2006 г. долг на балансе "Газпрома" составил 30.6 млрд долл. (включая 7.4 млрд долл. краткосрочных обязательств), забалансовые гарантии - 1.5 млрд долл., обязательства в рамках пенсионной программы - 6.6 млрд долл., обязательства по охране окружающей среды - 0.6 млрд долл., а остатки денежных средств и ликвидные активы - 9.3 млрд долл. Показатель EBITDA "Газпрома" составил 20.4 млрд долл. в 2005 г., и ожидается, что по итогам 2006 г. он еще более увеличится", - отмечается в сообщении S&P.
"Рейтинг в значительной степени зависит от собственной кредитоспособности компании. К оценке собственной кредитоспособности мы добавляем одну ступень вследствие стратегической значимости компании для российской экономики", - говорится в заключение.
Ранее сегодня сообщалось, что международные рейтинговые агентства Moody's и Fitch Ratings 17 октября присвоили предварительный рейтинг нотам участия в кредите ОАО "Газпром", эмитированным Gaz Capital S.A.
В частности, как отмечается в сообщении Moody's, рейтинг присвоен на уровне "ВАА1", прогноз - "Стабильный".
В сообщении Fitch говорится, что ожидаемый рейтинг составляет "BBB-".
Объем кредита составит 15 млрд долл.
Напомним, что в мае 2006 г. Moody's повысило рейтинг эмитента "Газпрома" по обязательствам в иностранной валюте до "Baa1" с "Baa2" в связи с введением новой методологии присвоения рейтингов корпоративным долговым обязательствам. Прогноз рейтинга - "Стабильный".
Также собщалось, что в июле 2006 г. Fitch повысило рейтинг дефолта эмитента "Газпрома" и приоритетный необеспеченный рейтинг компании с "BB+" до "BBB-". Повышение рейтингов учитывает финансовые результаты "Газпрома" в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО) за 2005 г., свидетельствующие о сохранении тенденции роста прибыльности за счет сокращения операционных затрат как процента от выручки.
Fitch продолжит отслеживать показатели операционной деятельности "Газпрома", в особенности инвестиции, направленные на предотвращение снижения добычи на основных зрелых месторождениях компании. Другим моментом, вызывающим обеспокоенность агентства, являются относительно высокие затраты "Газпрома" на сооружение транспортной инфраструктуры.
Комментарии отключены.
