Москва, 2 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное Рейтинговое Агентство" подтвердило рейтинг кредитоспособности облигациям ООО "Фарго Финанс" серии 01 (рег. номер № 4-01-36433-R, ISIN: RU000A0JUFK1) на уровне "AA-" по национальной шкале. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в рейтинговом агентстве.
Масштаб, качество и умеренные риски инвестиционного проекта в сфере торговой недвижимости, реализуемого компанией, при соответствии сроков ее обязательств и активов, достаточно высокий потенциал маржи в оценке финальной стоимости активов и обязательств на сроке до погашения облигаций, высокая компетенция партнеров компании в вопросах девелопмента и реализации сложных и масштабных проектов по возведению, сдаче в аренду и рыночной продаже объектов недвижимости в столичном регионе, а также внешняя поддержка, на которую может рассчитывать компания, повышают кредитное качество облигаций.
В числе негативных моментов агентство выделяет значительную концентрацию рисков по объектам инвестирования, отрицательные денежные потоки по проекту на значительном временном горизонте, а также риски, связанные с изменениями в макроэкономической ситуации и рыночной конъюнктуре на сроке реализации проекта, финансируемого эмитентом. При этом минимальный запас финансовой прочности в собственном балансе эмитента компенсируется поддержкой, которую готовы оказать его ключевые партнеры (включая инвестиционный холдинг с рейтингом "НРА" на уровне «АА») и поручитель выпуска.
Общество с ограниченной ответственностью «Фарго Финанс» зарегистрировано в Москве в сентябре 2009 года. До августа 2013 года компания носила наименование ООО «Главбух-МСК». Основным видом деятельности компании является выпуск облигаций для финансирования инвестиционных проектов в сфере торговой недвижимости, осуществляемых совместно с ее деловыми партнерами.
Выпуск облигаций 01 серии ООО «Фарго Финанс» зарегистрирован Банком России 13.01.2014 г. Объем выпуска составил 6 млрд. руб., погашение облигаций намечено на 06.02.2019 г. Облигации размещались по открытой подписке на ЗАО «ФБ ММВБ» 12 февраля 2014 года. Размещение бумаг прошло по номинальной стоимости. 8 апреля 2014 года ценные бумаги ООО «Фарго Финанс» были включены в котировальный список «А» первого уровня ЗАО «ФБ ММВБ». Облигации имеют полугодовой купон, выплачиваемый по ставке, фиксированной на весь срок до погашения, на уровне 9 % годовых.
Выпуск обеспечен поручительством компании Agelendra Limited (Кипр). Поручитель не отвечает перед владельцами за обязательства эмитента по выплате купонного дохода. Вместе с этим, поручитель отвечает за выплату номинальной стоимости в случае, если эмитент допустил дефолт по выплате купонного дохода, и владелец облигаций предъявил соответствующее требование о выплате номинальной стоимости. Основной деятельностью поручителя является инвестиционно-финансовая деятельность. Чистые собственные активы поручителя превышают 200 млн. долл. при отсутствии долговых обязательств.
Средства от выпуска облигаций направлены на реализацию проекта по строительству ТРЦ «Небо» г. Солнцево. Проект реализуется компанией ЗАО «Небо» (рейтинг кредитоспособности на уровне «А» по национальной шкале присвоен "НРА" 21 марта 2014 года). Проект представляет собой строительство торгово-развлекательного центра «Небо» в центральной части микрорайона Солнцево г. Москвы. Общая площадь торгово-развлекательного центра – около 60 000 кв. м. Проект строительства рассчитан на период с 2014 по 2018 г.г.; строительство завершится в середине 2016 года. К сильным сторонам проекта также относятся высокое качество проекта, реализуемого при содействии ведущих архитекторов, консультантов и агентов по сдаче торговой недвижимости столицы, и высокая потенциальная рентабельность при отсутствии серьезных конкурентов.
К моменту окончания проекта его плановые показатели будут достаточно высокими: чистый операционный доход от аренды должен составить около 31.8 млн долл. США; стоимость торгового центра превысит 300 млн. долл. США при затратах на уровне около 230 млн. долл.; NPV проекта ожидается на уровне 38,7 млн. долл. при ставке дисконтирования 15 % и IRR проекта более 22 %. Таким образом, активы проекта и его денежные потоки с достаточно высоким запасом обеспечивают исполнение обязательств перед ООО «Фарго Финанс», что в свою очередь уменьшает риски, связанные с обязательствами самого эмитента перед держателями облигаций.
Комментарии отключены.
