Москва, 27 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В четверг доллар вырос в парах с ведущими мировыми валютами, подорожав против евро, британского фунта и японской иены на 30-50 пунктов. По мнению аналитиков, инвесторы покупают доллар в преддверии намеченного на сегодня выступления главы ФРС Джанет Йелен на сенатских слушаниях, в ходе которых она может подтвердить намерения ФРС продолжить сворачивание QE3. Вместе с тем, учитывая снижение доходности казначейских бондов и стабилизацию фондовых индексов США вблизи исторических максимумов, никто на рынке не ожидает, что заявления Йеллен нанесут хоть какой-то ущерб рисковым активам.
Ранее Йеллен говорила о своем желании пересмотреть упреждающие ориентиры, но вряд ли она будет настаивать на изменении монетарной политики за три недели до следующего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) и за неделю до публикации февральского отчета по занятости в США (NFP).
Следует отметить, что мартовское заседание FOMC станет первым для Джанет Йеллен в должности председателя ФРС. Конечно, предыдущие решения FOMC принимались при ее непосредственном участии, но сейчас, возглавив ФРС, она вряд ли захочет опережать события, не оценив выходящие в марте данные макростатистики США, значения которых будут "очищены" от влияния неблагоприятных погодных условий.
Несмотря на то, что вчерашний отчет по рынку недвижимости США указал на неожиданный рост продаж новых домов, предыдущие экономические индикаторы, как правило, разочаровывали рынок. Некоторые инвесторы надеются на то, что Йеллен признает недавние ухудшения ситуации в экономике, используя этот фактор как повод для подтверждения готовности ФРС сохранять процентную ставку на низком уровне в течение длительного времени. Но если вместо этого, Йеллен, как и большинство выступавших до нее членов ФРС, преуменьшит значимость недавних показателей макростатистики, объяснив их слабость плохой погодой, рост доллара США может ускориться.
К началу текущей недели индекс волатильности пары EUR/USD снизился до 6-летнего минимума. Однако за последние сутки активность покупателей доллара и продавцов евро усилилась, что спровоцировало снижение пары более чем на 100 пунктов относительно вчерашнего внутридневного максимума 1.3757. Сохраняющийся внутриполитический раскол на Украине, который усиливает напряженность в отношениях между Россией и ЕС, а также продолжающиеся распродажи активов на развивающихся рынках оказывают давление на евро, в то время как доллар получает поддержку в результате бегства от рисков. Несмотря на текущую стабилизацию пары в области 1.3650/60, вчерашний уверенный прорыв барьеров на уровне 1.3700 указывает на высокую вероятность разрастания нисходящего импульса с первоначальной целью 1.3600.
При этом продажи евро могут активизироваться, если на рынке усилятся ожидания смягчения монетарного настроя ЕЦБ. В частности, аналитики BNP Paribas сохраняют "медвежьи" рекомендации по EUR/USD, полагая, что в этом году ЕЦБ начнет количественное смягчение с целью сохранения ценовой стабильности в условиях растущей дефляционной угрозы.
По мнению BNP Paribas, нынешние меры ЕЦБ, включая вербальные интервенции и обещания монетарной аккомодации, уже не работают. Поэтому ЕЦБ придется последовать примеру Банка Японии и, в отличие от ФРС, не сузить, а расширить монетарные стимулы. В BNP Paribas полагают, что на первом этапе ЕЦБ объявит о покупке активов на сумму от 300 млрд до 500 млрд евро, начав реализацию программы QE во второй половине текущего года. Покупки активов будут производиться как в государственном, так и в частном секторах. Вместе с тем, BNP Paribas отмечает, что "имплементация этой программы будет нелегким делом", поскольку для ее запуска потребуется согласие 24 членов Управляющего Совета ЕЦБ с правом голоса, часть которых может заявить о нелегитимности подобных действий Европейского Центробанка.
Комментарии отключены.
