По мнению аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Рожкова, отсутствие в понедельник значимых изменений котировок на низких объемах торгов свидетельствует об отсутствии интереса у участников российского рынка акций совершать какие-либо действия. С одной стороны, текущие уровни довольно низки для продолжения снижения; с другой стороны, ожидавшаяся коррекция не может пройти в полном объеме вследствие слабости мировых фондовых рынков и в частности рынка нефти. В таких условиях нейтральная динамика рынка вполне объяснима.
Однако, с приближением важных для рынка событий не исключено, что волатильность может повыситься, отмечает А.Рожков. Таким событием, в частности, является очередное заседание ФРС. Однако, сегодня, по мнению аналитика, тяжело четко прогнозировать направление этой волатильности. Так, предпоследнее снижение ставок (когда рынки еще не были "оглушены" событиями 11 сентября) не возымело на рынок никакого влияния и прошло совершенно незамеченным, так как участники рынка были сильно обеспокоены отчетами и прогнозами от компаний. Сейчас же ситуация приняла несколько другие формы, и снижение, если оно действительно произойдет, может быть, скорее, позитивно воспринято рынками, считает А.Рожков.
Абстрагируясь от беспрецедентности размеров снижения за последние 9 месяцев, можно предположить, считает аналитик, что очередное снижение станет чем-то вроде напоминания ФРС о том, что ситуация находится по прежнему под контролем и для ее исправления необходимо очередное облегчение условий для бизнеса. Впрочем, нельзя исключать и такого варианта, что снижение будет воспринято как бессилие ФРС. Какой из этих вариантов сработает, отчасти будет зависеть от комментариев денежных властей.
По мнению А.Рожкова, снижение ставок, если оно произойдет, в текущих условиях скорее окажет умеренно-позитивное влияние на рынки. Текущие ожидания сегодня во многом будут зависеть от поведения фьючерсов на американские индексы.
Из внутреннего позитива аналитик отмечает публикацию в Ведомостях, в соответствии с которой Минэкономразвития подготовило законопроект, который в случае принятие снимет ограничения для иностранных инвесторов в покупке акций РАО ЕЭС и его дочерних компаний, а также лишит губернаторов права голоса в РАО. Бесспорно, законопроект для акций РАО ЕЭС носит позитивный характер, но пока закон не принят, надеяться на устойчивый рост бумаг не стоит, считает А.Рожков. Более вероятным остается вариант краткосрочных спекуляций, однако и он может не пройти в случае ухудшения конъюнктуры внешних рынков. В среднесрочной перспективе при появлении весомых оснований того, что описываемый закон будет принят (в принципе уже сейчас на это можно рассчитывать, учитывая ослабевающую позицию губернаторов на политическом поприще), можно надеяться на рост бумаг, как РАО ЕЭС, так и ее дочерних компаний, электростанций, считает А.Рожков.
Комментарии отключены.
