"Ранее мы обсуждали, что рост [фондового рынка], наблюдавшийся в прошлом году, был преимущественно основан на многоступенчатом расширении, то есть, цены [на акции] повышались быстрее, чем базовая корпоративная прибыль. На самом деле, в 2013 году капитализация рынка выросла максимальными темпами с 1998 года. И поскольку в прошлом году акции стали более дорогими, бонды оказались более дешевыми. В результате мы видели, как некоторые инвесторы (преимущественно крупные институциональные инвесторы) перебросили больше активов в бонды за последние несколько недель. Это поможет объяснить, почему доходность [казначейских] облигаций снижается с начала текущего года.
На текущий момент корпоративная прибыль была не слишком выдающейся в этом цикле отчетности. Прошлогоднее ралли в широком смысле основывалось на вере в то, что ситуация в экономике и корпоративная прибыль улучшатся, что, в свою очередь, оправдает более высокую стоимость акций. И хотя экономика, кажется, действительно восстанавливается, улучшения довольно скромны, и они до сих пор не проявляются в корпоративной отчетности", - заявил представитель BlackRock.
Комментарии отключены.
