График: Прогнозируемый баланс ФРС на конец 2013 года
Почему это важно? Все просто: когда придет время, и ФРС решит сократить свой баланс (если это вообще когда-либо произойдет), обратный отток активов будет отвечать за вычет из ВВП по крайней мере 24% к тому моменту, когда начнется [реальное] ужесточение монетарной политики.
Что самое страшное, сейчас эти активы - в ценах акций. Любой дополнительный рост на фондовом рынке должен будет происходить от дополнительного смягчения сверх того, что Бернанке уже объявил (ZH).
Комментарии отключены.
