Доллар США: Дискуссии о сворачивании продолжатся, "бычий" прогноз.
"Мы полагаем, что доллар будет по-прежнему поддерживаться разговорами о сворачивании QE3, поскольку протоколы предыдущего заседания FOMC изменили ожидания рынка, который теперь полагает, что сокращение покупки активов начнется раньше, чем ожидалось до этого. Тем не менее, "бычьи" взгляды на доллар подвержены рискам в связи с тем, что в протоколах содержалась некоторая неопределенность. В более долгосрочной перспективе ФРС, вероятно, усилит упреждающие индикаторы по процентным ставкам, которые должны поддержать доллар. Рынок будет продолжать оценивать экономические данные для того, чтобы определить, являются ли они достаточно сильными для рассмотрения Федрезервом вопроса о сворачивании".
Евро: Ставка по депозитам ЕЦБ, "медвежий" прогноз.
"Сообщения прошлой недели подтвердили, что ЕЦБ рассматривает возможность введения отрицательной ставки по депозитам, и учитывая появление конкретных предполагаемых уровней будущей ставки (-0.1%), мы считаем, что этот вариант прорабатывается серьезно. Вместе с тем, Марио Драги отклонил идею о том, что ЕЦБ готовится ввести отрицательную ставку по депозитам".
Японская иена. Цели по индексу CPI, "медвежий" прогноз.
"Мы ожидаем дальнейшего ослабления японской иены, что будет обусловлено действиями внутренних инвесторов, которые, похоже, намерены увеличивать вложения в рисковые активы. На прошлой неделе государственный пенсионный фонд Японии предложил провести диверсификацию активов с сокращением доли японских госбондов на балансе и увеличением вложений в иностранные более высокодоходные инструменты. Это является "медвежьим" сигналом для иены. Рынки ожидают повышения индекса CPI Японии на 0.9% г/г, и мы будем ждать публикации этого показателя, который позволит оценить эффективность аккомодационной политики Банка Японии, планирующего достичь цели по инфляции в 2%".
Британский фунт. Инфляция, а вовсе не уровень безработицы, является ключевым фактором, нейтральный прогноз.
"Протоколы предыдущего заседания Комитета по монетарной политики Банка Англии подтвердили нашу точку зрения о том, что, даже если безработица в Великобритании достигнет установленной пороговой отметки, регулятор готов сохранять ставки на низком уровне до тех пор, пока инфляция остается сдержанной. Это поддерживает наш "медвежий" взгляд на GBR/USD: мы полагаем, рынок слишком рано начал вкладывать в котировки возможность повышения процентных ставок Банком Англии. С другой стороны, сохраняющаяся слабость экономики еврозоны и открытая "голубиная" монетарная политика ЕЦБ должны поддержать британский фунт против евро".
Комментарии отключены.
