Если Citigroup прав, небольшой отскок в Европе, наблюдавшийся летом, будет недостаточным для того, чтобы остановить средиземноморские страны от дальнейшего ухудшения ситуации с мягкими дефолтами и реструктуризацией.
Последние прогнозы Citi (мы с ними не согласны):
Италия выйдет из почти постоянной рецессии с повышением ВВП на 0.1% в 2014 году, нулевым приростом в 2015 году и расширением ВВП на 0.2% в 2016 году. Долг превысит 140% ВВП, пройдя точку невозврата для страны, не имеющей экономического роста или собственной валюты.
"Мы не ожидаем нисходящего тренда госдолга Италии в ближайшие годы и полагаем, что, в конце концов, правительству придется прибегнуть к какой-либо форме реструктуризации долга", - говорится в обзоре Citi.
Португалия находится в худшем состоянии с ожидаемой динамикой ВВП +0.6%; 0.0%; +1.0% в течение ближайших трех лет, ожидаемым ростом долга до 149% ВВП к 2015 году и повышением безработицы до 18.3%.
"Учитывая предстоящее дополнительное ужесточение фискальной политики, текущее сокращение доли заимствований частного сектора и перспективы последующего слабого роста ВВП, остаются сомнения по поводу устойчивости португальского госдолга", - сообщает Citi.
Греция остается в катастрофическом состоянии. Предполагаемые признаки стабилизации оказались ложными. Экономика сократится еще на 2.9% в 2014 году и на 1.4% в 2015 году, толкая безработицу к 32.4% и госдолг к 201% ВВП.
Испании, вероятно, не потребуется дефолт или реструктуризация долга, но рост ВВП в 2014 году, вероятно, составит лишь 0.1%, ускорившись всего до 0.3% в 2015 году и до 0.7% в 2016 году. Этого явно недостаточно, чтобы остановить рост безработицы до 27.9%.
Ирландия сможет выбраться из трясины, являясь весьма конкурентоспособной и имея мало общего с южными странами.
Если Citi прав, Европа столкнется с потерянным десятилетием, и ситуация будет хуже, чем в Японии, что уменьшит влияние региона в мировой политике и будет иметь нелинейные политические последствия. Нам следует помнить об уроках 1930-х годов, прежде чем дискредитировать умеренно левые и умеренно правые партии и толкать избирателей к партиям крайне правого толка. (The Telegraph).
Комментарии отключены.
