Вопрос WSJ: Что должны делать инвесторы?
Грэтхэм: Инвестиционные выводы - это, конечно, владение землей, владение большими ресурсами, резервами фосфора, калия, нефти, меди, олова, цинка. Я не в восторге от алюминия и железной руды, потому что их много. И я бы не стал владеть углем, не буду владеть битуминозными песками. Людям очень дорого обходятся коммунальные услуги, создаваемые с использованием угля, а заводы, которые нужно построить для разработки битуминозных песков, слишком массивны. И к тому моменту, когда инвестор вернет вложенные деньги, стоимость энергии солнца и ветра уже опустится вниз.
Так что я не стал бы покупать уголь и битуминозные пески, но думаю, что нефть, металлы и, в частности, удобрения я бы купил. И самое важное - это продукты питания. Давление на еду намного больше, чем на что-либо еще. Следовательно, какие могут быть выводы? Наверное, необходимо создать очень хорошее фермерское хозяйство. С точки зрения инвестора, акценты следует расставить на очень хороших сельхозугодьях... Время от времени вы можете сделать хорошие инвестиции в сельхозугодья, и если вы готовы поехать за границу, то можете сделать это уже сегодня. Я бы не хотел слишком рисковать. Я бы предпочел отчетливо стабильные страны - Австралию, Новую Зеландию, Уругвай, Бразилию, Канаду и, конечно, США. Но я бы хотел оглядеться вокруг, поискать то, что я называю уголками и закоулками. И по лесному хозяйству то же самое. Лес - это неплохая прибыль, сегодня цены на лес, возможно, немного завышены, но это происходит в том мире, где сегодня все завышают цену - невероятно низкие процентные ставки толкают людей к инвестированию. Порочный замысел Федрезерва.
Комментарий WSJ: Рост цен на сырьевые товары за последние 10 лет с 2003 по 2013 год: бензин +151%, соевые бобы +248%, нефть марки Brent +310%, золото +170%.
.... Далее Грэтхэм заявил о краткосрочных горизонтах политиков, которые заинтересованы лишь в том, что будет через 10 лет - в тот период, пока они будут находиться у власти. Грэтхэм полагает, что в расчете на долгосрочную перспективу вменяемое общество должно инвестировать в социальную сферу, ресурсы и решать проблемы, связанные с изменением климата.
Вопрос WSJ: Что насчет прогноза по рынку акций? Вы предсказали начало ралли в 2009 году, но в 2010 году вы ждали "семь скудных лет". Однако с тех пор рынок взлетел.
Грэтхэм: И он может пойти намного выше, поскольку ФРС его подталкивает. И мы можем получить еще один реальный пузырь. Вы знаете, что у нас был пузырь в 2000 году с Гринспеном, затем был пузырь на рынке жилья и финансовый пузырь с Бернанке и Гринспеном. И, похоже, Бернанке абсолютно счастлив, сохраняя ставки на низком уровне и наблюдая за тем, как акции растут. Они (ФРС) это делают, потому что рост цен на акции дает небольшой пинок потребителю, вы чувствуете себя богатым, а потом.. вы получаете негативные последствия всего этого, а акции возвращаются к справедливой цене или ниже, как это было в 2009 году. Потребитель на это реагирует, и в стране возникает рецессия и плохой фондовый рынок. Они проходили через это уже дважды и, кажется, полны решимости сделать это в третий раз. Как я уже говорил, это реальное безумие - продолжать делать то же самое и ждать другого результата.
Далее корреспондент WSJ и Грэтхэм поговорили о некоторых отличиях американцев от других наций. По мнению Грэтхэма, американцы любят инвестировать в венчурный капитал, в стартапы.
"У нас больше неудач, чем, вероятно, во всех развитых странах вместе взятых. Но впоследствии, когда дым рассеется, мы остаемся с Amazon и Google. И это не случайность. Мы просто бросаем больше дротиков по мишени. Немцы очень консервативны в метании дротиков. А у нас замечательное отношение к риску, мы чрезвычайно терпимы к неудачам", - сказал Грэтхэм.
Вопрос WSJ: Мы извлекаем из этого пользу?
Грэтхэм: Конечно, но наш недостаток в том, что мы готовы метать дротики, будучи абсолютно уверенными в том, что выиграем. Все американские предприниматели знают, что они победят. Но выживают только 10%. (WSJ)
Комментарии отключены.
