Хациус ожидает некоторых изменений в сопроводительном заявлении FOMC от 31 июля.
"В заявлении, вероятно, будет сдержанное признание факта замедления темпов экономического роста. Например, в связи с недавней слабостью реальных расходов на личное потребление Комитет может перевести в более низкую категорию фразу "расходы домохозяйств ... увеличились". По нашей оценке, во II квартале потребительские расходы выросли лишь на 1.2%. Кроме того, Комитет может ухудшить оценку укрепления рынка жилья. Однако регуляторы, вероятно, постараются избежать посланий о том, что они существенно понизили свои прогнозы", - сказал Хациус.
По его словам, пока довольно сложно определить, готовы ли регуляторы давать намеки о сворачивании программ QE в сентябре. Возможно, в сопроводительном заявлении будет повторена фраза Бернанке о том, что Комитет "считает целесообразным уменьшить ежемесячные покупки активов к концу текущего года". Для усиления эффекта фраза "к концу текущего года" может быть заменена на слово "скоро". Еще одним способом индикации может стать фраза о том, что Комитет решил на "этом заседании" продолжить ежемесячные покупки активов в объеме 85 млрд долл, подразумевая, что на следующем заседании может быть принято другое решение. Если Комитет не захочет давать подобных прямых намеков, возможно, послание о предстоящем сворачивании будет передано через усиление упреждающих индикаторов. "Но также возможно, что Комитет решит ничего не менять в данный момент", - добавил Хациус.
"Мы по-прежнему полагаем, что ФРС усилит свои упреждающие индикаторы с целью более четкого ориентирования на сроки начала сворачивания (вне зависимости от того, будет ли это сделано на предстоящем заседании или позднее). По нашему мнению, это можно сделать двумя способами. Во-первых, они могут просто понизить пороговое значение уровня безработицы, составляющее сейчас 6.5%. Об этом глава ФРС заявил на пресс-конференции 19 июня. Во-вторых, они могут привязать пороговое значение уровня безработицы к инфляционным показателям и/или к доле рабочей силы в общей численности населения. То есть, инфляция ниже 2% или дальнейшее сокращение доли рабочей силы в общей численности населения буду означать, что пороговое значение уровня безработицы находится ниже 6.5%", - заявил Хациус (eFXnews).
Комментарии отключены.
