The Telegraph: Бумономика возвращается, рынки отделяются от экономической реальности, последствия могут быть ужасающими
Бумономика (Bubblenomics) - экономика, основанная на искусственном раздувании пузырей на рынках активов.
Фондовые рынки находятся на максимумах периода доткомов, пишет автор статьи. Цены на жилье растут, доходность по "мусорным" облигациям находится на рекордно низком уровне. Рынок кредитования с облегченными обязательствами для заемщика переживает возрождение всего через четыре года после того, как был объявлен умершим.
Рынки убеждены, что процентные ставки останутся на уровне 0.5% (в Великобритании) до конца 2016 года, хотя британская экономика, по прогнозам, вырастет на 2% к концу следующего года.
И неожиданное падение инфляции по итогам единственного месяца приводит к акробатическому кульбиту фунта, подешевевшего на 1 цент в паре с долларом на ожиданиях дополнительных стимулов от центробанка.
Ничто из этого не имеет смысла, однако это наша нынешняя жизнь. Краткосрочный финансовый гедонизм заменил рациональное долгосрочное принятие решений. Устойчиво низкие процентные ставки сейчас имеют статус-кво на рынках, и трейдеры могут говорить лишь о признаках дополнительного количественного смягчения, несмотря на то, что к июню инфляция возобновит восхождение наверх, оказывая серьезное давление на финансовое положение домохозяйств.
Но для рынков неважно, что повышение процентных ставок приведет к экономическому шоку. Пока есть пена, рынки будут в ней купаться.
Что примечательно в этом пузыре, что он раздулся без экономического восстановления. Рынки полностью отделились от экономической реальности. Последствия будут ужасающими, когда кран QE будет выключен.
Комментарии отключены.
