Москва, 9 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В пятницу перед открытием европейских торгов пара EUR/USD возобновила снижение после краткосрочного всплеска наверх в область 1.2790, вызванного позитивными макроэкономическими данными Китая. Превысившие прогнозы экономические отчёты пришлись как нельзя более кстати, учитывая проходящий в данный момент 18-й съезд Коммунистической партии Китая, на котором планируется произвести плавную ротацию власти в расчёте на новый десятилетний цикл.
Сохраняющиеся опасения по поводу Греции, слабые экономические показатели базовых стран еврозоны и угроза фискального обрыва в США по-прежнему оказывают давление на рискованные активы, спровоцировав снижение пары EUR/USD к отметке 1.2690.
Ближайшие ключевые уровни поддержки в паре располагаются в области 1.2630 - 1.2645 (100-дневная скользящая средняя) и 1.2400 – 1.2435. Уровни сопротивления: 1.2820 - 1.2830 (200-дневная скользящая средняя) и 1.2880 – 1.2900.
По данным правительства Китая, объем розничных продаж в стране в октябре вырос на 14.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив прогноз в 14.4%. Объём промышленного производства в прошлом месяце увеличился на 9.6% по сравнению с октябрём 2011 года, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя на 9.5%. Темпы роста инвестиций в основные фонды ускорились до 20.7% в сравнении с 20.5% в сентябре. Вместе с тем, инфляция осталась подавленной – индекс потребительских цен вырос на 1.7% в годовом исчислении против прогноза о повышении на 1.9%, в то время как индекс цен производителей снизился на 2.8%.
Экономические отчёты Китая подтвердили, что правительство настроено придерживаться версии о мягкой посадке китайской экономики с расширением ВВП не менее, чем на 7%. Глава статистического ведомства Китая прогнозирует рост ВВП страны в 2012 году на 7.5% с повышением инфляции в пределах 4%.
Текущие темпы роста инфляции, оказавшиеся существенно ниже правительственного прогноза, позволят регуляторам проводить гибкую монетарную политику, что особенно важно в условиях ухудшающейся ситуации в Европе, которая является главным торговым партнёром Китая. В 2011 году внешний товарооборот между Китаем и ЕС вырос на 18.3% до 567.21 млрд долл, при этом положительное сальдо Китая в торговле с ЕС составило порядка 145 млрд долл.
Несмотря на усилия правительства Китая, направленные на увеличение доли внутреннего потребления в ВВП, диспропорциональная часть китайской экономики всё ещё находится под контролем экспортного сектора и зависит от внешних инвестиций. Таким образом, углубляющаяся рецессия в экономике еврозоны, распространяющаяся на базовые страны – Германию и Францию, может серьёзно притормозить рост китайского экспорта в следующем году и осложнить плавный переход власти к «пятому поколению» китайских вождей.
Подобные риски вновь материализовались сегодня с выходом очень слабых данных по промышленному производству во Франции, объём которого в сентябре сократился на 2.7% по сравнению с предыдущим месяцем против ожидаемого снижения на 0.9%. Эти данные увеличивают вероятность сокращения ВВП Франции в IV квартале, что окажет дополнительное давление на совокупный ВВП еврозоны.
Ситуация в Германии также вызывает опасения инвесторов: министр экономики страны сегодня заявил, что в ближайшие полгода рост экономики будет выглядеть «заметно слабее». «Тем не менее, на данный момент мы ожидаем, что это будет лишь временным периодом слабости», - подчеркнул министр.
На следующей неделе будут опубликованы данные по темпам роста ВВП Германии и Франции за III квартал. Как ожидается, экономика Германии незначительно расширится после роста на 0.3% во II квартале, а ВВП Франции сократится на 0.1% по сравнению с предыдущим трёхмесячным периодом.
В дополнение к разочарованиям в экономической сфере, инвесторы обеспокоены сохраняющейся неопределённостью в отношении Греции. Накануне высокопоставленный европейский чиновник сообщил в интервью агентству Reuters, что решение о размораживании кредитной линии для Греции может быть отложено на несколько недель, поскольку инспекторы «тройки» кредиторов (Еврокомиссия, ЕЦБ, МВФ) всё ещё работают над отчётом с оценкой экономического состояния страны и результатов продвижения реформ.
Как ожидается, отчёт инспекторов будет представлен 12 ноября на заседании министров финансов еврозоны, но решение о выделении Греции следующего кредитного транша в объёме 31.5 млрд евро будет принято не ранее 26 ноября.
Между тем, представитель Еврокомиссии сегодня заявил, что власти Европы не допустят дефолта Греции, который мог произойти 16 ноября, когда должны быть погашены долговые обязательства Греции с истекающим сроком действия на сумму 5 млрд евро. Министерство финансов Греции в пятницу сообщило о намерении провести во вторник, 13 ноября, аукционы по размещению краткосрочных бондов на сумму 3.125 млрд евро. В случае удачного размещения власти Греции смогут осуществить выплаты по старому долгу, намеченные на 16 ноября.
Представитель Еврокомиссии также заявил, что на заседании министров еврозоны, намеченном на 12 ноября, будут обсуждаться «важные детали», касающиеся Греции. Накануне появились слухи о том, что Еврогруппа может рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок по займам, выданным Греции в рамках первой программы спасения, а также об увеличении срока погашения кредитов. Министр финансов Греции Яннис Стурнарас сегодня сообщил, что ожидает публикации специального заявления Еврогруппы по Греции после намеченного на понедельник заседания.
В пятницу вышли данные о сокращении объёмов промышленного производства в Греции на 7.3% по сравнению с прошлым годом после неожиданного роста в августе на 2.7%. Экономический спад в Греции продолжается шестой год подряд, и, по прогнозу Еврокомиссии, в текущем году ВВП Греции сократится на 6%.
Неопределённость вокруг Греции стала одним из катализаторов возобновления продаж долговых обязательств Италии и Испании. Доходность 10-летних испанских бондов на вторичном рынке приближается к 6%, а доходность аналогичных бондов Италии вновь превысила 5%.
Исполнительный директор рейтингового агентства Fitch Дэвид Райли в пятницу заявил, что текущая стоимость рефинансирования для Испании «легко управляема», и основную угрозу для рейтинга страны несут фундаментальные факторы. Главным поводом для опасений в отношении Испании является углубляющаяся рецессия, и оценка кредитоспособности страны на данный момент не зависит от того, обратится ли Испания за финансовой помощью к ЕС, сказал Райли.
Испанская газета Expansion сегодня сообщила со ссылкой на анонимные источники в правительстве, что испанские банки, получающие финансовую помощь из Банковского реструктуризационного фонда Испании (FROB), будут вынуждены сократить размер своих балансов на 40% - 60%. По требованию властей им придётся отказаться от владения непрофильными активами, продать доли в коммерческих компаниях и сократить число подразделений.
Между тем, по оценке рейтингового агентства Standard and Poor's, кредитный рейтинг Латвии неожиданно оказался выше испанского. В пятницу агентство S&P повысило кредитный рейтинг Латвии с «ВВВ-» до «ВВВ» с «позитивным» прогнозом, тогда как рейтинг Испании в прошлом месяце был понижен до «ВВВ-».
В заявлении S&P говорится: «Повышение рейтинга отражает наши ожидания того, что чистый совокупный государственный долг Латвии сократится благодаря её уверенному экономическому восстановлению и быстро улучшающемуся фискальному балансу, а также наше мнение о том, что экономика будет меньше полагаться на внешнее финансирование долга. Позитивный прогноз отражает наше мнение о том, что умеренная инфляция в Латвии увеличивает вероятность её присоединения к Европейскому экономическому и монетарному союзу (еврозоне) в 2014 году».
По мнению аналитиков, снижение пары EUR/USD могло быть более сильным, если бы не поддержка евро со стороны азиатских центральных банков, которые пытаются удержать уровень 1.2700. Однако эта поддержка может быстро иссякнуть, если фондовые индексы США, пробившие накануне линию 200-дневной скользящей средней, возобновят нисходящий тренд. В этом случае трейдеры начнут наращивать короткие позиции в единой валюте, что позволит сломать опционный барьер в области 1.2680 – 1.2700.
Комментарии отключены.
