Москва, 25 июня. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник евро опустился ниже 1.2500 в паре с долларом США на фоне растущих сомнений в том, что на предстоящем в конце недели саммите лидеров ЕС будут приняты какие-либо важные решения.
«Следует ли нам ожидать слишком многого от этого саммита? За исключением тёплых слов о консолидации и неких инициатив, которые будут озвучены достаточно громко, эффект, вероятно будет умеренным, и мы сохраняем скептичный прогноз, - заявил Джереми Стреч, валютный стратег британской компании CIBC. - На саммите могут обсудить вопросы создания банковского союза, но мы ожидаем, что деталей будет представлено немного, хотя в действительности подобные меры требуют значительных и длительных усилий в законотворческой деятельности».
В понедельник министр финансов Испании Луис де Гуиндос направил письмо главе Еврогруппы Жану-Клоду Юнкеру с официальным запросом о финансовой поддержке программы рекапитализации испанских банков. Точной суммы озвучено не было, однако комментируя свой запрос, Гуиндос сообщил, что этих средств будет достаточно для создания «защитного буфера», и общий размер программы, вероятно, «будет в пределах» обсуждавшихся ранее 100 млрд евро.
Гуиндос также заявил, что получателем финансовых средств от ЕС будет Банковский реструктуризационный фонд Испании (FROB). Правительство Испании планирует проработать детали запроса к 9 июля с тем, чтобы обсудить программу поддержки банковского сектора на следующем саммите ЕС.
По мнению экспертов, в конечном счёте, все риски и долговое бремя, связанной с программой спасения банков, будет возложено на плечи испанского правительства, что приведёт к расширению госдолга. Вместе с тем, условия кредитования Испании будут менее жёсткими, чем в случае с Грецией, Португалией и Испанией, и ограничения, которые применят власти ЕС, будут касаться лишь банковского сектора, а не экономической системы Испании в целом. Таким образом, Испании, вероятно, удастся сохранить национальный суверенитет, по меньшей мере, в глазах общественности.
По сообщению испанской газеты Expansion, сегодня вечером после закрытия торгов на американских биржах рейтинговое агентство Moody's Investors Service планирует объявить о «крупномасштабном» понижении рейтингов испанских банков. Как ожидается, кредитные рейтинги большинства представителей банковского сектора Испании перейдут в статус ниже инвестиционного («junk»), и лишь несколько крупных банков, такие как Banco Santander, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria и CaixaBank, смогут избежать этой участи.
Международное рейтинговое агентство Fitch в понедельник понизило долгосрочный рейтинг Кипра до «мусорного» уровня «ВВ+» с «негативным» прогнозом, мотивируя своё решение потребностью кипрских банков в дополнительных «существенных» вливаниях капитала в связи с их вложениями в греческие долговые активы. Помимо 1.8 млрд евро, необходимых для рекапитализации Cyprus Popular Bank, Fitch ожидает, что банкам страны потребуется дополнительный капитал в размере 4 млрд евро, что соответствует 23% ВВП Кипра.
Инспекторы «тройки» кредиторов (МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссия) отложили намеченный на сегодня визит в Афины, в ходе которого планировалось оценить текущую ситуацию в греческой экономике. Отсрочка проверки связана с тем, что двое ключевых греческих чиновников – премьер-министр Самарас и министр финансов Рапанос – оказались на больничном. Антонису Самарасу потребуется несколько дней для восстановления после перенесённой экстренной глазной операции, а Вассилис Рапанас был направлен в госпиталь после того, как упал в обморок за несколько часов до приведения к присяге в качестве министра финансов.
По мнению директора по инвестициям хедж-фонда CCLA Investment Management Джеймса Бевана, для «долгосрочного выживания» ЕС и исполнения задач по созданию фискального и политического союза европейским банкам потребуются дополнительные финансовые вливания в размере 2 трлн евро в рамках программ LTRO. Однако в отличие от двух предыдущих трёхлетних программ LTRO, проведённых в декабре 2011 года и феврале 2012 года на общую сумму 1 трлн евро, кредитные средства должны быть предоставлены сроком на 5 лет.
Беван полагает, что предыдущие меры ЕЦБ, предпринятые в ходе кризиса, были в большей степени «реакцией на возникшие обстоятельства», и теперь ЕЦБ необходимо действовать превентивно. Вместе с тем, он отметил, что основная проблема для ЕЦБ заключается в том, «что он не является центральным банком в привычном понимании», а лишь исполняет функции «совета заговорщиков», созданного из представителей региональных центральных банков.
Напомним, в пятницу ЕЦБ объявил о смягчении требований к залоговым инструментам, которые он принимает на свой баланс при выдаче кредитов европейским коммерческим банкам. ЕЦБ начал принимать в залог активы более широкого спектра, обладающие менее высоким качеством, включая ценные бумаги, обеспеченные автокредитами, а также ипотечными кредитами в сфере жилой недвижимости (RMBS) и ипотечными кредитами в сфере коммерческой недвижимости (CMBS) с кредитным рейтингом не ниже «ВВВ». Этот рейтинг лишь на одну ступень выше «мусорного» уровня. По мнению экспертов, в первую очередь, действия ЕЦБ рассчитаны на поддержку испанских банков, чьи балансы перегружены ипотечными кредитами.
В пятницу также состоялась встреча канцлера Германии Ангелы Меркель, президента Франции Франсуа Олланда, премьер-министров Италии и Испании Марио Монти и Мариано Рахоя. По сообщениям СМИ, в ходе четырёхстороннего заседания обсуждалась возможность реализации пакета мер на поддержку реальной экономики объёмом 130 млрд евро, что соответствует 1% ВВП Евросоюза. Однако до сих пор не поступило никаких деталей ни о программе, ни о том, за счёт каких средств она будет финансироваться.
Президент Франции Олланд продолжает настаивать на запуске объединённых евробондов. После пятничной встречи со своими коллегами он заявил: «Надеюсь, на это не потребуется 10 лет». Судя по этим высказываниям, на предстоящем саммите ЕС никаких решений о единых евробондах принято не будет. На сегодня запланирована встреча Франсуа Олланда с президентом ЕЦБ Марио Драги, в ходе которой, как ожидается, Олланд выступит с предложением о смягчении монетарной политики и возобновлении покупок бондов европейских стран на вторичном рынке в рамках программы SMP (Securities Markets Programme).
В преддверии саммита на рынках сохраняется скептицизм относительно способности лидеров ЕС принять прорывные решения. Некоторый позитивный импульс рынкам, вероятно, придадут сообщения о готовности Европы оказать поддержку испанским банкам и поступательно двигаться в сторону создания банковского союза. Однако если рынки осознают, что Европа по-прежнему не сможет действовать превентивно, а решения европейских лидеров будут касаться лишь долгосрочных перспектив, бегство от рисков может возобновиться, что приведёт к тестированию парой EUR/USD новых локальных минимумов.
Подготовлено с использованием материалов CNBC.
Комментарии отключены.
