Москва, 14 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник возобновилось снижение валют, зависимых от спроса на рискованные активы, на фоне усиливающихся опасений по поводу развала зоны евро в условиях внутриполитического кризиса в Греции, роста доходности испанских бондов, поражения партии Ангелы Меркель на региональных выборах в Германии и сохраняющихся разногласий между Германией и Францией относительно ужесточения фискальной дисциплины в Европе.
К текущему моменту пара EUR/USD опустилась к 4-месячному минимуму 1.2830, пара AUD/USD преодолела линию паритета, достигнув 0.9955, отражая продолжившееся снижение цен на сырьё.
В выходные греческие политики вновь не смогли договориться о создании правительственной коалиции, поскольку Алексис Ципрас, лидер крайне левой партии СИРИЗА, занявшей второе место на парламентских выборах, отказался от участия в переговорах, намеченных на понедельник.
«Пока они настаивают на [участии в европейской] программе спасения, на проведении политики, которую люди отвергли, они не могут обеспечить социальную стабильность, - заявил Ципрас... - Они вновь просят нас быть их партнерами по преступлению, но мы не будем их сообщниками».
Ранее партии «Новая демократия» и ПАСОК, занявшие на выборах первое и третье места соответственно, согласились на проведение программы жёсткой экономии в обмен на финансовую помощь со стороны ЕС и МВФ. И хотя глава «Новой демократии» Антонис Самарас заявил о готовности пересмотреть своё отношение к кредитному договору с ЕС, лидер партии СИРИЗА сказал, что не будет вступать в коалицию для формирования правительства национального единства.
По мнению экспертов, своими действиями Алексис Ципрас двигает страну к повторным парламентским выборам, победу в которых могут одержать партии, сопротивляющиеся мерам жёсткой экономии и настаивающие на разрыве «кабального» кредитного соглашения с ЕС. Таким образом, власти Евросоюза могут оказаться перед трудным выбором: позволить Греции выйти из еврозоны, что может привести к непредсказуемым последствиям для остальных стран периферии, или смягчить требования по кредитному договору с Грецией и «простить» греческие долги ради сохранения целостности монетарного союза.
По сообщению BBC, руководители европейских центральных банков начали открыто высказываться о возможности выхода Греции из еврозоны. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн в субботу заявил, что решение остается за греческими политиками, но если страна не будет выполнять условия финансовой помощи, то никаких денег она не получит. Его ирландский коллега Патрик Хонохан заметил, что выход Греции из еврозоны будет для валютного союза болезненным, но не смертельным. Заместитель главы центрального банка Швеции Пер Янссон заявил, что денежные власти стран Европы уже обсуждают возможные последствия выхода Греции из еврозоны.
Еженедельник Der Spiegel подтвердил слова Пера Янссона, сообщив, что в прошедшие выходные целевая группа экспертов в министерстве финансов Германии начала оценку последствий выхода Греции из монетарного союза в течение года. Согласно рекомендациям целевой группы, европейским стабфондам следует продолжить финансирование Греции даже после её выхода из зоны евро. Однако основная цель этого финансирования - обслуживание греческих облигаций, которыми владеет ЕЦБ, а вовсе не текущая операционная деятельность правительства Греции, направленная на восстановление экономики.
Рейтинговое агентство Fitch в понедельник заявило, что гипотетический выход Греции из зоны евро негативно скажется прежде всего на корпоративном секторе Испании, Португалии и Италии, но тяжесть последствий будет зависеть от того, станет ли этот выход контролируемым или беспорядочным. «Если выход [Греции] будет контролируемым, а политические меры эффективными, последствия будут ограниченными, имея отношение преимущественно к периферии, - говорится в заявлении Fitch... - Однако выход из еврозоны будет очень трудным для греческих корпораций... многие из которых или объявят, или окажутся близки к дефолту».
Мнение экспертов Fitch созвучно точке зрения большинства ведущих аналитиков, полагающих, что выход Греции из еврозоны с её 2%-ным вкладом в региональный ВВП не приведёт к краху единой валюты. Реальной проблемой для рынков является Испания, учитывая возможность возникновения эффекта домино. В ходе состоявшегося сегодня аукциона по размещению испанских бондов правительство Испании вновь столкнулось с ростом стоимости заимствований: доходность 12-месячных долговых обязательств увеличилась до 2.985% против 2.623% на апрельском аукционе, доходность 18-месячных бондов выросла до 3.302% против 3.11% в апреле. Спред по испанским CDS в понедельник расширился до рекордного уровня 540 б.п., тогда как доходность 10-летних испанских бондов на вторичном рынке выросла до 6.36%.
Европейские фондовые рынки негативно отреагировали на результаты испанских аукционов и греческий внутриполитический коллапс. К текущему моменту общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 снизился на 2.3% на фоне падения индекса Афинской биржи на 4.6%, испанского индекса IBEX 35 – на 3.2%, итальянского индекса FTSE MIB – на 3.5%.
Германский индекс DAX-30 теряет более 2.5%, оказавшись под дополнительным давлением после сообщений о том, что партия канцлера ФРГ Ангелы Меркель Христианско-демократический союз потерпела поражение на региональных выборах в самом густонаселенном регионе страны – земле Северный Рейн-Вестфалия.
Как ожидается, во вторник Ангела Меркель проведёт переговоры с новым президентом Франции Франсуа Олландом, который, как и обещал, нанесёт свой первый международный визит в Германию. Переговоры Меркель и Олланда будут внимательно отслеживаться рынками, учитывая предвыборные заявления Олланда о необходимости пересмотра Фискального пакта ЕС. Сегодня немецкий журнал Der Spiegel сообщил, что Ангела Меркель готова пойти на некоторые уступки и включить в Пакт пункты об обеспечении поддержки экономического роста еврозоны.
В случае, если итоги переговоров Олланда и Меркель будут оценены инвесторами положительно, на рынках рискованных активов может начаться восходящая коррекция с выходом пары EUR/USD в область 1.3000 и возвращением пары AUD/USD к линии паритета. Негативный исход переговоров может привести к дальнейшему падению евро и австралийского доллара с ближайшими целями в области 1.2630 и 0.9660 соответственно.
Комментарии отключены.
