Москва, 13 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник рискованные активы получили поддержку после поступления информации о том, что после бурных дебатов греческий парламент одобрил программу дополнительных мер жёсткой экономии, предложенную «тройкой» кредиторов в обмен на второй пакет финансовой помощи в объёме 130 млрд евро.
Снятие угрозы провала голосования способствовало росту пары EUR/USD к отметке 1.3283 в начале европейских торгов. Однако оптимизм инвесторов оказался достаточно сдержанным: пара так и не смогла преодолеть отметку 1.3300 в условиях сохраняющейся неопределённости по Греции. К текущему моменту EUR/USD торгуется в области 1.3240.
Перед началом голосования в греческом парламенте министр финансов Эвангелос Венизелос заявил депутатам, что им придётся «выбрать плохое, чтобы избежать худшего». В итоге, в поддержку программы проголосовали 199 из 278 присутствовавших в зале депутатов, 74 высказались против. После голосования из фракций партий ПАСОК и Новая Демократия, входящих в правительственную коалицию, было исключено 42 депутата, отказавшихся следовать общепартийной линии и отдавать свой голос в пользу соглашения.
После бурных выходных расстановка сил в греческом парламенте изменилась: вес фракций ПАСОК и Новая демократия уменьшился с 80% до примерно 67%, а доля независимых депутатов увеличилась почти до 22%, несмотря на то, что большая часть из них избиралась по партийным спискам.
Помимо утверждения соглашения с «тройкой» парламент одобрил полномочия правительства на подписание договора с частными инвесторами о реструктуризации греческого долга. По словам министра финансов Венизелоса, Греции необходимо выдвинуть официальное предложение частным инвесторам об обмене бондов до 17 февраля.
К намеченному на среду, 15 февраля, экстренному заседанию министров финансов еврозоны греческому правительству предстоит изыскать возможность сокращения бюджетных расходов в размере 325 млн евро, поскольку партийные лидеры не согласились с предложением «тройки» о снижении накопительной части пенсий на эту сумму. Кроме того, лидеры ведущих политических партий Греции должны дать письменные обязательства придерживаться соглашений с «тройкой» и проводить обещанные реформы вне зависимости от итогов апрельских парламентских выборов.
Помимо решения министров финансов, Греции, вероятно, потребуется получить одобрение национальных парламентов стран еврозоны. По предварительной информации, голосование в немецком парламенте об условиях выделения финансовой помощи Греции состоится 27 февраля.
Министр экономики Германии Филипп Роеслер заявил в интервью телеканалу ARD, что перед заседанием парламента Германии, которая вносит наибольший вклад в европейские программы спасения, он предпочёл бы увидеть обновлённый доклад об исполнении Грецией предыдущих мер, затребованных кредиторами.
«Голосование греческого парламента было необходимым условием, но реализация этих мер - это то, что действительно принимается во внимание, - сказал Роеслер. – Мы подождём доклада «тройки» о сделанном Грецией прогрессе».
Представитель Эстонии сегодня заявил, что парламент страны намерен проголосовать по греческому вопросу до 23 февраля. Другие страны – участницы монетарного союза пока не определились со сроками голосования.
Представитель министерства финансов Германии сегодня предположил, что окончательное решение о выделении второй программы помощи Греции будет принято лишь в марте.
Учитывая, что в обмен на финансовую помощь Греции потребуется уменьшить минимальную ставку заработной платы в частном секторе на 22% и сократить 150 тыс. госслужащих к 2015 году в условиях продолжающейся рецессии и безработицы на уровне 21%, реальное воплощение экономических реформ представляется почти невыполнимой задачей. Массовые акции протеста в крупнейших греческих городах, в которых участвовало не менее 100 тыс. человек, указывают на усиливающиеся внутриполитические риски.
«Мы сохраняем осторожность в прогнозах по евро, - отметил старший валютный стратег лондонского отделения банка Citigroup Валентин Маринов. – В очень краткосрочной перспективе сохраняются некоторые риски относительно условий, в обмен на исполнение которых Греция сможет использовать средства в рамках программы спасения».
Главный экономист банка Morgan Stanley Йоахим Фельс повторил в обзоре для клиентов своё предыдущее утверждение, что регуляторы не должны исключать «очень, очень плохого сценария» с возможным выходом Греции из монетарного союза.
Некоторые эксперты полагают, что затягивание решения греческого вопроса производится намеренно: регуляторы пытаются выиграть время для принятия мер по ослаблению дефицита ликвидности в банковском секторе Европы. Вторая операция 3-летнего кредитования LTRO состоится 28 февраля, а изменения в составе Совета управляющих ЕЦБ, произошедшие в конце 2011 года, позволят смягчить требования к банковскому залогу и безболезненно принять решение о следующем раунде «печатания денег».
К концу февраля баланс ЕЦБ пополнится ещё более рискованными активами, не представляющими интереса для инвестиций, расширившись примерно до 35% - 40% от ВВП еврозоны. Однако на фоне усиливающихся спекуляций о возможном запуске во II квартале программы QE3 Федрезервом США, похоже, проблема ухудшения баланса ЕЦБ не беспокоит ни ведущих экспертов, ни европейских регуляторов. Вместе с тем, качество европейских долговых активов и состоятельность государственных гарантий могут стать определяющим фактором при выборе объекта для вложений крупными иностранными инвесторами.
Как передает агентство Reuters, Лу Цзивэй, глава государственного инвестфонда Китая China Investment Corporation (CIC), располагающего ликвидностью на сумму 410 млрд евро, заявил, что европейские правительственные бонды не являются идеальным активом для долгосрочных инвестиций. По его словам, более привлекательными проектами в Европе были бы стать вложения в инфраструктуру и реальные промышленные активы.
«Например, инвестировать в европейские бонды, такие как правительственные бонды Италии и Испании, могут только центральные банки, обладающие определённой ответственностью, - заявил Лу Цзивэй. – Что касается коммерческих инвестиций, долгосрочным инвесторам, таким как мы, очень трудно делать подобные инвестиции. Инвестиционные возможности могут располагаться в таких областях, как инфраструктура и промышленные проекты, и эти проекты могут стимулировать экономическое восстановление».
Комментарии отключены.
