Москва, 12 января. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Успешные аукционы по размещению бондов Испании и Италии, проведённые в четверг, способствовали росту пары EUR/USD на 70 пунктов на фоне снижения доходности 10-летних итальянских бондов на вторичном рынке более на 41 б.п. до 6.56%.
Правительство Испании разместило 4-х и 5-летние долговые обязательства на общую сумму 9.98 млрд евро, тогда как до аукциона правительство рассчитывало привлечь от 4 млрд до 5 млрд евро. Бонды с погашением в июле 2015 года на сумму 4.272 млрд евро проданы со средневзвешенной ставкой доходности 3.384%, коэффициент покрытия составил 1.80. Долговые обязательства с погашением в апреле 2016 года на сумму 2.503 млрд евро размещены со средней ставкой доходности 3.748% (против 4.871% на предыдущим аукционе), коэффициент покрытия составил 2.21 в сравнении с 2.85 ранее. Бонды с погашением в октябре 2016 года на сумму 3.211 млрд евро проданы со средневзвешенной ставкой доходности 3.912% (против 4.84% на предыдущем аукционе), коэффициент покрытия составил 1.7 против 1.62 ранее.
Италия провела первые в 2012 году аукционы по продаже госбумаг, разместив в четверг краткосрочные долговые обязательства на общую сумму 12 млрд евро. Годовые векселя на сумму 8.5 млрд евро размещены со ставкой 2.735% годовых в сравнении с 5.952%, зафиксированными на декабрьском аукционе. Векселя со сроком обращения 136 дней на сумму 3.5 млрд евро размещены с доходностью 1.644%.
Итоги сегодняшних аукционов указывают, что стратегия ЕЦБ с применением операций LTRO (программа неограниченного кредитования банков сроком на три года) начала работать: европейские банки кредитуются в ЕЦБ под низкую процентную ставку 1% и инвестируют средства в краткосрочные бонды европейских проблемных стран с относительно высокой доходностью. Таким образом, банки зарабатывают на операциях carry trade. Однако реальная эффективность программы LTRO будет оценена позднее в этом году, когда Испания и Италия будут рефинансировать бонды со сроком погашения, превышающим 3 года.
Если более длинные бумаги не привлекут внимания инвесторов, проблемные европейские страны могут начать рефинансировать свои долги, размещая краткосрочные бонды – тактика, которая сделает эти страны более уязвимыми к потенциальному росту стоимости обслуживания долга.
После обнародования результатов аукционов пара EUR/USD достигла отметки 1.2768 в сравнении с 1.2700 до начала европейских торгов, однако укрепление евро ограничивается ожиданиями решений Совета управляющих Европейского Центрального банка, итоги заседания которого будут объявлены в 16:45 мск. Пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги начнётся в 17:30 мск.
Большинство экспертов полагает, что европейские регуляторы сохранят процентную ставку на уровне 1% и воздержатся от применения дополнительных «нестандартных» программ, предпочитая оценить результаты предыдущих шагов по смягчению монетарной политики. Однако учитывая вчерашнее предупреждение агентства Fitch о том, что ЕЦБ должен делать больше для предотвращения «катастрофического» коллапса евро, реакция рынка на бездействие регуляторов может оказаться негативной.
Разочаровывающие макроэкономические данные Великобритании, опубликованные в четверг, не оказали существенного влияния на фунт, в данный момент больше реагирующий на склонность инвесторов к рискам. Объём промышленного производства в Великобритании в ноябре сократился на 0.6% против ожидаемого роста на 0.1%, объём производства в обрабатывающей промышленности снизился на 0.2%, тогда как аналитики прогнозировали сохранение показателя неизменным. Несмотря на то, что негативная динамика промышленного сектора может привести к замедлению темпов роста ВВП Великобритании за IV квартал, пара GBR/USD выросла на 70 б.п. от утренних минимумов, достигнув 1.5350.
Комитет по монетарной политике Банка Англии в четверг принял решение о сохранении объёма программы покупки активов на уровне 275 млрд фунтов. Процентная ставка также оставлена на прежнем уровне 0.5%, что совпало с прогнозами экспертов.
В 17:30 мск Министерство торговли США опубликует данные по объёму розничных продаж в стране за декабрь. Аналитики ожидают повышения показателя на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем, что является относительно низким прогнозом, особенно учитывая сообщение Международного Совета торговых центров (ICSC) о росте продаж в розничных сетях США на 4.5% в годовом исчислении. Подобный прогноз экспертов объясняется расхождениями в цифрах от ICSC и данными от Johnson Redbook, указавшими на сокращение расходов потребителей за последние пять недель прошлого года на 2.1%.
Комментарии отключены.
