Москва, 29 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Во вторник в ходе европейской торговой сессии пара EUR/USD достигла внутридневных максимумов после обнародования результатов аукциона по размещению итальянских бондов. Несмотря на рост стоимости займов для Италии до максимальных с 1997 года уровней, улучшившийся спрос на бонды, превысивший норму покрытия предыдущего аукциона (1.5 против 1.35), оказал кратковременную поддержку евро.
Правительство Италии разместило трёхлетние бонды на сумму 3.5 млрд евро с доходностью 7.89% в сравнении с 4.93%, зафиксированной по итогам октябрьского аукциона. Доходность бондов со сроками погашения 8 и 10 лет, размещенных во вторник, составила 7.28% и 7.56% соответственно.
Италия не может позволить себе обслуживать национальный долг общим объёмом 1.9 трлн евро по ставке выше 7%, особенно учитывая, что в следующем году ей предстоит рефинансировать бонды на сумму порядка 312 млрд евро. Причем чуть менее половины этой суммы необходимо получить в феврале, марте и апреле. Реакция рынка на сомнительный успех итальянских размещений указывает не столько на силу единой валюты, сколько на сохраняющуюся техническую перепроданность - согласно последним данным CFTC, количество открытых коротких позиций по евро достигло максимального уровня с июня 2010 года.
После кратковременного отскока в область ближайшего сопротивления 1.3420-1.3440 пара EUR/USD развернулась к понижению на фоне сохраняющихся опасений по поводу дальнейшего углубления долгового кризиса. Отсутствие убедительных шагов европейских властей по выходу из кризиса и продолжающийся рост доходности бондов Италии и Испании вынуждают инвесторов продавать активы, номинированные в евро, и вкладывать средства в другие валюты.
Стоимость привлечения краткосрочных средств в долларе США во вторник резко выросла. Одномесячный межвалютный базисный своп евро/доллар опустился на 134 б.п. ниже ставки EURIBOR - усреднённой процентной ставки по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Днём ранее между разрыв между ставками составлял 105 б.п. «По мере приближения окончания календарного года держатели американского доллара не хотят вкладываться в евро, - отметил Крис Кларк, аналитик компании ICAP, междилерского валютного брокера и разработчика ПО для торгов на валютном рынке. Разрыв между ставками отражает «экстремальный уровень чувствительности на рынке», заявил Кларк.
Пара EUR/USD ускорила снижение после сообщений, что Европейский Центробанк в ходе состоявшегося во вторник еженедельного тендера по стерилизации избыточной ликвидности смог привлечь лишь 194.2 млрд евро вместо 203.5 млрд евро, необходимых для покрытия операций по покупке бондов проблемных стран зоны евро, которые проводились ЕЦБ на прошлой неделе.
По мнению аналитиков, нежелание банков размещать средства на краткосрочных депозитах ЕЦБ указывает на усилившиеся опасения по поводу дефицита ликвидности, что приводит к накапливанию наличности на банковских балансах. При этом, банковский спрос на краткосрочные займы от ЕЦБ во вторник обновил двухлетние максимумы, свидетельствуя о замораживании рынка межбанковского кредитования. ЕЦБ выдал сумму в 265.5 млрд евро сроком на 7 дней, предоставив кредит 192 банкам. На прошлой неделе ЕЦБ удовлетворил запросы о краткосрочном кредитовании от 178 банков, которые получили в общей сложности 247 млрд евро.
Рейтинговое агентство Moody`s во вторник заявило, что может понизить рейтинг субординированных кредитов 87 банков в 15 странах ЕС, в основном это касается банков Испании, Италии, Австрии и Франции. Опасения экспертов Moody`s связаны с тем, что в случае углубления кризиса правительствам европейских стран может не хватит денег для поддержки владельцев более рисковых банковских долговых обязательств. Держатели второстепенных банковских долгов стоят дальше в очереди на погашение, чем инвесторы, вложившие средства в долги с первоочередным правом требования, поэтому субординированные облигации считаются более рисковыми.
По словам аналитиков, подобные действия Moody's были вполне ожидаемы, поскольку ранее в этом году агентство сообщило о намерении изучить эффективность правительственной поддержки для всех типов банковского долга. Наибольшую угрозу для рынков представляет схожее решение агентства Standard & Poor's, которое будет представлено в среду. S&P обнародует результаты исследования кредитоспособности 30-ти ведущих мировых банков, включая Bank of America, Citigroup, HSBC и Barclays, с оценкой их шансов на получение господдержки и последствий ужесточения правил банковского регулирования.
Позитивным фактором для австралийского доллара стало решение агентства Fitch Ratings о повышении долгосрочного рейтинга дефолта эмитента (РДЭ) Австралии в иностранной валюте с «АА+» до наивысшего уровня «ААА». РДЭ страны в местной валюте был подтвержден на уровне «ААА». Прогноз по рейтингам - «стабильный». Первоначально пара AUD/USD выросла к отметке 1.0077, однако к текущему моменту австралийский доллар вновь опустился ниже линии паритета с долларом США на фоне ослабления аппетита инвесторов к рискам.
В понедельник вечером агентство Fitch пересмотрело прогноз кредитного рейтинга США до «негативного», подтвердив при этом высший кредитный рейтинг страны на уровне «ААА». Эксперты Fitch мотивировали своё решение «снижением уверенности, что законодатели США способны своевременно принимать налогово-бюджетные меры, необходимые для поддержания американской экономики на устойчивом уровне».
Вместе с тем, в Fitch считают, что американская экономика остается одной из наиболее эффективных в мире, поскольку у неё самый высокий уровень ВВП на душу населения. «Доллар и облигации американского правительства остаются ключевыми элементами глобальной экономики, что способствует их устойчивости. Статус доллара как главной мировой резервной валюты и стабильный рынок гособлигаций снижают для США риски финансовых потрясений и обеспечивают низкую стоимость заёмных средств», — говорится в заявлении агентства.
Комментарии отключены.
