Москва, 9 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В среду пара EUR/USD резко снизилась на фоне роста доходности итальянских бондов и расширения спреда по доходности между бондами Италии и Германии до рекордного уровня с момента создания евро. Продажи бондов Италии были спровоцированы сообщением клирингового дома LCH Clearnet о повышении маржинальных требований по торговым операциям с итальянскими долговыми бумагами.
Начиная с четверга, инвесторы, участвующие в маржинальных сделках по итальянским бондам со сроком действия от 7 до 30 лет, должны увеличить сумму депозита на 5%. По 7-10-летним бондам доля гарантийного обеспечения увеличена до 11.65%, по бондам со сроком действия от 10 до 15 лет – до 11.8%, по бондам со сроком действия от 15 до 30 лет – до 15%.
После этого сообщения доходность 10-летних итальянских бондов превысила психологически важную отметку в 7%, а пара EUR/USD снизилась почти на 250 пунктов, достигнув к текущему моменту отметки 1.3610.
Таким образом, менее, чем через 24 часа после объявления о грядущей отставке премьер-министра Италии Сильвио Берлускони, которое было позитивно воспринято инвесторами и способствовало росту EUR/USD в область 1.3850, единая валюта оказалась под давлением, поскольку основное внимание рынков сфокусировалось на долговых проблемах Италии. Евро демонстрирует прямую корреляцию с котировками итальянских бондов, стоимость которых снижается, несмотря на агрессивную поддержку со стороны ЕЦБ.
Вчерашние события в Риме – одобрение парламентом финансового отчёта правительства за 2010 год, потеря премьером парламентского большинства и последующее заявление президента Джорджо Наполитано об отставке Сильвио Берлускони, которая состоится после принятия парламентом программы экономических реформ - имели явный политический подтекст, но не несли никаких сигналов об экономических перспективах страны. Результаты политических изменений станут известны через несколько недель или даже месяцев, а экономические и долговые проблемы необходимо решать уже сейчас.
Инвесторы сомневаются в способности временного «технического правительства» Италии предотвратить дальнейшее распространение кризиса в условиях ужесточающейся предвыборной борьбы. Таким образом, в то время, когда итальянские лидеры сражаются за места во властных структурах, Европейскому Центробанку придется поддерживать стабильность долгового рынка страны, чтобы не допустить выхода ситуации из-под контроля.
Помимо Италии, вышедшей на первые полосы экономических новостей, в поле зрения рынка остаются проблемы Греции, учитывая, что вопрос о перечислении очередного кредитного транша пока не решён. Сегодня в 19:00 мск ожидается обнародование состава нового коалиционного правительства Греции. Ранее греческий кабинет министров во главе с Йоргосом Папандреу в полном составе подал в отставку. Уже известно, что министры экономического блока сохранят свои посты до внеочередных парламентских выборов, намеченных на 19 февраля 2012 года.
Новым премьер-министром Греции станет Лукас Пападемос, не принадлежащий ни к одной из ведущих политических сил. Однако выбор его кандидатуры с учётом образования (Технологический университет Массачусетса) и предыдущих мест работы (ЕЦБ, ЦБ Греции), а также его тесные связи с членами Федрезерва США свидетельствуют об ужесточении внешнего контроля над Грецией.
Европейские партнёры потребовали, чтобы две ведущие греческие партии дали письменные гарантии того, что поддержат программу жёсткой экономии с тем, чтобы стране мог быть перечислен шестой кредитный транш в 8 млрд евро. Однако председатель главной оппозиционной партии «Новая демократия» Антонис Самарас не хочет разделять ответственность с правящей партией Йоргоса Папандреу ПАСОК и отказывается вводить в новое правительство своих сторонников. Более того, накануне Самарас отказался давать какие-либо письменные обязательства о поддержке программы жёсткой экономии, заявив, что европейским властям должно быть достаточно его устных гарантий.
Таким образом, внутриполитические и долговые проблемы Греции по-прежнему далеки от разрешения, и угроза дефолта до сих пор не снята. Однако учитывая, что внимание рынка почти полностью переключилось на события в Риме, возможный дефолт Греции, вероятно, будет восприниматься в контексте дополнительного давления на Италию, банкротство которой может обрушить банковскую систему зоны евро.
Комментарии отключены.
