Добавлен контекст и комментарии S&P (после третьего абзаца)
МОСКВА, 26 сен - РИА Новости. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в понедельник подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг "Норильского никеля" на уровне "BBB-" и вывело его из списка на возможное понижение, однако прогноз остался "негативным", говорится в сообщении агентства.
Рейтинг ГМК был помещен в список на возможное понижение после объявления о намерении компании выкупить свои акции у "Русала". Алюминиевый гигант отверг очередную оферту "Норникеля".
Краткосрочный рейтинг также подтвержден - на уровне "ruAA+".
"Русал" отклонил предложение "Норникеля" о выкупе 15% собственных акций за 8,75 миллиарда долларов, а совет директоров "Норникеля" принял решение выкупить 7,7% акций компании у миноритарных акционеров за 4,5 миллиарда долларов.
"Мы полагаем, что в ближайшее время "Норильский никель", скорее всего, не будет делать новые предложения о выкупе акций у ОК "Русал". Учитывая отсутствие нового предложения ОК "Русал" и низкий в настоящее время уровень долга "Норильского никеля", мы полагаем, что значительная положительная величина свободного денежного потока и низкие затраты должны поддерживать высокие показатели кредитоспособности, соответствующие рейтинговой категории "ВВВ-"", - отмечается в сообщении агентства.
Однако в долгосрочной перспективе, по мнению S&P, конфликт между основными акционерами "Норникеля" - холдингом "Интеррос" (около 30% акций) и "Русалом" (25%) - будет основным негативным рейтинговым фактором вследствие его возможного влияния на стратегическое развитие, финансовую политику и доступ к внешнему финансированию "Норникеля".
Возможные последствия сохраняющихся стратегических разногласий между "Интерросом" и "Русалом" могут привести к снижению рейтинга "Норникеля" в ближайшие 12-18 месяцев, предупреждает S&P. Рейтинги могут быть понижены и в том случае, если компании не удастся привлечь долгосрочное финансирование для предстоящего выкупа акций за 4,5 миллиарда долларов.
Рейтинг "Норникеля" был помещен на пересмотр с "негативным" прогнозом в августе в связи с поздним раскрытием информации о финансовых результатах за 2010 год, и оставлен на пересмотре после того, как компания объявила о предложении выкупить 15% собственных акций у "Русала" за 8,75 миллиарда долларов.
Ранее "Норникель" предлагал выкупить 25% своих акций за 12 миллиардов долларов в декабре 2010 года и 20% акций за 12,8 миллиарда долларов в марте 2011 года. Все эти предложения были отклонены "Русалом".
В сентябре текущего года совет директоров "Норникеля" утвердил новое предложение о выкупе 7,7% акций у миноритариев за 4,5 миллиарда долларов (в дополнение к уже имеющемуся пакету казначейских акций). Сделка будет финансироваться в основном за счет выпуска новых долговых обязательств.
"Мы полагаем, что после завершения новой сделки по выкупу акций руководство "Норильского никеля" не захочет выкупать дополнительные акции и, вероятно, не сможет увеличивать объем долга для этой цели в ближайшей перспективе, учитывая волатильность финансовых рынков в настоящее время. Мы положительно оцениваем тот факт, что "Норильский никель" в течение длительного времени сохраняет умеренный уровень долговой нагрузки даже в период спада в отрасли и после приобретения активов и выплат акционерам. ОК "Русал" отклонила уже три предложения о выкупе акций "Норильского никеля", по-видимому, рассматривая их как стратегическую инвестицию", - отмечает S&P.
Агентство также отмечает, что "Норникель" в течение многих лет генерировал положительный свободный денежный поток (free operating cash flow - FOCF), в том числе в период экономического спада в 2008-2009 годах. В условиях стабилизации рынка в 2010 году FOCF составил 3,7 миллиарда долларов, что оценивается как высокий показатель. Как следствие, объем долга, указанный в отчетности компании, сократился до 2,8 миллиарда долларов в конце 2010 года, а это гораздо меньше объема денежных средств и краткосрочных капиталовложений (5,8 миллиарда долларов) на балансе компании.
"По нашим оценкам, после выплаты дивидендов в размере 1,2 миллиарда долларов и выкупа акций на сумму 4,5 миллиарда долларов в соответствии с предложением, сделанным в начале 2011 года, а также после продажи казначейских акций ("Норильский никель" должен был получить 1,7 миллиарда долларов от компании Trafigura) чистый долг "Норильского никеля" к середине 2011 года был почти равен нулю", - говорится в сообщении агентства.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
