Москва, 25 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг "BB-(exp)" предстоящему выпуску облигаций Steel Capital S.A., представляющих собой участие в кредите объемом 500 млн долл. с погашением в 2016 г. Об этом сообщили в пресс-службе компании.
Как сообщается в пресс-релизе Fitch, финальный рейтинг будет присвоен после получения окончательной документации по эмиссии, которая должна соответствовать полученной ранее информации.
Данная эмиссия облигаций предназначена исключительно для финансирования кредита ОАО "Северсталь" как заемщику. При этом, как считается, держатели облигаций соглашаются, что выплаты по эмиссии Steel Capital S.A. увязаны исключительно с кредитоспособностью "Северстали".
"Северсталь" - одна из крупнейших интегрированных металлургических компаний в России. Повышение рейтингов компании в мае 2011 г. было обусловлено, прежде всего, более позитивным мнением Fitch о фундаментальных показателях российского рынка стали и улучшении финансового положения "Северстали" в связи с продажей убыточных североамериканских активов в Warren, Wheeling и Sparrows Point в марте 2011 г.
Благоприятным фактором для ключевого бизнеса компании, "Российская сталь", является высокая самообеспеченность железной рудой и коксующимся углем, что обеспечивает низкие затраты добычи. Согласно оценкам Fitch, денежные затраты на производство слябов на Череповецком металлургическом комбинате сопоставимы с другими интегрированными сталелитейными компаниями и на 40% ниже, чем в среднем в мире.
Добыча золота способствует более высокому уровню прибыльности у "Северстали" и обеспечила 14.5% общего показателя EBITDA за I квартал 2011 г., составив 6.5% в объеме продаж согласно отчетности компании.
Fitch расценивает ликвидность "Северстали" как приемлемую. В 2011-2012 гг. ожидается отрицательный свободный денежный поток на уровне $700 млн ввиду более высоких капитальных вложений. Это будет ограничивать способность компании по уменьшению зависимости от заемного капитала.
Рейтинги сдерживаются неопределенностью по поводу стратегии мажоритарного акционера компании в отношении Lucchini SpA и подверженностью "Северстали" рискам, связанным с недостатками бизнес-среды в России и сопутствующими политическими, деловыми и регулятивными рисками выше среднего уровня.
Комментарии отключены.
