Аналитики ИК "Тройка Диалог" по-прежнему рекомендуют увеличивать вес муниципальных и корпоративных облигаций в портфеле за счет сокращения доли госбумаг

Аналитики ИК "Тройка Диалог" рекомендуют увеличить вес муниципальных и корпоративных облигаций в портфеле за счет сокращения доли госбумаг. Для краткосрочных вложений (3 месяца) специалисты советуют облигации Сибура, доходность к досрочному выкупу которых составляет более 21%, превышая ставки по ГКО более чем на 700 б.п. В качестве альтернативы полугодовым госбумагам специалисты предлагают на выбор облигации Славнефти или Татнефти с премией по доходности более 500 б.п. Последние обеспечат инвесторам еще и периодический купонный доход. С другой стороны, с бумагами Славнефти не связан риск реинвестирования. Аналитики советуют заменить госбумаги со сроком до погашения 1 год облигациями Москвы 15 серии с высокой текущей доходностью 20.2% и премией к погашению в 300 б.п. Среди двухлетних корпоративных бумаг рекомендуются облигации Алроса-6 с текущей доходностью 20.97% и премией к погашению в 550 б.п.

Аналитики по-прежнему рекомендуют удерживать значительные позиции в среднесрочных еврооблигациях, ожидая дальнейшего сглаживания кривой доходности. Кроме хороших фундаментальных показателей России, на рост ее внешних долговых обязательств влияет недавно объявленная стратегия активного управления долгом, призванная решить проблему 2002-2003 гг. Речь идет, в первую очередь, о выкупе еврооблигаций: они имеют самый высокий купонный доход и требуют от бюджета страны наибольших расходов. Специалисты рекомендуют покупать Евро-28 против Евро-07 с разницей в 170 б.п. по текущей доходности и с премией в 57 б.п. по доходности к погашению при той же дюрации.

Аналитики "Тройки Диалог" рекомендуют удерживать значительные позиции в Евро-30 и покупать данные бума и против Евро-18. Пробив уровень сопротивления 48.500, данная бумага имеет реальные шансы вырасти до 51.000. Во вторник вечером Евро-30 торговалась на уровне 49.000-49.500, однако ее спрэд относительно Евро-18 увеличился до 240 б.п. Более агрессивным инвесторам рекомендуется удерживать и даже увеличивать позиции в ОВВЗ, имеющих тот же кредитный рейтинг, что и суверенные долги, но превосходящие последних по спрэду на 300-500 б.п. Аналитики рекомендуют покупать ООВЗ-6 против Евро-07 с разницей в спрэде между этими бумагами в 300 б.п. при той же дюрации - 4.3 г.

Другие новости

05.09.2001
10:44
Сегодня российский рынок акций может немного снизиться
05.09.2001
10:42
Внешторгбанк в рамках форума ведущих банков и валютных бирж стран СНГ подписал рамочные соглашения о сотрудничестве и протоколы о намерениях с рядом банков стран СНГ
05.09.2001
10:41
В Великобритании темп роста объёма розничных продаж неожиданно ускорился в августе, оказавшись наивысшим с октября 1996 года
05.09.2001
10:25
Валютный рынок: участники не ожидают, что доллар сможет преодолеть отметку 29.50 руб./долл. на ЕТС до конца недели
05.09.2001
10:21
Аналитики ИК "Тройка Диалог" по-прежнему рекомендуют увеличивать вес муниципальных и корпоративных облигаций в портфеле за счет сокращения доли госбумаг
05.09.2001
10:18
ГТК РФ: Российский импорт из стран дальнего зарубежья в августе 2001 г не изменился по сравнению с июлем и составил 2.54 млрд долл
05.09.2001
10:15
Производительность труда в США во II квартале, вероятно, выросла на 2% в годовом исчислении - прогноз аналитиков
05.09.2001
10:08
ОАО "Северсталь" приобрело 10% пакета акций ОАО "Промышленно-строительный банк"
05.09.2001
09:59
ЦДУ ТЭК: Поставка нефти на российские НПЗ увеличилась за 8 месяцев 2001 г на 5.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 131.14 млн тонн
Комментарии отключены.