Москва, 6 июня. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник доллар США остаётся под давлением после выхода в пятницу слабого отчёта по занятости в США и в преддверии намеченного на эту неделю заседания Европейского Центробанка (ЕЦБ) и Резервного Банка Австралии (RBA), которые, как ожидается, объявят о намерении продолжить повышение процентных ставок.
Резкий контраст между монетарной политикой Федрезерва и стратегией центробанков развитых стран, нацеленных на борьбу с инфляцией, вероятно, останется главным поводом для продаж доллара в среднесрочной перспективе. Несмотря на появление признаков замедления темпов роста мировой экономики, ожидания расширения дифференциала по ставкам обеспечивают спрос на более высокодоходные валюты.
Пара AUD/USD сегодня выросла к отметке 1.0765 на спекуляциях о том, что в ходе завтрашнего заседания RBA объявит о повышении процентной ставки на 25 б.п. до 5%. Однако несмотря на бычий настрой по австралийской валюте, макроэкономические данные Австралии, опубликованные в понедельник, не поддерживают подобный оптимизм.
Индекс инфляционных ожиданий, оценивающий прогнозы потребителей относительно темпов роста инфляции на ближайшие 12 месяцев, в мае вырос лишь на 0.2% против 0.3% месяцем ранее, что указывает на ослабление ценового давления. Кроме того, число рекламных объявлений о свободных вакансиях в Австралии в мае резко сократились - на 6.5% после снижения на 0.4% в апреле. Негативная динамика показателя второй месяц подряд свидетельствует об охлаждении спроса на рабочую силу, что может вызвать спад потребительской активности.
Учитывая ослабление инфляции и признаки «усталости», проявившиеся на рынке труда Австралии, некоторые аналитики выражают сомнения в том, что RBA решится на повышение ставки на завтрашнем заседании. Если это всё же случится, в ближайшие дни пара AUD/USD может попытаться протестировать уровень 1.1000. В противном случае сразу после выхода разочаровывающего заявления RBA австралийский доллар может резко снизиться, и его дальнейшая динамика будет целиком зависеть от изменения отношения инвесторов к риску.
Индекс цен производителей Еврозоны, опубликованный сегодня, подтвердил факт сохранения инфляционного давления в промышленности региона. В апреле индекс PPI вырос на 0.9% против 0.8% месяцем ранее, однако годовые темпы роста PPI (+6.7%) оказались на 0.1% ниже мартовского значения.
Инфляция в Еврозоне по-прежнему находится выше целевого уровня ЕЦБ, что может вынудить главу ЕЦБ Жана-Клода Трише на пресс-конференции после заседания Центробанка, намеченного на четверг, заявить о необходимости проявлять «твёрдую бдительность». Это будет означать, что в июле ЕЦБ готов повысить ставку ещё на 25 б.п. до 1.5%, тем самым увеличив разрыв со ставкой ФРС.
Минфин Греции в пятницу сообщил о «позитивных» результатах переговоров с Еврокомиссией, ЕЦБ и МВФ, что способствовало росту евро до максимального за месяц уровня в паре с долларом США. После инспекции работы греческого правительства представители «тройки» изъявили готовность выделить Греции следующий транш финансовой помощи размером 12 млрд долл, который будет перечислен в начале июля. По мнению инспекторов, Греции удалось достичь значительного прогресса, но стране необходимо провести более широкие финансовые и структурные реформы.
Греция обязалась ускорить процесс приватизации, который, как ожидается, принесёт в казну порядка 50 млрд евро к 2015 году. Кроме того, стороны обсудили возможность реализации дополнительной программы кредитования Греции на сумму от 30 до 40 млрд евро из средств Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Греческое правительство также надеется с помощью ЕЦБ достичь договорённости с частными кредиторами об обмене текущих долговых обязательств Греции на новые 10-15-летние бонды.
В целом, объём дополнительного финансирования Греции, по оценке Reuters, может составить от 60 до 70 млрд евро. Однако в субботу немецкая газета Der Spiegel опубликовала статью, где говорится о том, что этих денег может оказаться недостаточно: для того, чтобы остаться на плаву в 2013-2014 г.г., Греции может потребоваться более 100 млрд евро, помимо согласованной в прошлом году суммы в 110 млрд евро. Новый пакет помощи Греции будет обсуждаться на саммите министров финансов Еврозоны, который состоится 20 июня.
Учитывая потенциальный запуск второй программы спасения Греции, опасения по поводу европейского долгового кризиса начали ослабевать, поэтому в данный момент инвесторы сконцентрировались на ожиданиях расширения дифференциала по ставкам. Таким образом, если в ближайшие дни не поступит каких-либо новых шокирующих сообщений о проблемах периферийных стран Еврозоны, намеченное на четверг заседание ЕЦБ может стать главным событием для валютных рынков на этой неделе.
Если президент ЕЦБ Жан-Клод Трише подтвердит ожидания по ставкам, пара EUR/USD может протестировать недавние максимумы в области 1.4950. Вместе с тем, если в комментариях Трише проявятся признаки нерешительности, нисходящий тренд евро может возобновиться, а инвесторы начнут фокусироваться на сообщениях, описывающих реальную ситуацию на долговом рынке Европы, свидетельствующую о сохраняющихся рисках по меньшей мере «мягкого» дефолта по долговым обязательствам Греции.
Комментарии отключены.
