Москва, 9 марта. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В среду евро и британский фунт оттолкнулись от внутридневных минимумов после выхода данных о росте объёмов промышленного производства в Германии и сужении дефицита торгового баланса Великобритании, что указало на продолжившееся восстановление экономики этих стран. Тем не менее, спрос на обе валюты остаётся ограниченным, учитывая ослабление ожиданий по ставке в Великобритании и вернувшиеся в ленты новостей сообщения о долговом кризисе в Еврозоне.
Дефицит торгового баланса Великобритании в январе сузился до 7.1 млрд фунтов против 9.7 млрд месяцем ранее на фоне максимального с 1980 года роста объёмов экспорта, увеличившегося на 5.4% до 25.1 млрд фунтов. Объёмы импорта сократились на 4% до 32.2 млрд фунтов. Торговый дефицит Великобритании со странами, не входящими в ЕС, снизился до 4.2 млрд фунтов в сравнении с 5.8 млрд в декабре.
В целом, данные торгового баланса Великобритании указывают на то, что производственный сектор страны продолжил восстанавливаться и что расходы британских потребителей на импортные товары уменьшились. Вместе с тем, вялый потребительский спрос отрицательно сказывается не только на импорте, но и на внутреннем производстве, поэтому в I квартале 2011 года темпы роста ВВП Великобритании могут быть довольно умеренными.
Британский фунт прибавил порядка 40 пунктов после выхода отчёта, достигнув к текущему моменту отметки 1.6215 долл. Давление на фунт по-прежнему оказывают ожидания по ставке: трейдеры полагают, что слишком медленное восстановление британской экономики не позволит Банку Англии приступить к ужесточению монетарной политики ранее второго полугодия текущего года.
Усиление аппетита инвесторов к риску, наблюдающееся в ходе европейских торгов, способствовало укреплению австралийского доллара, восстановившего утренние потери в паре с долларом США. Поводом для продаж австралийского доллара в ходе азиатской торговой сессии стали слабые данные индекса потребительского доверия и разочаровывающий отчёт по рынку недвижимости Австралии.
Учитывая недавние макроэкономические данные Австралии, перспектива повышения процентной ставки в стране в I квартале текущего года выглядит всё менее вероятной. По мнению аналитиков, в случае усиления геополитической напряжённости на Ближнем Востоке и в Северной Африке и возобновления оттока средств из рискованных активов, в ближайшие дни пара AUD/USD может опуститься ниже линии паритета, являющейся ключевым психологическим барьером.
Пара EUR/USD к текущему моменту достигла отметки 1.3925 после утреннего снижения к 1.3855, выйдя в положительную область по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня после публикации данных о росте объёмов промышленного производства в Германии в январе на 1.8% по сравнению с декабрём и на 12.5% по сравнению с январём прошлого года.
Данные превысили прогнозы аналитиков, которые не смогли предсказать увеличение объёмов строительного производства в январе на 36.3% по сравнению с предыдущим месяцем. В декабре промышленное производство в Германии сократилось на 0.6% (ранее сообщалось о снижении показателя на 1.5%), что было связано с мощными снегопадами и метелями, обрушившимися как на Европу, так и на большую часть США.
Несмотря на то, что пара EUR/USD преодолела отметку 1.3900, восходящее движение евро не подтверждено торговыми оборотами. Активность покупателей евро сдерживается опасениями по поводу неравномерного развития стран Еврозоны и неразрешённого кризиса суверенного долга. В понедельник, 7 марта, рейтинговое агентство Moody’s Investors Service снизило кредитный рейтинг Греции сразу на три ступени до «В1» c прогнозом «негативный», заявив о возросших рисках суверенного дефолта.
Ухудшение ситуации в финансовой системе Португалии привело к росту доходности 10-летних португальских 10-летних бондов до 7.75% - максимального уровня за период с момента запуска евро в 1999 году.
Правительство Португалии сегодня разместило 2-летние долговые обязательства на сумму 1 млрд евро с доходностью 5.993% годовых, что существенно превысило доходность в 4.086%, зафиксированную в ходе предыдущего аукциона по размещению аналогичных бумаг. Спрос на бонды превысил предложение лишь в 1.6 раза в сравнении с 1.9 в ходе прошлого аукциона.
Спрэд по пятилетним дефолтным кредитным свопам Португалии в среду расширился до 502 б.п. против 486 б.п. во вторник. Это означает, что страховка от дефолта по пятилетним португальским бондам на сумму 10 млн долл на текущий момент составляет 502 тыс. долл против 486 тыс. днём ранее.
В пятницу, 11 марта, состоится саммит лидеров стран Евросоюза, на котором будет обсуждаться Пакт конкурентоспособности, предложенный Германией и призванный решить по меньшей мере часть региональных проблем. Кроме того, на саммите будет производиться подготовка к подписанию соглашения о замене Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), действующего до 2013 года, долгосрочным и действующим на постоянной основе Европейским механизмом стабильности (ESM), основными задачами которого являются поддержка курса единой европейской валюты в период кризисов и законодательное наделение Евросоюза полномочиями по наблюдению за состоянием национальных бюджетов. Детали этого соглашения, как ожидается, будут обнародованы 24 – 25 марта.
Ранее ведущие рейтинговые агентства предупредили, что, если странам ЕС не удастся договориться по ключевым условиям соглашения, включая замену EFSF на ESM и снижение ставок по кредитам, выданным в рамках EFSF, суверенный рейтинг слабейших стран Еврозоны будет понижен дополнительно.
Однако несмотря на сохраняющиеся разногласия лидеров ЕС и растущие риски дефолта по суверенным долгам Греции, Ирландии и Португалии, аналитики ожидают, что текущая коррекция пары EUR/USD будет ограничена коридором 1.3750 – 1.3800, учитывая ожидания по ставке ЕЦБ. Многие эксперты уверены в том, что ставка в Еврозоне в апреле будет повышена на 25 б.п. до 1.25%, в результате чего дифференциал по ставкам ЕЦБ и ФРС расширится, усиливая инвестиционную привлекательность евро.
По мнению аналитика Bank of America Merrill Lynch Дэвида Ву, после апрельского повышения ставки ЕЦБ давление на доллар может ослабеть, учитывая, что в июне ФРС завершит программу покупок активов (QE2).
«Окончание программы QE2 в июне, неопределённость вокруг инфляции в Китае и политических перспектив, а также низкая вероятность дружественного отношения рынков к реформам [Европейских программ спасения], намеченных на конец марта, должны придать американской валюте восходящий импульс во II квартале перед тем, как фискальные проблемы США покончат с долларом», - написал в Ву в своём обзоре.
Bank of America Merrill Lynch прогнозирует, что к июню пара EUR/USD достигнет отметки 1.2500 в сравнении с предыдущим прогнозом банка о снижении пары до 1.2000. BofA также ожидает, что в этом году ЕЦБ повысит ставку четыре раза, начиная с апреля; стоимость нефти марки Brent в текущем квартале вырастет до 135 долл за барр., а затем снизится до 94 долл за барр. во второй половине года.
В свою очередь, аналитики JPMorgan Chase ухудшили прогноз по темпам роста ВВП США на 2011 год с 3.4% до 3.2% и ВВП Еврозоны – с 2.3% до 2.2%. JPMorgan также ожидает снижения фондовых рынков развитых стран, которое можно затянуться до лета.
«Мы опасаемся повторения ситуации, наблюдавшейся во II квартале 2010 года, когда рынки упали [на 13%] из-за ухудшения экономических данных, и инвесторы переключились на структурные проблемы. В Европе нарастают структурные риски», - говорится в отчёте JPMorgan.
Комментарии отключены.
