Реальный курс рубля к доллару США по итогам минувшего месяца снизился на 0.25%, к евро - вырос на 2.92%. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО "Юникон" в обзоре, поступившем в агентство МФД-ИнфоЦентр.
В мае 2005 г. возобновилось номинальное снижение курса рубля к доллару США, которое по итогам месяца составило 1.14%. С учетом изменения потребительских цен в России и США реальный курс рубля к доллару США снизился на 0.25%. В то же время в мае 2005 г. по сравнению с докризисным уровнем (декабрь 1997 г.) реальный курс рубля к доллару США оставался ниже на 1.87%.
Динамика курса рубля тесно коррелировала с конъюнктурой мирового валютного рынка, что является следствием курсообразования на основе бивалютной корзины. Несмотря на высокие цены на нефть, а также колоссальное внешнеторговое сальдо, за укреплением доллара на мировом рынке последовало и его укрепление к рублю.
В мае симпатии участников рынка всецело были отданы доллару США: любые негативные новости из еврозоны принимались "на ура", а из США - не замечались. Постоянное повышение учетной ставки ФРС делает активы, номинированные в американской валюте, привлекательнее прочих, что оказывает поддержку доллару, а позитивные прогнозы по экономическому росту в США придают игрокам еще больше уверенности играть на повышение. В результате укрепление доллара США к евро по итогам месяца составило 3.36%.
Значительное негативное влияние на положение евро на мировом валютном рынке оказали результаты референдума по ратификации Европейской конституции во Франции, что ставит под вопрос дальнейший процесс консолидации европейских экономик, а следовательно, и перспективы единой европейской валюты.
По итогам мая 2005 г. в номинальном выражении укрепление рубля к евро составило 2.3%. В реальном выражении, с учетом изменения потребительских цен в России и странах еврозоны, укрепление рубля к евро составило 2.92%.
Участники российского фондового рынка оптимистично оценивают перспективы американской валюты. По результатам фьючерсных сделок, заключенных на ММВБ по состоянию на 22 мая 2005 г., курс доллара США к рублю в сентябре 2005 г. ожидается на уровне 28.63 руб. за долл.
С начала 2005 г. евро потерял по отношению к доллару уже 10.35%. Во многом это было связано с политикой денежных властей США, и в первую очередь с взятым курсом на постепенное повышение учетной ставки. Поводом для этого стала угроза усиления инфляционных процессов. Майские данные свидетельствуют о наличии дефляции в США, что свойственно для этого периода. Вполне возможно, что на планируемом в конце июня заседании комитета (FOMS) по открытым рынкам ФРС США возьмет паузу и не будет повышать учетную ставку, чтобы проанализировать последствия ее роста уже на 0.75 п.п. с начала года. Также это позволит несколько охладить спекулятивную игру на повышение доллара.
Комментарии отключены.
