Москва, 14 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Американский Фонд прямых инвестиций TPG Capital может стать крупнейшим миноритарным акционером банка «ВТБ». Об этом пишет «КоммерсантЪ».
Как стало известно изданию, американский фонд ведет переговоры с правительством РФ о приобретении 10% акций «ВТБ», которые государство планирует продать до конца этого года.
Накануне, 13 сентября, эта сделка, от реализации которой правительство сможет выручить 2.4-3.1 млрд долл., обсуждалась на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова. Если стороны договорятся, сделка по продаже части госпакета акций второго по величине российского банка пройдет в обход приватизационного законодательства РФ.
О том, что фонд TPG Capital близок к покупке 10% акций «ВТБ», газете рассказал источник в правительстве. По его словам, вчера состоялось совещание у первого вице-премьера Игоря Шувалова, на котором обсуждались детали готовящейся сделки по продаже стратегическому инвестору части госпакета акций «ВТБ» (государству принадлежит 85.5% акций). "В ходе совещания прозвучало имя потенциального стратега «ВТБ» — фонд TPG Capital, который намерен привлечь к сделке группу из почти сорока соинвесторов",— говорит собеседник. Вчера представитель секретариата господина Шувалова подтвердил факт проведения совещания. Прокомментировать его ход и итоги он отказался, сославшись на то, что "мероприятие носило закрытый характер".
Впервые с идеей продажи госпакета акций «ВТБ» для покрытия дефицита бюджета выступил на форуме в Давосе Алексей Кудрин в ответ на инициативу главы «Сбербанка» Германа Грефа начать продажу госактивов со «Сбербанка». В начале сентября замминистра финансов Алексей Саватюгин заявил, что правительство РФ может уже в 2010 году продать 10% акций «ВТБ» стратегическому инвестору, а затем в течение трех лет реализовать из своего пакета еще 25%.
Как рассказал один из участников совещания, в августе президент «ВТБ» Андрей Костин обратился к премьер-министру Владимиру Путину, попросив разрешения продать 10% акций банка группе инвесторов во главе с TPG Capital на условиях частного размещения. "Премьер написал на письме Андрея Костина резолюцию "согласен"", — говорит собеседник издания. По его словам, вчера в Белом доме обсуждались детали готовящейся сделки. В частности, как добиться того, чтобы сделка не подпадала под действие федерального закона "О приватизации государственного и муниципального имущества". Предполагается, что она будет санкционирована распоряжением правительства РФ, говорит собеседник. Кроме того, ряд ведомств, в частности Минэкономразвития, поддержали требование инвестора составить контракт на продажу акций «ВТБ», исходя из норм английского права. "Дискуссия развернулась вокруг кандидатур инвестбанков, которым правительство может поручить роль организатора сделки", — говорит другой участник совещания. Так, по его словам, Минэкономразвития настаивает на привлечении к продаже госпакета акций «ВТБ» Merrill Lynch либо "ВЭБ-Капитал". От официальных комментариев в министерстве вчера отказались.
О готовящейся сделке знает источник в Минфине, глава которого Алексей Кудрин также принял участие во вчерашнем совещании. По его словам, Росимуществу уже дано указание подготовить проект контракта, интересы ведомства представляет адвокатское бюро "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры". Управляющий партнер компании Дмитрий Афанасьев от комментариев отказался. Информацию о готовящейся сделке подтвердил источник, близкий к «ВТБ». Официально же в пресс-службе банка заявили следующее: "«ВТБ» работает с большим кругом потенциальных инвесторов и активно изучает спрос. Решение о продаже акций «ВТБ» и сроках ее проведения будет принимать государство как основной акционер банка". Официальный представитель TPG от комментариев отказался.
Для справки: TPG (Texas Pacific Group) — один из крупнейших частных инвестфондов мира, который управляет активами в размере 40 млрд долл. Основан в 1992 году бывшим адвокатом Дэвидом Бондерманом и финансистами Джеймсом Коултером и Уильямом Прайсом. Они же являются ее владельцами. Управляет активами в размере 40 млрд долл.
TPG уже работал в России. В 1998 году создал фонд TPG Aurora объемом 225 млн долл. вместе с ЕБРР и российскими инвестбанкирами. TPG Aurora в разное время владел 38% пивоваренной компании «ПИТ», миноритарными пакетами в "MTV-Россия", "Аптечной сети 36,6", «СИДАНКО», "Штерн-цементе" и "Версателе" (оператор кабельного телевидения Divo-TV). К 2005 году TPG избавился от всех российских активов, но в 2007 году он вновь вернулся в Россию, попытавшись приобрести 65% компании "7К-инвестхолдинг", контролирующей "Седьмой континент". Однако сделка сорвалась. С прошлого года у группы «ВТБ» с TPG Capital есть совместный проект: американский фонд и "ВТБ-Капитал" владеют в общей сложности 30.8% акций "Ленты" (пятый по величине продуктовый ритейлер в России).
"Заявленные менеджментом темпы роста в наиболее доходных сегментах бизнеса банка могут привести к реальному повышению уровня рентабельности собственного капитала (ROE) «ВТБ» до 14-16% , что может позволить разместить акции с коэффициентом 1.3-1.5 P/BV",— подсчитал директор практики "Оценка и корпоративные финансы" юридической компании Sameta Михаил Кленин. В свою очередь, аналитик ИК "Совлинк" Ольга Беленькая уверена, что при оценке 10%-го пакета акций «ВТБ» стоит отталкиваться от рыночных котировок. "Возможная премия к рынку будет незначительной",— отмечает эксперт. По состоянию на 1 августа собственный капитал «ВТБ» составлял 561.2 млрд руб. (18.3 млрд долл.). Исходя из вчерашних котировок на ММВБ, капитализация банка составила 30.6 млрд долл. То есть в настоящий момент «ВТБ» торгуется с коэффициентом 1.7 к собственному капиталу. Таким образом, от продажи 10% акций «ВТБ» государство сможет выручить 2.4-3.1 млрд.
Управляющий партнер юридической компании "Вегас-Лекс" Альберт Еганян отмечает, что сделки по отчуждению госпакетов акций должны проходить в соответствии с приватизационным законодательством РФ, а именно через приватизационный аукцион. "Вместе с тем могут быть использованы иные варианты: например, акции могут быть переданы госкорпорации или компании с крупной долей госучастия для их дальнейшей перепродажи. Обойти процедуру приватизации также можно через череду постановлений правительства",— говорит эксперт.
Управляющий партнер адвокатского бюро "Карабаев и партнеры" Сергей Карабаев считает, что применение иностранного права к такой сделке создает риски втягивания РФ в судебный процесс в чужом суде и лишает Россию суверенной защиты. "Понятно, что иностранному покупателю выгодно настаивать на иностранном праве, чтобы создать для себя преимущество в случае спора с Россией, но все разумные пожелания покупателя в таких сделках вполне можно учесть и в российском праве",— говорит эксперт, подчеркивая, что данная сделка является прецедентной, поскольку ранее крупные активы не отчуждались в обход приватизационного законодательства. "Опасно, если будет создан прецедент с повышенным риском для национальных интересов", — резюмирует господин Карабаев.
Комментарии отключены.
