Москва, 8 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В четверг в ходе азиатских торгов инвесторы получили новую порцию оптимизма на фоне публикации позитивных данных по рынку труда Австралии, давших дополнительный импульс высокодоходным валютам после вчерашнего ралли на NYSE.
Однако в ходе европейских торгов в преддверии обнародования решения по процентным ставкам ЕЦБ и Банка Англии трейдеры стали более осторожны, фиксируя прибыль в парах с евро и британским фунтом.
Уровень занятости в Австралии в июне вырос на 45.9 тыс., в три раза превысив прогнозы, а уровень безработицы составил 5.1% против ожидавшегося повышения до 5.2%, достигнув минимальной отметки более чем за год. Доля рабочей силы в общей численности населения выросла до 65.2% в сравнении с 65.1% в мае.
Таким образом, рынок труда в Австралии демонстрирует лучшую динамику среди стран G-20, получая преимущества, в первую очередь, благодаря спросу на австралийский сырьевой экспорт со стороны Китая.
Сегодняшние макроэкономические отчёты Австралии возродили надежду на то, что признаки замедления мировой экономики, появившиеся в последнее время, могут быть лишь паузой в процессе восстановления, учитывая, что рост экономики стран азиатско-тихоокеанского региона продолжается, являясь драйвером для остального мира.
Вместе с тем, некоторые аналитики остаются весьма скептичными в отношении перспектив мировой экономики, полагая, что снижение деловой активности в США и сохраняющаяся слабость американского рынка труда могут разочаровать даже самых отъявленных оптимистов.
Опубликованные сегодня данные макростатистики Великобритании оказались смешанными. Индекс цен на дома, согласно отчёту Halifax в июне снизился на 0.6% по сравнению с маем против ожидаемого роста на 0.6%. Вместе с тем, объём промышленного производства в мае вырос на 0.7% против прогноза о снижении на те же 0.7%. При этом объём производства в обрабатывающей сфере вырос на 4.3% по сравнению с прошлым годом, максимальными темпами более чем за 15 лет.
Британский фунт проигнорировал данные макростатистики, не сумев удержаться выше 1.5200 долл. Несмотря на высокие показатели деловой активности в производственном секторе, восстановление экономики Великобритании, зависимой от состояния финансовой сферы, остаётся медленным, а жёсткие меры по сокращению госрасходов, предпринимаемые правительством Дэвида Кэмерона, гарантируют её дальнейшее торможение.
Учитывая внешние и внутренние негативные факторы, отметка 1.5500 в паре GBR/USD (зафиксированная в последний раз в конце апреля) может стать непреодолимым препятствием до тех пор, пока ралли, основанное на покупке рискованных активов, наблюдающееся на протяжении нескольких последних дней, не докажет свою силу.
Объём промышленного производства в Германии, по данным Министерства экономики и технологий страны, в мае вырос на 2.6% по сравнению с предыдущим месяцем, более чем в два раза превысив прогнозы. Однако евро, как и фунт, нейтрально отреагировал на позитивные данные в преддверии обнародования решения по ставке ЕЦБ и пресс-конференции президента ЕЦБ Жана-Клода Трише.
Оценивая слова Трише, рынки будут сфокусированы на двух вещах. Во-первых, репортёры, вероятно, будут настаивать на описании методологии стресс-тестов и обнародовании первых результатов тестирования европейских банков.
В среду Европейский комитет банковского надзора (CEBS) сообщил, что стресс-тесты будут проведены в 91 европейском банке – от немецкого Deutsche Bank AG до мальтийского Bank of Valletta - совокупный объём капитала которых составляет 65% от капитала европейского банковского сектора.
«Проверка затронет один банк за другим с использованием всеми согласованных макроэкономических сценариев (как базового, так и неблагоприятного развития событий в 2010 и 2011 годах)», - говорится в заявлении Комитета, опубликованном на его сайте.
Комитет пытается установить степень рисков для банковской системы в случае сокращения ВВП Евросоюза. Базовый сценарий предполагает, что ВВП ЕС окажется на 3% ниже официальных прогнозов.
Несмотря на обещанную публикацию методологии тестирования, Комитет ограничился лишь кратким заявлением. Было принято решение отложить озвучивание подробностей (как минимум, до четверга) в связи с возникшими разногласиями между членами Комитета по поводу уровня открытости и степени детализации результатов стресс-тестов, которые будут обнародованы 23 июля.
По информации агентства Reuters со ссылкой на анонимные источники, в стресс-тестах будут рассматриваться риски для банков в случае снижения стоимости греческих правительственных облигаций на 16-17%. На данный момент 10-летние бонды Греции торгуются примерно на уровне 75% от их номинальной стоимости.
Кроме того, по сведениям источников, стресс-тесты предусматривают различные темпы снижения ВВП для разных стран. Например, для Германии предполагается рост ВВП в 2010 году на 0.2% и «незначительное снижение» ВВП в 2011 году.
Во–вторых, трейдеры хотели бы знать, рассматривает ли ЕЦБ возможность применения стратегии количественного смягчения (QE), учитывая существенное сокращение денежной массы в регионе за последние несколько месяцев. Однако следует помнить, что Жан-Клод Трише, прежде всего, немецкий банкир, а на последнем саммите G-20 Германия выступила резко против расширения стимулирующих программ, поэтому Трише может пресечь любые разговоры о QE.
Дополнительным аргументом для неприятия QE европейскими регуляторами являются опасения утраты доверия рынков, поскольку ЕЦБ последовательно заявляет о своей главной цели - сохранение ценовой стабильности в регионе.
Если комментарии Трише по поводу стресс-тестов не вызовут негативной реакции инвесторов, а слухи о возможном переходе к стратегии QE будут им опровергнуты, пара EUR/USD, вероятно, получит новый импульс к повышению, который позволит ей протестировать отметку 1.2700.
Комментарии отключены.
