Москва, 29 января. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило ОАО "Группа компаний "Виктория" долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валютах на уровне "B-" и долгосрочный национальный рейтинг "BB(rus)". Об этом говорится в сообщении агентства.
Прогноз рейтингов - "Стабильный".
"Рейтинги отражают значительную историю роста ГК "Виктория", ее позиции как девятого крупнейшего продуктового ритейлера на фрагментированном рынке продовольственных товаров в России и улучшение операционных показателей, которое обусловило более хорошие показатели кредитоспособности", - отмечает директор в аналитической группе Fitch по европейскому сектору розничной торговли, развлечений и потребительских товаров Джонни Да Силва, слова которого приводятся в сообщении.
В то же время рейтинги сдерживаются все еще слабой позицией ликвидности у группы ввиду высокой доли краткосрочного долга, относительно небольшим размером компании в сравнении с отраслевыми лидерами и, как следствие, небольшой долей рынка в России. Вопросы корпоративного управления и конкурентное давление со стороны российских и зарубежных игроков также ограничивают рейтинги.
Как поясняется в сообщении, группа "Виктория" с 2006 года демонстрирует улучшение операционных показателей: продажи почти удвоились до 31.9 миллиарда рублей в 2008 году, а маржа EBITDAR повысилась до 12.5% в 2008 году по сравнению с 6.1% в 2006 году. Основные факторы включают улучшение оборотного капитала, оптимизацию ассортимента продукции (внедрение товаров под собственной торговой маркой) и применение эффективных мер контроля над затратами.
Финансовый левередж группы (используемый Fitch коэффициент "чистый долг, скорректированный на аренду/EBITDAR") был равен 3.8x на конец 2008 года, и Fitch ожидает, что отношение чистого долга, скорректированного на аренду, к EBITDAR будет в целом стабильным за 2009 год.
"Как это характерно для многих российских компаний, "Виктория" финансирует рост за счет краткосрочных заимствований. Это обусловило краткосрочную структуру долга. Сроки погашения по приблизительно 31% долга группы наступают в 2010 году, а по 37% - в 2011 году", - добавляют аналитики.
Ключевым моментом, влияющим на мнение Fitch о корпоративном управлении у компании, являются кредиты, на конец первого полугодия 2009 года составлявшие 651.4 миллиона рублей, которые "Виктория" предоставила акционерам, связанным сторонам и компаниям под контролем акционеров. Три акционера в сумме владеют 94% компании, и нет ограничений по дивидендам.
Как ранее сообщил председатель совета директоров компании Николай Власенко, "Виктория" может весной 2010 года провести первичное публичное размещение акций (IPO), агентом по размещению выступит "Ренессанс Капитал". Он не уточнил, какой пакет акций компания намерена разместить, однако, как сообщали "Ведомости" со ссылкой на топ-менеджера российского инвестбанка, ритейлер планирует разместить в рамках IPO до 30% уставного капитала.
При этом, как уточнил Власенко, "Виктория" не оставляет планов по размещению по открытой подписке двух выпусков облигаций общим объемом 5 миллиардов рублей, решение о размещении которых акционеры группы утвердили на внеочередном собрании 15 января. ФСФР зарегистрировала 01 и 02 выпуски и проспекты облигаций ОАО "Группа компаний Виктория" в декабре 2009 года.
Напомним, что ГК "Виктория", работающая с 1993 года, управляет розничными сетями различных форматов, в том числе 17 супермаркетами "Виктория", 31 магазином эконом-сегмента "Дешево", 165 магазинами "у дома" "Квартал" и одним гипермаркетом "Кэш". Магазины расположены в Москве и Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Калининграде и Калининградской области. Прогноз по выручке на 2009 год - 38 миллиардов рублей.
Сейчас уставный капитал общества состоит из 3.11 миллиона обыкновенных акций. Основные владельцы: Николай Власенко (35.42% акций), Александр Зарибко (32.9%) и Владимир Кацман (26%). Еще 5% владеют Renaissance Pre-IPO Fund и ИГ "Ист коммерц".
Комментарии отключены.
