Москва, 03 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Ослабление аппетита инвесторов к риску и начавшееся в ходе азиатских торгов бегство в качество способствовали укреплению японской иены и доллара США в парах с высокодоходными валютами в преддверии обнародования решений по процентным ставкам ФРС США (в среду), Банка Англии и Европейского Центробанка (в четверг).
Сегодня Резервный Банк Австралии (RBA), как и ожидалось, повысил ключевую ставку рефинансирования на 25 б.п., во второй раз за два месяца, увеличив уровень ставки до 3.5%. Тем не менее, в сопутствующих комментариях RBA трейдеры не нашли указаний на то, что регуляторы намерены повысить процентную ставку ещё и в декабре, что оказало давление на австралийский доллар, опустившийся в паре с долларом США ниже отметки 0.9000.
В сопутствующем заявлении RBA отметил, что «повышение обменной ставки, вероятно, ограничит выпуск продукции в товарном секторе и ослабит ценовое давление. Тем не менее, рост экономики, вероятно, будет близок к тренду прошлого года, а инфляция будет близка к целевому уровню. Учитывая, что риски серьезного сжатия экономики Австралии сейчас миновали, точка зрения Правления состоит в том, что будет благоразумным постепенно уменьшить степень денежно-кредитного стимула в тот момент, когда перспективы выглядят намного слабее. Методы регулирования, принятые в ходе октябрьского и ноябрьского заседаний, будут работать на усиление устойчивости роста экономической активности и сохранение инфляции в соответствии с целевой планкой на годы вперёд».
По мнению аналитиков, осторожный тон заявления регуляторов указывает на то, что ЦБ Австралии обеспокоен ростом пары AUD/USD и не хотел бы быстрого достижения паритета. Несмотря на то, что экспорт страны был относительно неуязвим к ценовому давлению, связанному с ростом австралийского доллара, поскольку спрос со стороны Китая на железную руду и уголь остаётся высоким, Банк Австралии знает о том, что чрезмерное укрепление национальной валюты приведёт к массивному дисбалансу в движении капитала. Таким образом, сегодняшнее заявление регуляторов свидетельствует о том, что RBS может сделать передышку перед тем, как возобновить процесс ужесточения монетарной политики.
В свою очередь, британский фунт упал ниже отметки 1.6300 долл под давлением нескольких факторов. Наибольшие опасения инвесторов вызывают сообщения о новых вливаниях ликвидности, в объёме 51 млрд фунтов, в британские банки со стороны правительства. Кроме того, индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в октябре снизился до 46.2 пункта против 46.7 в сентябре и ожидаемого роста до 47.2 пункта.
Завтра будут опубликованы данные индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании. Как ожидается, индекс продолжит движение выше пограничной отметки в 50 пунктов, отделяющей рост от спада. Если индекс совпадет с прогнозами или выйдет лучше ожиданий, это окажет поддержку британскому фунту. Однако, даже в случае выхода разочаровывающих показателей, фунт может удержаться выше 1.6200 долл в ожидании результатов заседания Банк Англии, которые станут основным драйвером британской валюты. Согласно прогнозу 48 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, британские регуляторы могут принять решение о расширении программы покупки активов на 50 млрд фунтов до 225 млрд фунтов.
Макроэкономический календарь США сегодня малонасыщен – в 18:00 мск выйдут данные по объему производственных заказов за сентябрь. Завтра будут опубликованы данные индекса деловой активности в сфере услуг США, и основное внимание рынка будет сфокусировано на компоненте занятости отчёта. Если компонента вырастет вслед за аналогичной компонентой индекса деловой активности в производственном секторе США, это убедит инвесторов в улучшении ситуации на рынке труда в преддверии выхода в пятницу ключевого отчёта по занятости (non-farm payrolls).
Кроме того, сегодня ведущие автоконцерны обнародуют данные по продажам за октябрь, которые могут оказать существенное влияние на рынок. В конце сентября истек срок действия правительственной стимулирующей программы «наличные за драндулеты», поэтому октябрьские данные по продажам укажут на реальное состояние дел в автопромышленности США.
В среду в 22:15 мск ФРС США объявит решение по процентной ставке. Аналитики уверены в том, что регуляторы не будут спешить с повышением ставки, несмотря на опубликованные на прошлой неделе предварительные данные, свидетельствующие о росте ВВП США в III квартале на 3.5%.
Как ожидается, ставка останется на уровне 0.0% - 0.25%. Вместе с тем, в ходе двухдневного заседания, начинающегося сегодня, регуляторы могут начать обсуждение вопросов об отзыве стимулирующих мер.
Многие эксперты полагают, что ФРС ещё слишком рано даже делать какие-либо намеки об отказе от мягкой монетарной политики, однако предыдущие заявления регуляторов о тестировании инструментов для изъятия избыточной ликвидности из финансовой системы свидетельствуют о том, что ФРС США обеспокоена образованием пузыря в рискованных активах, который может стать катализатором нового кризиса.
Комментарии отключены.
