Москва, 17 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Инвестиционная компания «ФИНАМ» повысила свой прогноз индекса РТС на конец 2009 г. на 15% - до 1150 пунктов. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в пресс-службе компании.
Данное решение связано с пересмотром прогнозных цен на нефть, а также существенным снижением рыночных оценок суверенных рисков РФ. Кроме того, в ближайшие месяцы аналитики «ФИНАМа» не ожидают второй волны кризиса и предполагают сохранение стабильной конъюнктуры денежного рынка.
В условиях стабилизации мировой экономики цены на нефть несколько месяцев удерживаются на достаточно высоких уровнях. Кроме того, отмечается стремление глобальных инвесторов снизить долю долларовых вложений, перераспределив их в пользу более рискованных активов, что формирует дополнительный спрос на сырьевых рынках. Данная тенденция будет только усиливаться при условии развития позитивных тенденций в мировой экономике. По совокупности факторов базовый прогноз цены нефти с 60 долл. до 70 долл. на конец 2009 г.
В августе российский CDS опустился до 150 пунктов (уровень сентября 2008 г.), хотя в начале года значение данного индикатора превышало 1100 пунктов. Доходность российских 30-летних гособлигаций снизилась до 7.2% (минимальное значение с октября 2008 г.), спрэд доходности российских гособлигаций к американским также продолжил сужение, сократившись до 2.9%.
По расчетам, сейчас P/E 2010 индекса РТС находится на уровне 12.5 (рыночный консенсус – 10.1). Это характеризует высокую текущую оценку рынка в целом. Если исходить из наших прогнозов, то текущие уровни российского рынка подразумевают минимальный дисконт к европейским биржам и ближайшему аналогу из группы БРИК – Бразилии.
«Финам» прогнозирует постепенное снижение ставок по кредитам на фоне повышения доступности фондирования и начала реализации мер государственного стимулирования кредитования (в частности, механизм госгарантий). Также уже осенью ожидается оживление кредитования как эффект постепенной нормализации ситуации в экономике и увеличения доступности заемных средств. Однако полноценного восстановления кредитного рынка можно ожидать лишь со стабилизаций растущей просроченной задолженности банков, т.е. не раньше 2010 г.
Комментарии отключены.
