МОСКВА, 15 сен - РИА Новости. Центробанк до конца года продолжит снижение ставки рефинансирования - возможно, в сентябре это произойдет дважды, однако для снижения ставок кредитования экономики необходимо к дешевым деньгам на межбанке добавить борьбу с дефицитом бюджета и "плохими" долгами, считают опрошенные РИА Новости эксперты.
Совет директоров Банка России в понедельник принял решение о снижении с 15 сентября ставки рефинансирования на 0,25 процентного пункта - до 10,50% годовых (на начало года ставка составляла 13,00%).
Ставка рефинансирования и другие ставки ЦБ снижены в 2009 году уже в шестой раз.
Согласно пресс-релизу регулятора, такое решение обусловлено совокупностью макроэкономических тенденций, прежде всего устойчивым снижением инфляции. За восемь месяцев текущего года она составила 8,1%, что ниже соответствующего показателя 2008 года на 1,6 процентного пункта.
МОГЛИ БЫ И РАДИКАЛЬНЕЕ
Данное снижение было вполне ожидаемым, но Банк России мог бы действовать чуть более радикально, отмечают опрошенные РИА Новости эксперты.
ЦБ предупреждал об этом шаге в последнее время не раз, напомнил аналитик ИК "Галлион Капитал" Дмитрий Макаров.
"Я ожидала снижения на 0,5 процентного пункта - существенно замедлившаяся в августе и сентябре инфляция вполне давала основания для такого сценария. Возможно, чуть большей решительности от ЦБ ждал и рынок. Впрочем, не исключено, что регулятор решил "притормозить", чтобы оставить возможность для более существенного снижения в будущем", - отметила главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.
Возможно, ЦБ мог действовать и радикальнее, но вряд ли намного, полагает старший экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский.
ДЕШЕВЫЕ КРЕДИТЫ: ЖДАТЬ ИЛИ НЕТ
Регулятор надеется, что снижение его ключевых ставок приведет к удешевлению кредитов в экономике. Однако эксперты отмечают, что дешевые деньги на межбанке - еще не повод для этого.
"Навряд ли очередное смягчение денежно-кредитной политики существенно повлияет на рынок кредитования", - считает Макаров.
Роста объема выданных кредитов нет, поскольку не решены проблемы "плохих" долгов, полагает, в свою очередь, Орлова. Именно этому ЦБ стоит уделять особое внимание - нынешние ставки по кредитам высоки не из-за дорогих денег, а за счет "премии за риск", в которой банки учитывают довольно высокую вероятность невозврата, отмечает она.
Чтобы преодолеть разрыв между ставками денежного рынка и ставками по кредитам физлицам и компаниям, необходимо укреплять доверие между заемщиками и кредиторами, а это невозможно без макроэкономической стабильности и предсказуемости, рассуждает Струченевский.
Угрозой этой стабильности он считает слишком большой бюджетный дефицит: ЦБ пока удается стерилизовать впрыскиваемую в экономику ликвидность, но мало-помалу эта возможность исчезает. "Тогда возможен рост инфляции, за ним последует повышение ставки рефинансирования, а значит, кредиты как минимум прекратят дешеветь", - сказал эксперт.
До тех пор, пока такие риски сохраняются, резкого удешевления кредитов ждать не следует, полагает он.
КУРС НА 10%
Дальнейшие шаги по снижению процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием рынка процентных инструментов, отмечает Центробанк.
По оценке экспертов, до конца года ставка рефинансирования может снизиться минимум до 10,0%.
"Я ожидаю как минимум еще два снижения, причем в этом сентябре возможно еще одно", - сказал Струченевский, добавив, что это станет возможным в результате замедления инфляции до конца года.
По мнению Макарова, ЦБ продолжит плавно снижать ставку до конца года, чтобы поддержать экономику.
Следующее снижение ставки произойдет, скорее всего, в октябре, рассуждает Орлова. "Но чем глубже осень, тем это менее вероятно: последние месяцы года традиционно "инфляционные", к тому же к концу года бюджетный дефицит даст монетарный эффект, и оснований для снижения инфляции будет меньше", - резюмировала она.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
