ММВБ начала рассчитывать индексы государственных облигаций России. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в пресс-службе биржи.
В рамках реализации программы развития рынка государственных облигаций ММВБ начала открытую публикацию индекса государственных облигаций России (Russian Government Bonds Index - RGBI), расчет которого ведется с 1 января 2003 г. Как отметил генеральный директор ММВБ Александр Потемкин, появление на ММВБ агрегированного индикатора тенденций, складывающихся на рынке госбумаг, - это дополнительная услуга биржи инвесторам, способствующая повышению информационной прозрачности рынка. Тем самым сделан еще один шаг в развитии семейства индикаторов фондового рынка, включающего также индекс ММВБ - по акциям и индекс корпоративных облигаций ММВБ (RCBI).
В качестве показателей ценовой динамики рынка государственных облигаций (ГКО-ОФЗ) ММВБ осуществляет расчет индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности государственных облигаций России.
Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:
1. Индекс государственных облигаций России (RGBI), который рассчитывается по методике "clean price index";
2. Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g), который рассчитывается по методике "gross price index";
3. Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr), который рассчитывается по методике "total return index".
Индексы соответствуют основным рекомендациям по разработке и расчету облигационных индексов Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации обществ финансовых аналитиков (European Federation of financial analysts societies).
Необходимость запуска новых индексов обусловлена потребностью российских и иностранных инвесторов в репрезентативном индикаторе сектора гособлигаций, позволяющем оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы средне- и долгосрочного развития рынка. Кроме того, по сообщению пресс-службы, предлагаемые индексы могут быть использованы российскими регулирующими органами, зарубежными наблюдателями и независимыми исследователями для мониторинга состояния сектора госдолга и проведения сравнительного анализа различных сегментов финансового рынка.
Преимуществами индексов государственных облигаций, рассчитываемых на ММВБ, являются: расчет в режиме реального времени; соответствие методики расчета сложившейся за рубежом практике; широкая выборка ценных бумаг, позволяющая оценивать развитие рынка в целом, а не какой-либо одной его части; сглаживание влияния внерыночных факторов (конъюнктурные скачки цен по отдельным бумагам, вызванные, например, одномоментными действиями какого-либо одного участника торгов), дающее возможность выявлять и прогнозировать долгосрочные тренды.
Начальные значения индексов на 31 декабря 2002 г. принимаются равными 100 пунктам.
Расчет значений индексов осуществляется непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета индексов. При этом учитываются только те цены сделок, которые включаются в расчет средневзвешенных цен.
Кроме индексов по рынку госбумаг ММВБ рассчитывает также индикаторы доходности, которые представляют собой взвешенные по рыночной стоимости значения доходности к погашению государственных облигаций и включают в себя:
1. Эффективную доходность к погашению государственных облигаций России (RGBEY);
2. Валовую доходность к погашению государственных облигаций России (RGBY), которая рассчитывается по методике средней валовой доходности к погашению (average gross redemption yield).
Расчет значений индикаторов доходности осуществляется один раз в день на момент окончания торгов на основе рассчитанных в системе торгов средневзвешенных цен и доходностей по средневзвешенной цене по выпускам облигаций, включенным в базу расчета индикаторов доходности.
По состоянию на 22 ноября 2004 г. значение индекса государственных облигаций России составило 114.33 пунктов.
Российский рынок ГКО-ОФЗ начал функционировать на ММВБ в мае 1993 г. На рынке осуществляется первичное размещение и вторичное обращение государственных облигаций и облигаций Банка России. За десятилетнюю историю на рынке были внедрены многочисленные новые продукты и услуги, наиболее существенными из которых являются операции репо, сделки с отложенным исполнением, а также усовершенствованы механизмы клиринга и расчетов по сделкам. В настоящее время на вторичном рынке государственных ценных бумаг ММВБ обращается 31 выпуск ОФЗ, а общее количество участников рынка составляет 286 организаций. Рыночный объем ГКО-ОФЗ вырос с 334.8 млрд руб. на начало 2004 г. до 456.2 млрд руб. в конце сентября, т.е. на 36.3%. Объем торгов ГКО-ОФЗ на ММВБ в январе-сентябре 2004 г. превысил 1 трлн руб.
Комментарии отключены.
