Если ценовые условия позволяют ликвидировать позиции хотя бы по некоторым среднесрочным ОФЗ, аналитики ИК "Тройка Диалог" рекомендуют сделать это, ожидая постепенного снижения ликвидности этих облигаций в период летних отпусков, а также на фоне роста ставок в августе-сентябре. Специалисты советуют формировать инвестиционный портфель из наиболее ликвидных и доходных выпусков корпоративных облигаций: Славнефти, АЛРОСА и ТНК. Тем же, кто по прежнему предпочитает рынок ОФЗ или вынужден формировать свой портфель из данных бумаг, специалисты "Тройки Диалог" советуют перевести средства в ОФЗ 27013 и ОФЗ 27014 с высокой текущей доходностью. Спрос на эти выпуски должен расти по мере погашения Минфином купонов ОФЗ со ставкой 20% (первый купон будет выплачен 8 августа по ОФЗ 27001).
Тем, кто готов рисковать и вкладывать средства в российские еврооблигации, рекомендуется открывать краткосрочные позиции в Евро 30. Ситуация на внешнем рынке крайне нестабильна, и достаточно одной негативной новости из Аргентины, чтобы вызвать новую волну продаж, отмечают аналитики "Тройки Диалог". Участники рынка считают российские облигации крайне привлекательными с фундаментальной точки зрения, и эти бумаги имеют большой вес в портфелях инвесторов.
Вместе с тем, если события будут развиваться по негативному сценарию, именно российские активы будут продаваться для покрытия убытков на других рынках. При этом в первую очередь пострадают наиболее дорогие бумаги (краткосрочные и среднесрочные еврооблигации). Поэтому долгосрочная Евро 30 выглядит более защищенной. Аналитики по-прежнему с тревогой следят за ситуацией в Аргентине, несмотря на желание "большой восьмерки" помочь этой стране избежать дефолта по внешнему долгу ($128 млрд). Главной причиной стагнации экономики Аргентины является завышенный курс национальной валюты, и дальнейшие отсрочки с решением этой проблемы могут привести к затягиванию кризиса.
Комментарии отключены.
