Трубная металлургическая компания (ТМК) привлекала 10-летний кредит в 600 млн долл. у синдиката западных банков на покупку у собственных же владельцев пакетов акций входящих в ТМК заводов. Об этом в интервью газете "Ведомости" заявил гендиректор ТМК Дмитрий Пумпянский. Далее приводится полный текст интервью.
- В 2003 г. ваш холдинг провел серьезную внутреннюю реструктуризацию. Управленческие и владельческие функции были переданы управляющей компании - ЗАО "ТМК". Структура холдинга больше меняться не будет?
- Вы правы, в 2003 г. был проделан серьезный объем работы в плане корпоративного управления в ТМК. Мы это сделали для того, чтобы компания могла нормально работать с российскими и международными финансовыми институтами и - в перспективе - размещать акции на фондовых рынках.
В I квартале 2004 г. формирование реального холдинга завершилось. Сегодня ЗАО "ТМК" одновременно является держателем всех пакетов акций заводов, входящих в компанию, и выполняет функции единоличного исполнительного органа. На наш взгляд, такая структура собственности и корпоративного управления отвечает стандартам управления, которые существуют в мире. Она достаточно проста и понятна: 100% ЗАО "ТМК" принадлежат кипрской компании ТМК-Steel, которой, в свою очередь, владеют компании, чьи конечные бенефициары - это я и акционеры группы МДМ Сергей Попов и Андрей Мельниченко. Наши доли после реструктуризации не изменились - 67% и 33% соответственно.
- Использовала ли компания заемные средства в процессе реструктуризации? Ведь общая сумма транзакций была не маленькой - около 600 млн долл.
- Для консолидации ЗАО "ТМК" привлекало банковский кредит на всю сумму сделок - 600 млн долл. Именно поэтому процесс занял не пять минут, а полтора года. Акционеры готовились к этой сделке с конца 2002 г. Еще тогда мы наметили перевод акций заводов на баланс управляющей компании. Раньше держателями акций были в основном кипрские компании, и все они участвовали в процессе консолидации. Но поиск финансирования и проведение всех необходимых корпоративных процедур заняли довольно много времени.
Кредит был предоставлен синдикатом западных банков на 10 лет. В обеспечение этого кредита мы передали в залог контрольные пакеты акций заводов, входящих в ТМК. В результате акционеры, которые приобретали акции [четырех трубных заводов у группы МДМ] за счет заемных средств, продали эти пакеты Трубной металлургической компании и погасили свои банковские обязательства.
- Какие банки участвовали в синдикате?
- Я бы не хотел разглашать их названия.
- У Трубной металлургической компании есть активы в Восточной Европе. Будете ли вы переводить акции этих заводов на баланс ТМК?
- Сейчас акциями этих компаний управляет холдинг Sinara S.A., действующий в интересах ТМК. Однако акционеры ТМК имеют опцион на выкуп этих активов, и если они захотят, то и иностранные заводы тоже могут появиться на балансе ТМК.
- Формирование корпоративной структуры ТМК завершено. Повлияет ли это на долгосрочную стратегию развития вашей компании?
- Когда акционеры складывали активы и определяли контуры компании, они ставили перед собой задачу стать одним из крупнейших игроков в своем секторе. Задача не изменилась.
В какой-то степени нам это уже удалось. По итогам 2003 г. Трубная металлургическая компания вышла на 2-е место в мире по объемам производства стальных труб. Мы хотим стать первой компанией в мире по производству труб. Это не так фантастично, как может показаться. Сейчас по размеру производственных мощностей и выпускаемой продукции в мире есть три крупнейшие компании: Vallourec & Mannesmann, Tenaris и ТМК. Все они примерно одинаковы по масштабам. Производственные мощности ТМК, возможно, даже немного больше с учетом того наследства, которое на наших заводах осталось еще со времен Советского Союза. При правильной работе на рынке, хорошем корпоративном управлении и грамотной инвестиционной политике мы вполне можем через 2-3 года стать крупнейшей компанией в мире по объемам производства. А дальше перед нами стоит более сложная задача - стать крупнейшей компанией и по объемам продаж, и по рыночной стоимости.
В мировом производстве труб мы сегодня занимаем около 4.5-5%. Это довольно прилично. Другое дело, что крупнейшие трубные компании мира вынуждены акцентировать внимание не только на выпуске трубной продукции. "Трубники" в технологической цепочке всегда стоят между производителями металла и потребителями - нефтяниками, газовиками, энергетиками, машиностроителями. Поэтому крупнейшие трубные компании стараются раздвигать рамки своего влияния или в сторону металлургического передела, или в сторону движения к потребителю, оказания большего комплекса сервисных услуг. Мы в этом смысле не исключение. Большинство наших инвестиционных проектов связано с улучшением качества выплавляемой стали и получением заготовки нужных нам параметров самостоятельно - на наших заводах.
Одна из наших стратегических задач - повысить свою долю в мировой торговле трубами. Если в производстве трубной продукции наша доля сопоставима с мировыми лидерами, то в мировой торговле трубами мы имеем те же 5%, тогда как другие крупнейшие компании - 20-30%. Здесь нам еще работать и работать, сюда мы и будем вкладывать деньги. С этим связана наша активность на рынках дальнего зарубежья в плане развития дистрибьюторских и дилерских сетей, открытия представительств, приобретения каких-то новых активов. По своим масштабам и значимости эти активы не идут в сравнение с российскими заводами ТМК, но они позволяют нам закрепляться на рынке, научиться работать, вырабатывать правила игры и, по сути дела, поступательно продвигать производственно-сбытовую стратегию. Такая же стратегия у мировых лидеров в производстве труб. Для мировых компаний не редкость, когда мощности по производству труб располагаются в одной стране, а финишные мощности по нарезке труб - в местах их потребления, т. е. они приближены к нефтяным или другим добывающим регионам. К примеру, в главном нефтяном штате США - Техасе все ведущие мировые трубные компании имеют либо собственные заводы по нарезке резьбовых соединений, либо долгосрочные соглашения с местными производителями. Мы тоже будем развиваться в этом направлении.
Увеличение экспорта - это основная стратегическая задача для нас на этот и 2005 г. В тоннах мы намерены увеличить экспорт процентов на 20, а в объеме выручки - на 20 - 30%.
- Завод в Азербайджане вы недавно решили взять в управление именно поэтому?
- Это вписывается в нашу стратегию наращивания присутствия в стратегически значимом для нас нефтедобывающем регионе. К тому же в Азербайджанской республике национальным производителям даются большие приоритеты, поэтому мы очень заинтересованы в том, чтобы часть своего производства перенести на территорию именно этой республики. Мы считаем, что около 30 млн долл. инвестиций хватит для того, чтобы сделать там современный завод по осуществлению финишных операций. Сейчас идет процесс согласования позиций, и заводом мы пока не управляем.
- А первичное публичное размещение акций (IPO) ТМК по-прежнему входит в ваши стратегические планы?
- Я считаю, что IPO - это не только способ профинансировать какой-то большой проект, но еще и подтверждение рыночного признания, превращение акций в твердую валюту. Это немаловажно для акционеров любой компании.
IPO у нас будет, но не завтра или послезавтра. Мы просто постоянно движемся в нужном направлении. За три года мы собрали в одну компанию отдельно взятые трубные заводы, наладили корпоративное управление, создали управляющую компанию, переходим на ведение бухучета по IAS. В прошлом году мы сделали отчетность по МСФО по каждому из заводов, а в этом году выпустим первую консолидированную отчетность по IAS по всему холдингу. Ожидаем, что она будет готова через пару месяцев. Четыре наших завода расположены в разных регионах, и нам просто необходима единая информационная система для всей компании. В декабре мы купили лицензию SAP R/3 и сейчас внедряем ее на всех заводах. Все это позволяет впоследствии, если так решат акционеры, сразу выйти на рынок с нашими акциями. Но я думаю, что IPO мы можем провести не ранее 2007 - 2008 гг.
- К тому моменту вы не собираетесь выкупить акции у Попова и Мельниченко?
- Такие разговоры не ведутся. И вообще, присутствие миноритарных акционеров вписывается в нашу стратегию. Наличие миноритариев усиливает ответственность менеджмента, прозрачность компании, сохраняет уверенность всех акционеров в том, что компания имеет долгосрочную стратегию. Ну а какие будут приниматься решения через 4-5 лет, время покажет.
- Недавно ТМК увеличила количество объявленных акций компании. Последует ли за этим решение об увеличении уставного капитала?
- Уставный капитал ЗАО "ТМК" сейчас равен 10 тыс. руб. , а за I квартал этого года она себе на баланс поставила активов почти на 20 млрд руб. И, конечно, мы хотим привести эти вещи в соответствие, чтобы было проще работать с кредитными учреждениями, другими организациями. Поэтому в ближайшем будущем акционеры будут рассматривать вопрос об увеличении уставного капитала.
- Доли акционеров при этом изменятся?
- Нет, этого не предполагается.
- ТМК активно занимает на рынке рублевых облигаций. В прошлом году компания сообщала, что может выпустить и еврооблигационный заем. Остались ли эти планы в силе?
- У нас заканчивается срок обращения облигаций Волжского и Северского трубных заводов, которые были выпущены два года назад. 17 мая Волжский трубный завод уже полностью погасил облигационный заем в сумме 500 млн руб. В октябре прошлого года мы выпустили облигационный заем ТМК на 2 млрд руб. и успешно его разместили. А сейчас регистрируем проспект эмиссии второго выпуска облигаций ТМК на 3 млрд руб. и планируем в июне провести его размещение. Часть привлеченных средств мы направим на рефинансирование текущих долгов, а часть будет использована в наших инвестиционных проектах.
У нас много предложений от банков по организации выпуска еврооблигаций. Политика нашей компании такова, что мы всегда должны быть в положении stand by, т. е. в любой момент быть готовыми разместить этот заем. Просто пока у нас нет в этом необходимости. К тому же, чтобы выпускать заем за границей, структура продаж должна быть соответствующей. Крупнейшие металлургические компании России в основном экспортно-ориентированные. У них валютная составляющая выручки превышает 50-60%. Поэтому им заимствовать в валюте сам Бог велел. А мы ориентированы на внутренний рынок. У нас доля экспорта в продажах - 20 - 25%. Кредитный портфель у нас должен быть примерно такой же, чтобы не подвергать компанию каким-то дополнительным рискам. Поэтому мы пока делаем ставку на российские заимствования - как облигационные, так и в банках. Если нам удастся расширить экспорт, то и долю заимствований в валюте можно будет спокойно увеличивать.
- ТМК пока является единственным в России производителем труб диаметра "1420". Довольны ли вы развитием этого проекта? Ведь в начале года "Газпром" приостановил покупку этой продукции у вас.
- Я считаю, что этот проект работает хорошо. У "Газпрома" есть потребность в этих трубах, и он их покупает. Любой покупатель старается купить подешевле и снизить собственную себестоимость. Это нормально. У нас есть соглашение с "Газпромом" об объеме закупок на 2004 г. , и мы считаем, что оно будет выполнено. Мы рассчитываем поставить в этом году газовому монополисту около 200 тыс. т труб. В первые месяцы года у нас были чисто организационные вопросы, и поставки велись в меньшем объеме, чем предполагалось среднегодовым графиком. Но сейчас поставки возобновились, и я думаю, что мы свои обязательства перед "Газпромом" выполним. К 1 июня мы поставим около 35-40 тыс. т. Это меньше, чем по годовому графику, но в июне - июле мы отставание наверстаем.
- А как вы относитесь к тому, что свой проект по производству труб большого диаметра сейчас готовят и металлурги - "Северсталь" и "Евразхолдинг"?
- Это серьезный инвестиционный проект. Строительство мощностей по производству трубы "1420" и любых других - это очень затратное дело, стоимостью 150-200 млн долл. Я считаю, что они скорее всего будут доведены до конца, потому что инвестиционный потенциал "Северстали" и "Евразхолдинга" не вызывает сомнений. Как это повлияет на рынок? Конкуренция вырастет. Но я не вижу здесь трагедии. А для наших покупателей это хорошо.
- Трубные компании были инициаторами дискуссий в правительстве по поводу роста цен на сталь. При этом в самый разгар разбирательств ТМК заключила долгосрочный контракт с "Евразхолдингом" и "Уральской сталью" на поставки трубной заготовки до конца года. С вашей точки зрения, являются ли такие долгосрочные контракты выходом из сложившейся ситуации?
- ТМК является крупнейшим в России потребителем металлопродукции. Мы покупаем почти 12% выпускаемого в России металла для внутреннего рынка. А все трубные компании потребляют более 20% поставляемой на внутренний рынок металлопродукции. При этом практически 100% металла мы покупаем на внутреннем рынке. Такого крупного игрока, как мы, неопределенная ситуация в снабжении и сбыте просто не может устраивать. И, как самый крупный, объемный потребитель, мы весь процесс отслеживаем. Не должно быть ситуации, которая сложилась в начале года, когда один из поставщиков металлургического сырья увеличивал нам цену четыре раза всего за один месяц. Некоторые металлургические комбинаты в конце февраля - начале марта в течение двух дней поднимали цену два раза. Сначала они нас уведомили о росте цены на 10%, а через день прислали письмо, что передумали и увеличили ее еще на 30%. В таких условиях просто невозможно работать.
Сегодня нас в первую очередь интересуют долгосрочные контракты. Я считаю, что, подписав долгосрочное соглашение с "Евразхолдингом", мы сделали очень большое дело. Это пример всему рынку, как нужно выстраивать отношения поставщика и потребителя, чтобы сглаживать пиковые колебания рынка. Сейчас мы ведем переговоры с Магнитогорским меткомбинатом и "Северсталью" о заключении соглашения на поставку продукции до конца года. Это абсолютно рыночные соглашения. Наша работа с металлургами, которую я бы назвал просветительской, заключается не в апеллировании к правительству. Просто сейчас много говорится о диалоге между бизнесом и властью и каким он должен быть. А вопрос о ценах на металл - хороший реальный пример того, как правительство быстро отреагировало на ситуацию, которая сложилась в текущей хозяйственной деятельности. То, что по просьбе ведущих металлургов страны председатель правительства их принимает и [потом] дает поручения, - это просто замечательно.
Дмитрий Пумпянский родился в 1964 г. В 1986 г. окончил Уральский политехнический институт. С 1991 до 1998 г. Пумпянский занимал руководящие должности на крупных металлургических предприятиях - ОАО "Верх-Исетский металлургический завод" и ОАО "Челябинский металлургический комбинат". В 1999 г. избран председателем совета директоров ОАО "Синарский трубный завод". ТМК возглавляет с февраля 2002 г. Журнал Forbes оценивает его личное состояние в 510 млн долл. В списке 100 богатейших бизнесменов России по версии журнала Д.Пумпянский занимает 52-е место.
Трубная металлургическая компания объединяет под своим управлением Волжский, Синарский, Северский трубные заводы и Таганрогский металлургический завод. Она является крупнейшим производителем трубной продукции в России и контролирует более 42% внутреннего рынка. Помимо заводов в России акционеры группы владеют двумя предприятиями в Румынии - трубным заводом ArtRom и меткомбинатом Combinatul Siderurgic Resita.
В 2003 г. заводы ТМК отгрузили потребителям 2.53 млн т труб, что на 20% больше, чем в 2002 г. Выручка компании не раскрывается. 67% акций ТМК контролирует гендиректор компании Дмитрий Пумпянский, 33% - владельцы МДМ Сергей Попов и Андрей Мельниченко.
Комментарии отключены.
