Если ценовые условия позволяют ликвидировать позиции хотя бы по некоторым среднесрочным ОФЗ, то аналитики ИК "Тройка Диалог" рекомендуют сделать это, ожидая постепенного снижения ликвидности рынка в период летних отпусков и роста ставок в августе сентябре. Рекомендуется формировать инвестиционный портфель из наиболее ликвидных и доходных выпусков корпоративных облигаций - Славнефти, компании АЛРОСА и ТНК. Тем же, кто по-прежнему предпочитает рынок ОФЗ или вынужден формировать свой портфель из данных бумаг, специалисты рекомендуют перевести средства в ОФЗ 27013 и ОФЗ 27014 с высокой текущей доходностью. Спрос на эти выпуски будет расти по мере погашения Минфином купонов ОФЗ со ставкой 20% (первый купон будет выплачен 8 августа по ОФЗ 27001).
Аналитики "Тройки Диалог" пока не рекомендуют открывать длинные позиции по российскому долгу, полагая, что ситуация в Аргентине еще не урегулирована. Более того, специалисты по-прежнему уверены, что стране пока не удалось решить некоторые фундаментальные проблемы. Главной причиной стагнации аргентинской экономики является завышенный курс национальной валюты. По мнению аналитиков, дальнейшие отсрочки с решением данной проблемы приведут к затягиванию самого кризиса. Уровень сопротивления Евро 30 - 42.000 - может быть пробит, если Аргентина объявит дефолт. В то же время аналитики "Тройки Диалог" считают, что падение российских бумаг должно быть ограниченным в связи с хорошими фундаментальными показателями России.
Правда, в данный момент на динамику российских облигаций в большей степени влияют технические, нежели фундаментальные факторы. Многие инвесторы рассматривают российские бумаги как "спасительную гавань" в условиях нестабильности на развивающихся рынках и ожидают опережающего сокращения спрэдов в случае восстановления развивающихся рынков, отмечают аналитики "Тройки Диалог".
Комментарии отключены.
