Приток инвестиций в Россию имеет восходящий тренд, несмотря на "дело ЮКОСа", заявил, отвечая на вопрос МФД-ИнфоЦентр президент УК "Тройка Диалог" Павел Теплухин.
По его оценке, в III квартале 2003 г. наблюдался отток капитала в размере 8 млрд долл. против примерно такого же притока, в IV квартале 2003 г. размер притока капитала сравняется с уровнем прошлого года. "Капитал возвращается", считает П.Теплухин.
Подовдя итоги фондового рынка уходящего года, П.Теплухин отметил, что несмотря на рост индекса РТС на 43%, некоторые зарубежные фондовые рынки показали за 2003 г. более значительный рост. Так, фондовый рынок Китая вырос на 80%, Бразилии - на 75%, сводный европейский фондовый индекс - на 45%.
Наиболее значительный рост среди акций российских компаний показали акции металлургических компаний - на 160%, далее следуют акции МТС, Вымпелкома - на 112%, акции компаний электроэнергетики - на 90%, операторов традиционной фиксированной связи - на 50%. Вопреки устоявшемуся мнению - акции нефтегазового сектора выросли незначительно - на 40%.
В целом российских фондовый рынок успокаивается и начинает расти спокойными темпами, считает П.Теплухин.
По его мнению, 2004 г. будет богат на события могущих оказать влияние на фондовый рынок. Во-первых, несмотря на то, что президентские выборы предсказуемы остается неопределенность вокруг последующей возможной смены правительства и его курса. Во-вторых, ожидается вступление России в ВТО. В-третьих, в 2004 г. ожидается присвоение России инвестиционного рейтинга остальными агентсвами - Standard&Poors и Fitch. В-четвертых, приход на рынок пенсионных денег в I квартале. В-пятых объединение рынка акций "Газпрома". Кроме того, на рынке в 2004 г. появится ипотечные бумаги - новый финансовый инструмент.
На рынок может оказать отрицательное влияние только первое ожидаемое событие, остальные события несут позитив, отметил П.Теплухин.
По его прогнозу, в среднем индекс РТС по итогам 2004 г. в среднем может вырасти на 15%. Как он пояснил, оптимистичный прогноз на 2004 г. предполагает рост индекса РТС до 700 пунктов, пессимистичный прогноз предполагает даже падение индекса. В среднем П.Теплухин прогнозирует рост индекса на 15% по итогам 2004 г. Что касается макроэкономических показателей, то, как полагает П.Теплухин, с такими темпами роста ВВП, как запланирован на 2004 г., - 5.5% - достичь удвоения ВВП невозможно. Уровень инфляции в 2004 г. составит порядка 11%. Как отметил П.Теплухин, высокие темпы роста российской экономики в существующих условиях не совместимы с низкой инфляцией.
Курс рубля к доллару по итогам 2004 г. ожидается на уровне конца 2003 г., сказал П.Теплухин. Как пояснил П.Теплухин, курс доллара в целом зависит от спроса предложения, которое, в свою очередь, зависит от положительного сальдо торгового баланса. П.Теплухин прогнозирует в 2004 г. положительное сальдо торгового баланса на уровне 45 млрд долл., что соответственно, по его словам, приведет к росту золотовалютных резервов, рублевой массы, росту инфляции, снижению ставок по депозитам. Кроме того, на курс доллара к рублю оказывает влияние ситуация экономики США., которая в настоящее время находится в начале своего роста после 3-х лет стагнации.
Тем не менее, существующий дефицит торгового баланса и бюджета США окажет ослабляющее влияние на доллар. В целом на мировом рынке доллар будет слабеть, считает П.Теплухин. Возможна коррекция во второй половине 2004 г., когда станет заметно выздоровление экономики США. В целом, это все и приведет к сохранению курса рубля на уровне конца 2003 г., отметил П.Теплухин.
Последние два года на российском рынке доминирует российские инвесторы, отметил П.Теплухин. И эта тенденция может быть продолжена. Например, за 2003 г. ПИФы выросли в 2 раза. К ним и работающем на рынке банкам, инвесткомпаниям, гражданам-инвесторам присоединяются и страховые компании. По оценке П.Теплухина, в 2004 г. страховые компании могут вложить в фондовый рынок до 1 млрд долл.
Комментарии отключены.
