Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг и рейтинг приоритетных необеспеченных обязательств украинского оператора сотовой связи ЗАО "Киевстар GSM" ("Киевстар") с "B-" до "B". Прогноз рейтинга - "Стабильный". Об этом сообщило агентство.
"Повышение рейтинга отражает удерживаемые "Киевстаром" сильные рыночные позиции и высокие показатели рентабельности, а также рост потока денежных средств от операционной деятельности благодаря динамичному развитию украинского рынка телефонной связи", - заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Майкл О'Брайен.
Кроме того, недавние изменения в нормативно-правовой базе, разрешающие внедрение системы CPP (Calling Part Pays), при которой входящие звонки на мобильный телефон всегда оплачивает звонящий, должны стимулировать рост абонентской базы и объема трафика сотовых операторов. Это обстоятельство, наряду с изменением структуры тарифов и платы за межсетевые соединения, должно способствовать дальнейшему росту выручки и EBITDA.
По состоянию на 30 сентября 2003 г. общий долг "Киевстар" (с учетом арендных обязательств ), включающий авансовые платежи абонентов, составлял примерно 217 млн долл. (171 млн долл. без учета арендных платежей).
Сдерживающее влияние на уровень рейтингов "Киевстара" продолжают оказывать политические риски и риски регулирования, характерные для Украины (В/Позитивный/В), погашение в 2005 г. сертификатов участия в займе на сумму в 160 млн долл. (компания планирует его исполнить за счет существенного увеличения в 2004-2005 гг. свободного денежного потока от основной деятельности), а также обострение конкуренции, связанное с выходом на украинский рынок российского сотового оператора ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (В+/Стабильный/-) в 2003 г.
Факторами, позитивно влияющими на рейтинги компании, являются наличие крупной абонентской базы (2,5 млн пользователей, или 48% рынка сотовой связи, высокие показатели финансовой и производственной деятельности, а также операционная и экспертная поддержка, оказываемая основным акционером - норвежской телекоммуникационной компанией Telenor ASA (A-/Стабильный/А-2).
"Недавний выпуск долговых ценных бумаг обеспечил "Киевстар" достаточный запас ликвидности, необходимой для погашения краткосрочных обеспеченных обязательств перед поставщиками оборудования, а также для расширения сети компании, - отметил г-н О'Брайен. - Ожидается, что "Киевстар" проявит достаточную открытость при решении проблемы выплаты или рефинансирования своей задолженности по сертификатам участия в займе на 160 млн долл., - в случае, если не оправдаются ожидания, касающиеся прироста денежного потока".
Комментарии отключены.
