На предстоящей неделе состоятся заседания трех центральных банков: ФРС, Банка Англии и ЕЦБ, а также будут опубликованы предварительные данные ВВП США за II квартал и ключевой отчет по рынку труда США - non-farm payrolls.
В среду Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) завершит двухдневное заседание. Как ожидается, монетарная политика останется неизменной. Вместе с тем, в сопроводительном заявлении могут появиться некоторые индикаторы, указывающие на возможное начало сворачивание программ QE позднее в этом году. Многие эксперты уверены в том, что сентябрь - наиболее вероятный месяц, когда ФРС объявит о намерении сократить ежемесячные покупки активов объемом 85 млрд долл.
Ранее в среду будут опубликованы предварительные данные по темпам роста ВВП США во II квартале. Согласно результатам опроса Reuters, аналитики прогнозируют рост ВВП в среднем на 1.4% в сравнении с 1.8% в I квартале. Между тем, индекс деловой активности в производственном секторе США от компании Markit за июль указывает на возможное ускорение темпов роста американской экономики в III квартале.
В четверг будут обнародованы результаты заседаний Банка Англии и ЕЦБ. По мнению большинства аналитиков, монетарная политика Банка Англии останется неизменной, но учитывая, что после предыдущего заседания новый управляющий Центробанка Марк Карни настоял на публикации сопроводительного заявления, в этот раз история может повториться. Однако более значимые новости о перспективах монетарной политики, скорее всего, появятся позднее: 7 августа будет опубликован Доклад по инфляции Банка Англии, в котором будут представлены так называемые упреждающие индикаторы. Таким образом, сопроводительное заявление по итогам предстоящего заседания может стать пробой пера перед более важным отчетом.
Как ожидается, Европейский Центробанк, как его британские и американские коллеги, сохранит монетарную политику без изменений. Все, кроме одного, из 70 экономистов, опрошенных Reuters, заявили, что ЕЦБ, скорее всего, оставит на прежнем уровне ставку рефинансирования и ставку по депозитам.
По мнению Джеймса Эшли, старшего экономиста RBC Capital Markets, пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги после заседания также окажется малоинтересной. "Мы не думаем, что Драги предоставит больше деталей в том, что касается новой стратегии упреждающих индикаторов, однако он может дать больше информации о планах смягчения условий финансирования в рамках программ SME (финансирование банков для целевого кредитования предприятий малого и среднего бизнеса)", - заявил Эшли.
"Мы по-прежнему придерживаемся точки зрения, что Управляющий Совет ЕЦБ готов к дополнительному смягчению монетарной политики (с использованием как стандартных, так и нетрадиционных инструментов), если экономические перспективы потребуют подобного подхода. То есть, мы думаем, что ЕЦБ пока далек от завершения политики смягчения. Однако развитие событий за последние несколько месяцев поддерживает идею о сохранении монетарной политики неизменной в данный момент. Другими словами, ЕЦБ воздерживается от дополнительного стимулирования вовсе не из-за своей непримиримости, а по причине относительного улучшения экономических перспектив", - добавил Эшли.
В пятницу Министерство труда США опубликует отчет non-farm payrolls, значимость которого в последнее время усилилась, поскольку уровень безработицы является одним из двух упреждающих индикаторов ФРС (помимо инфляции), и перспективы сокращения покупок активов в рамках программы QE3 могут зависеть от степени улучшения ситуации на рынке труда.
В июне число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США выросло на 195 тыс., превысив прогнозы аналитиков и увеличив вероятность начала сворачивания в сентябре. Если в июле число рабочих мест вырастет более чем на 150 тыс., уровень безработицы может снизиться с текущих 7.6%, и это станет серьезным аргументом в пользу сентябрьского сценария о сворачивании.
Оставить комментарий
