Пенсионная система РФ устроена таким образом, что кроме базовой пенсии (минимальной, обеспечиваемой государством) люди получают к ней еще надбавки в зависимости от уровня заработной платы и трудового стажа. Несколько лет назад государство ввело еще так называемую накопительную часть (инвестиционную), которая размещается на фондовом рынке.
Пенсионная система в РФ двухуровневая – обязательная и добровольная. Обязательную часть платят работодатели в виде прямых страховых взносов. До 1 января эти платежи были представлены в виде ЕСН (26%) из которых 20% шли в ПФР. Эти 20%, в свою очередь, разбивались на 14% в обязательную и страховую часть и 6% в накопительную.
Что такое собственно накопительная часть пенсии?
По сути, накопительная часть – та часть, которую работодатель перечисляет застрахованному лицу на старость. При этом есть возможность выбрать, кто будет управлять этими деньгами – государственная компания (ВЭБ) или частная. По умолчанию, деньги попадают к государственной компании до тех пор, пока застрахованное лицо не решит перевести их в частную. ВЭБ может вкладывать деньги только в госбумаги (облигации), частная УК имеет более широкий спектр инструментов (акции и облигации первого эшелона), но и риски тут выше – достаточно вспомнить последний мировой кризис, который сильно обесценил такие вложения в ценные бумаги.
Разговоры про отмену накопительной части идут уже относительно давно. Что означает эта мера для будущих пенсионеров, и почему государство (в теории) было бы заинтересовано в упразднении? Пенсионные средства – долгосрочные, их не могут предъявить к требованию в скором времени. Это не банковский вклад, который можно забрать досрочно – нужно ждать наступления пенсионного возраста.
Следовательно, государство накапливает платежи в размере 26% от официальных зарплат россиян на пенсии, медицину и социальное страхование. Из этих 26 процентов 6, как я писал выше, - накопительная часть. А теперь внимание: по данным Национальной Ассоциации Пенсионных Фондов РФ (НАПФ) с 2004 года численность граждан, которые перевели свои пенсионные накопления из ВЭБа в НПФ, выросла с 236 тыс. до 7,7 млн человек, а объем накоплений, которыми управляют фонды, перевалил за 140 млрд руб. (с учетом ВЭБа — 1,3 трлн руб.) Иными словами, государство недосчиталось 140 млрд, которые могло бы использовать относительно гибко (например на заполнение дефицита бюджета).
НАПФ критикует отмену накопительной части, мотивируя это так: «Это и есть скрытый элемент концепции, который предполагает сохранение действующей ставки единого налога (ЕСН) в 26%. То есть компаниям придется платить 6% за накопления работника плюс 26% обязательных выплат. Нагрузка на работодателя вырастет». Возникает логический вопрос: если работодатель ранее платил суммарно 26%, из которых часть уходила в НПФ, почему он будет платить дополнительные 6% после отмены накопительной части? Платежи останутся прежними. Только 6%, которые уходили в частные УК теперь будут идти государству.
Константин Угрюмов, глава НАПФ заявил: «Такой важный вопрос, как развитие пенсионной системы, обсуждается в закрытом режиме от общественности. Мы поддержим только те законопроекты, которые будут «за», а не «против» развития рынка пенсионных накоплений. В противном случае пострадают миллионы молодых россиян, которым останется надеяться только на государственную пенсию». Каким же образом они пострадают? ВЭБ ограничен инвестированием пенсионных средств в гособлигации (доходность ниже, чем по корпоративным бумагам, в которые могут вкладывать частные УК), однако экономика циклична и в кризисные времена, когда все ценные бумаги падают, гособлигации теряют меньше.
Доходность инвестирования пенсионных накоплений Внешэкономбанком за первое полугодие составила 9,79% годовых. Об этом сообщается на официальном сайте госкорпорации. Для сравнения, инфляция в России с начала года была на уровне 4,4% а индекс ММВБ за то же время упал на 4,7%.
В заключение я просто обязан сказать следующее: пенсионные накопления – не те средства, которыми стоит рисковать, пытаясь краткосрочно получить доходность выше среднего. Чем выше ожидаемая прибыль, тем выше риск – это азы финансовой грамотности. Для многих молодых людей выход на пенсию видится как нечто, что произойдет в очень отдаленной перспективе. К сожалению, многие не задумываются всерьез о том, что будет через 20-30-40 лет. Я считаю, что к управлению пенсиями стоит относиться КРАЙНЕ КОНСЕРВАТИВНО и смириться с низкой доходностью, взяв за ориентир уровень инфляции. По крайней мере, в отношении некоего минимума пенсии. Если есть излишек, который можно потратить на обеспечение своей старости – всегда есть схемы добровольного пенсионного страхования.
Максим Лобада, аналитик «Инвесткафе»
Комментарии отключены.
