На смену аномально жаркому лету, похоже, идет суровая зима. Сетевые хозяйства к ней не готовы – уровень изношенности тепло- и электросетей по стране превышает 60%. У генкомпаний ситуация лучше, похоже, они с минимальными потерями увеличат выручку. В объединенной энергосистеме Центра фаворитом остается Мосэнерго.
На смену аномально жаркому лету, похоже, идет суровая зима. По некоторым прогнозам, средняя температура в Москве и Центральной России не поднимется выше 22 градусов. Конечно, ожидания синоптиков более-менее адекватны только в том случае, если даются на месяц вперед, однако права на ошибку в вопросах отопления и энергоснабжения априори быть не может. Это прекрасно понимают генкомпании, которые уже поторопились отрапортовать, что запасли топливо в нужном количестве. Потому традиционно самые острые вопросы остаются к сетевым хозяйствам.
Как видно из таблицы, энергопотребление в РФ восстанавливается достаточно быстро. За 9 месяцев 2010 года потребление выросло на 5,1% до 731,8 млрд кВтч по сравнению с годом ранее. Пиковые значения пришлись на минувший июль, когда, спрос на электроэнергию в Москве на 5% обошел «докризисный» июль 2008 года. Ожидания холодной зимы сулят новый исторический максимум потребления в Белокаменной в размере 18,3 тыс. МВт (на 6,3% больше зимнего рекорда-2009) при среднесуточной температуре минус 28 градусов на протяжении пяти дней. Из таблицы (а также из космоса через тепловизор) видно, что ОЭС Центра уступает по энергопотреблению ОЭС Урала и сопоставима с ОЭС Сибири. Региональные чиновники уже заявили, что и та и другая объединенные энергосистемы готовы к предстоящим холодам.
Впрочем, цена этим обещаниям невысока. По официальным данным, уровень износа тепловых сетей в среднем по РФ составляет 63%, электрических 58%, водопроводных 65%, канализационных 63%. В Санкт-Петербурге была создана видимость готовности к отопительному сезону и всего за неделю после его запуска это вылилось в 4 аварии с прорывом тепловых сетей, некоторые сопровождались фонтаном из кипятка высотой в несколько этажей. Тепло пришло не во все жилые объекты Самары, недополучают его школы, лечебные учреждения, детские сады.
Намерение отремонтировать все сети, как тепловые, так и электроэнергетические – пока утопическое. Неофициальные оценки подразумевают $500 млрд инвестиций в полное переоборудование тепло- и электросетей в РФ. Очевидно, эти средства будут посильно привлекаться из кошельков потребителей, МРСК займутся активизируются на этом направлении уже с 1 января 2011 года после перехода на RAB-регулирование.
Пока же можно констатировать, что поскольку основное потребление ОЭС Центра сосредоточено в Москве и области, пиковые нагрузки в холодную пору в первую очередь увеличат выручку Мосэнерго, ОГК-1 и ОГК-4. Рекомендую покупать акции Мосэнерго (целевая цена на 12 месяцев -– 3,84 рубля, апсайд – 15,5%), и держать акции ОГК-1 и ОГК-4.
Георгий Воронков, аналитик «Инвесткафе»
Комментарии отключены.
