Источник: Is Ireland About To Impair Bank Senior Debtholders (And Boldly Go Where America Was So Terrified To Venture)?
Неужели Ирландия собирается нанести ущерб главным кредиторам банков (и смело пойти на то, от чего Америка приходила в ужас)?
Самым крупной новостью этим вечером, на удивление, был не последний сезон муссонов, который ударил по Манхеттену, нет, эта новость пришла из-за нескольких тысяч миль на Востоке, а именно из Ирландии. Благодаря Financial Times мы узнали, что эта страна открыла переговоры с главными держателями облигаций двух национализированных банков, несмотря первоначальное сопротивление любому подобному шагу из-за опасений глубокого возмущения кредиторов по всему миру. Это стало бы огромной переменой в стратегии, и если осуществится, то будет означать, что Ирландия (ввиду отсутствия альтернативы) была вынуждена сделать то, от чего были в ужасе США, когда Сити, Фэнни и все другие компании были в состоянии, близком к банкротству. В то время, как США никогда не наносили ущерба главным держателям долга, из-за опасений привести кредиторов в ярость (прежде всего Китай), которые, столкнувшись с первой потерей капитала на государственном долге США, посыпятся, как костяшки домино, Ирландия, похоже, перестала улыбаться инвесторам своими ирландскими глазами и взяла самое свое горькое лекарство, которое наш собственный дядюшка Сэм старался избегать до самого последнего момента. Или, это может означать, что снова наступил конец режима сильного евро, когда тема неуверенности в платежеспособности снова будет перемещаться по Европе.
Далее из Financial Times:
Брайен Ленихан, министр финансов Ирландии, сказал Financial Times во время роудшоу в Нью-Йорк, что он пока еще выступает против того, чтобы главные кредиторы приняли на себя некоторые потери, как часть 50 млрд. евро поддержки, объявленной две недели назад. Но если Anglo Irish банк и Irish Nationwide захотят начать «мирные дискуссии», то ему придется вернуться к переговорам.
Могут ли быть дискуссии между банками и главными кредиторами основаны на взаимном интересе? Конечно, такое может быть. Я их поддерживаю, если это для взаимной выгоды.
Поведение главных кредиторов является критическим для Ирландии, и понятно нежелание мистера Ленихана наложить убытки на них, когда многие из тех же самых инвесторов также держат ирландские государственные долговые обязательства.
Мы сомневаемся, что последнее обстоятельство является главным опасением. Как мы показали в воскресенье, единственным покупателем ирландского долга в сентябре был ЕЦБ, либо напрямую, либо ненапрямую, через свои банки. Теперь Ленихан обеспокоен, что Ирландия уже никогда не получит других кредиторов кроме ЕЦБ, и здесь он не ошибается.
Однако, тот факт, что налогоплательщикам приходится оплачивать большую часть бремени финансовой поддержки, вызывает общественное негодование.
Это странно. В Америке общественное негодование никогда не материализуется даже в том случае, если налогоплательщикам приходится оплачивать законопроект, который за один момент обходится казне приблизительно в 23 трлн. долларов, что лишь немногим меньше двух годовых ВВП, когда все гарантии уже включены. Что-то есть в этой ирландской диете...
Ирландия издает закон, перекладывающий тяжесть на мелких кредиторов – которые снизили свою долю в структуре капитала и таким образом еще раньше приняли убыток. Но мистер Ленихан, который встречался с десятками инвесторов после переговоров с МВФ в Вашингтоне, был уверен, что закон не затронет главных кредиторов «ни при каких обстоятельствах».
Как обычно, добровольное согласие с главными кредиторами должно включать обмен краткосрочных бондов на бонды с более отдаленными датами погашения, чтобы ослабить финансовую нагрузку. Это будет сделано на добровольной основе, чтобы не создавать ситуации, когда возникнет невыполнение обязательств по таким продуктам, как кредитно-дефолтные свопы.
Несмотря на то, что оба банка находятся в собственности государства, мистер Ленихан настаивает, что все решения были приняты самими Anglo Irish и Irish Nationwide. «Меня мало беспокоит общая идея переговоров. Anglo Irish Bank – коммерческое учреждение, а не политическое, и они должны принимать коммерческие решения.
Мы надеемся, что для прояснения текущей ситуации Citi проведет еще одну телеконференцию с Лениханом в течение 48 часов.
Комментарии отключены.
