С моей точки зрения, возможно, в пятницу мы имели ПЕРЕЛОМНЫЙ ДЕНЬ и медведям я бы советовал переходить на сторону победителей, тем более, что здесь – на рынке, это совсем не унизительно.
Хочу обратить внимание на один очень важный момент. В пятницу произошел утренний гэп, и рынок после этого ушел слишком далеко, чтобы вернуться теперь к этому уровню. Теперь для того, чтобы закрыть этот гэп, и вернуться к закрытию четверга - 1125 пунктов по индексу S&P500, рынку нужно пройти два очень сильных уровня поддержки: на 1142 и на 1132 пунктах ( о их значении я писал). Мне видится это сейчас совершенно нереальным, если только не произойдет какого-то крупного события, о котором мы еще пока ничего не знаем . Текущая ситуация этому не способствует.
Это действительно очень важный момент. Он означает, что тот гэп, который случился в пятницу, является гэпом продолжения. А гэп продолжения, если он не закрыт, указывает нам цель дальнейшего движения: 1040+(1125-1040) х2 =1210. Это одно из правил ТА: гэп продолжения находится посередине соответствующей волны. Удивительным образом это значение совпадает с апрельской вершиной.
Пятничный гэп не должен, не может быть закрыт, поскольку это поменяет контекст рынка.
Текущие фундаментальные условия подтверждают эту точку зрения. Какой сейчас главный фундаментальный фактор? Промежуточные выборы в США в ноябре. Неужели американская администрация вместе с Бернанке допустят сейчас каких-либо сложностей на рынке.
Времени до ноябрьских промежуточных выборов – больше месяца, а до вершин всего-то 7%. Неужели рынки не способны за месяц пройти это расстояние. Тем более, что сделан прозрачный намек на продолжение политики количественного смягчения.
Вертолет Бена стоит с постоянно включенными двигателями.
Что происходит сейчас на валютном рынке? Ослабление доллара продолжилось и в ближайшее время не закончится. Посмотрим на индекс доллара с технической стороны. Индекс доллара выдал огромную черную недельную свечу, пробил весеннюю зону консолидации и находится на минимумах с весны этого года.
С большей вероятностью это снижение продолжится: QE2 – это приманка, которая вызывает у рынка нужные рефлексы. А есть еще и QE Lite (POMO – операции), которые сейчас идут 3 раза в неделю, ближайший аукцион, кстати, во вторник.
В пятницу евродоллар дошел до 1,35. Это число может на какое-то время задержать усиление евро, но очень ненадолго. Евродоллар уже торгуется выше 200-дневной скользящей средней и в связи с планами США количественного смягчения будет и дальше укрепляться.
Отдельно хочу коснуться вопроса интервенций Банка Японии с целью ослабления йены. По высказыванием трейдеров интервенции в евро ( а банк Японии покупает одновременно разные валюты) превосходят значительно интервенции в доллар. Это представляется мне вполне логичным. И вообще, интервенции в доллар на мой взгляд совершенно пустая трата денег; с американцами тягаться бессмысленно. Гораздо логичнее покупать евро, субсидируя тем самым денежное обращение в Европе, которое испытывает определенные проблемы, а евро за счет кросскурса будет подтягивать и курс доллара к йене. Таким образом интервеции Банка Японии будут являться еще одним драйвером к укреплению евро относительно доллара, а это будет серьезным бычьим фактором для фондовых рынков.
Курс евродоллара тесно коррелирует с фондовыми индексами. Хотя может быть это и не бросается сразу в глаза. Но есть много факторов, которые периодически искажают эту корреляцию, прежде всего различные интервенции как на валютном, так и на фондовом рынке ( POMO – операции).
Даже свечной анализ движения индекса S&P500 дает нам модель продолжения: картина на дневном графике индекса S&P500 очень сильно напоминает свечную модель «удержание на татами», которая является весьма бычьей.
Значение put/call коэффициента 0,84 говорит о том, что среди опционщиков становится все меньше медведей.
Конечно ситуация в Европе остается очень напряженной, маячит призрак дефолта, но вот именно, что маячит. Это не сравнить с тем, что было в мае-июне, когда всем миром спасали Грецию. Не будут гасить в Европе тот новый цикл роста, который сейчас зарождается в Америке, если надо, приглушат негативный фон. «Причин для падения нет, потому что их никто не ищет» - такое окружение обычно сопровождает ралли. А я воспринимаю этот рост именно как ралли – ралли по поводу ноябрьских выборов в Америке и ожиданий новых мер по стимулированию американской экономики.
И несколько слов о российском рынке. Последние несколько дней здесь был полный застой. На мой взгляд, крупные игроки не понимали ситуации, или точнее у них не было единодушия. С одной стороны: Америка растет, а чего растет? Экономика сползает в дефляцию, а они растут? Очередная разводка? Был естественный страх, что они могут резко повернуть на юг. С другой стороны, какая-то непонятная возня вокруг рубля. То ли чьи-то манипуляции, то ли действительно слухи не лишенные основания ( я тоже думаю, что они не лишены основания). Но когда и как? На пару дней тема рубля даже отодвинула в сторону внешний фон, и рынок ему не особо внимал. Но главное в другом: эти непонятные вещи порождали нервозность и нежелание играть какой-либо тренд.
Происходило переливание из пустого в порожнее (из Газпрома деньги перекладывались в Лукойл ), в общем разыгрывались какие-то искусственные темы - безидейный был рынок.
Теперь ситуация может резко измениться. Если участники придут к тем же выводам, к которым пришел я, то может последовать сильное движение вверх. Ведь российский рынок любит играть на опережение.
Н. Луданов
Комментарии отключены.
