Прошедшая неделя прошла для большинства ведущих валютных пар против USD в рамках бокового движения.

Рост или падение USD относительно AUD, EURO, CHF, GBP оказался в пределах 0,3% процентов.

Более существенные изменения по отношению к USD были в следующих парах:

NZD вырос (без явных драйверов движения)

CAD упал (после данных по занятости в пятницу)

JPY вырос ( по причине ухода от риска, связанного с банковским кризисом в еврозоне).

Движение процентных ставок в США на прошедшей неделе было неблагоприятно для USD. Доходность 10y снизилась на 10 пунктов, 3y на 8 пунктов, 2y на 4 пункта.

Несмотря на неблагоприятное движение в процентных ставках американский доллар не упал.И это дает основание предположить, что в ближайшие две недели мы может увидеть рост USD.

Американский доллар пока еще испытывает проблемы

Кроме протоколов Заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва в США на прошедшей неделе не было ничего, что могло бы существенно воздействовать на американский доллар

Индекс доллара первых три дня недели падал, а последних два дня недели рос, и завершил неделю очень близко к закрытию прошлой недели.

Как мы видим на графике, индекс доллара откорректировал 61,8% роста, начавшегося 8 мая, и 1 июля возобновил свой рост.

Для сравнения, EUROUSD, составляющий 57,6% от корзины индекса доллара, откорректировал за это время всего чуть больше 38,2% падения.

Доллар все еще пока испытывал проблемы в отношении GBP, CAD (до выхода данных по занятости), CHF.

В значительной степени это из-за того, что Джанет Йеллен удается сохранять голубиный настрой инвесторов по отношению к процентным ставкам.

Но в ближайшие пару недель конъюнктура по отношению к доллару должна претерпеть изменения.Об этом я предупреждал еще 27 июня.

Когда начнется рост USD?

Думаю, что рост US-ставок и USD начнется САМОЕ ПОЗДНЕЕ во второй половине июля по мере приближения к выходу первых данных по ВВП за 2-й квартал.Это может начаться и раньше, если для этого создадутся благоприятные условия.Но для пессимистического варианта развития событий я бы определил, что это начнется примерно в 20-ых числах июля.

Предварительные данные по ВВП должны выйти 30 июля.

Но уже на следующей неделе могут появиться поводы для роста USD. Ими могут стать позитивные розничные продажи во вторник или данные по промышленному производству.

Не думаю, что, если макростатистика в США будет благоприятна для доллара, то его росту смогут помешать выступления Йеллен в конгрессе, которые состоятся во вторник и среду.