Многих инвесторов, торгующих на рынке Форекс, волнует извечный вопрос: чего ждать от рубля в 2014 году? Каким будет курс рубля относительно основных валют?
Большинство форекс-аналитиков соглашается с тем, что рубль ждут не самые лучшие времена. Сокращение программы количественного смягчения в США дает основания верить в рост стабильности экономической ситуации в США. Хорошая статистика, выходящая в Штатах в последние дни уходящего года, вызывает рост котировок акций американских компаний и стоимости доллара отностительно рубля и евро.
Каково же влияние сильного доллара на экономику Российской Федерации?
Укрепление доллара несет прямую угрозу экономике Российской Федерации, львиная доля которой ориентирована на экспорт сырья. С усилением доллара снижается стоимость сырья, номинированная в валюте. Снижение стоимости сырья влечет за собой ослабление российских компаний-экспортеров, что напрямую сказывается на бюджете Российской федерации, ведь с уменьшением валютной выручки снижаются поступления в бюджет от экспортных пошлин. Стоит отметить, что вездесущие компании-экспортеры не получают мультипликативного эффекта от роста курса доллара, потому как их долговые обязательства, номинированные в иностранных валютах, растут пропорционально курсу доллара. Кроме того, сильный доллар влечет за собой снижение импорта и, как следствие, уменьшение налоговых поступлений в бюджет от сборов налогов на импорт. В след за этим растут ставки по кредитам на внешнем рынке, ведь наша страна – чистый заемщик. За ростом ставок на внешнем рынке, растут ставки по кредитам внутри страны, что сказывается на объемах внутренней торговли или же происходит девальвация национальной валюты с целью поддержания объемов на прежнем уровне.
Таким образом, форекс-прогноз курса рубля на 2014 год остается негативным и составляет 33,60 рублей за доллар на март 2014 года.
Если говорить о состоянии валютного рынка в целом, то ситуация выглядит следующим образом.
Улучшение макроэкономической ситуации в США дает форекс-аналитикам основание прогнозировать рост курса доллара относительно рубля и евро. Это связано с нестабильной ситуацией в Европе. Такие факторы, как проблемы с ликвидностью евро и слабые экономические показатели Греции, дают основание прогнозировать падение курса евро относительно доллара в 2014 году. Также существует вероятность того, что в случае проведения очередного этапа стимулирования европейской экономики, который, возможно, запустит ЕЦБ, ставки корпоративного кредитования будут снижены. Поговаривают даже об отрицательных ставках по депозитам в еврозоне. Для российских компаний, работающих на экспорт сырья, эта новость выглядит очень оптимистичной. Во-первых, снижение ставок корпоративного кредитования непременно вызовет рост спроса на сырье со стороны европейских производителей, а во-вторых, это даст возможность получения более выгодных кредитов российским компаниям под залог экспортной выручки. Этот фактор простимулирует развитие сырьевой и добывающей отрасли. Также нельзя исключать отток капитала из еврозоны в США в связи с ростом доходности казначейских облигаций.
Эти факторы дают основание прогнозировать некоторое снижение курса евро относительно доллара в среднесрочной перспективе.
Этот прогноз подтверждают результаты аналитики ведущих мировых банков, таких как Morgan Stanley, Credit Suisse, Commerzbank, BoA Merrill Lynch и др. Большинство из них открыли короткие позиции по паре EUR/USD. Тейк-профит колеблется на уровне 1,33 – 1,34. Уровни стоп-лосс установлены на 1,38.
В силу политической нестабильности, сложившейся в России и в мире, аналитики не берутся составлять долгосрочные прогнозы курса рубля относительно доллара и евро на 2014 год. Очень многое зависит от политических решений, которые будут приняты в ближайшее время и от реакции на них финансовых институтов других стран. В первом квартале 2014 года важными драйверами курсов доллара и евро будут следующие события:
- Принятие решения об изменении потолка государственного долга США. Обсуждение этого вопроса состоится в январе-феврале 2014 г.
- Какими темпами будет происходить сокращение политики количественного смягчения в США? В случе роста доходности казначейских облигаций возможен дальнейший отток ликвидности из России и Европы, что в свою очередь еще сильнее укрепит пары USD/RUR и USD/EUR.
- Какие меры стимулирования экономики выберет ЕЦБ для стимуляции экономики еврозоны?
В сложившейся ситуации неопределенности, когда состояние валютного рынка в большей степени зависит от политических решений, влияющих на макроэкономические факторы, мы рекомендуем тщательно следить за выходящими новостями и реакцией на них крупных игроков. Выгодной торговой стратегией в такой ситуации может стать следование за рыночным трендом.
С уважением,
UFXMarkets
Публикуется на правах рекламы.
Комментарии отключены.
